Clifford Chance
Clifford Chance advises Siemens on USD 10 billion bond issue
20 April 2021
- Sebastian Maerker, George Hacket, , , Nicole Englisch, , Thomas Conradi, , Jurgen van der Meer, Marina Sarkisjan, Michiel Sunderman, Nolan Groenland, Robin Houtveen, Gareth Old, Rebecca Hoskins, Avrohom Gelber, , , Thomas Koh (He/Him)
- Frankfurt, Munich, Amsterdam, New York
Clifford Chance advises Siemens on USD 10 billion bond issue
International law firm Clifford Chance has advised Siemens on its recent USD 10 billion bond issuance, including a private placement in the US markets pursuant to Rule 144A of the U.S. Securities Act. The bond was issued by Siemens Financieringsmaatschappij N.V. and is guaranteed by Siemens Aktiengesellschaft. It is the largest in Siemens' history and the second-largest U.S. dollar financing by a German company since 2000.
The bond included a USD 1 billion floating rate tranche benchmarked to Compounded SOFR (Secured Overnight Financing Rate), as well as six fixed rate tranches with interest rates between 0.400% and 2.875%, volumes between USD 1.25 billion and USD 1.75 billion and maturities between two and 20 years. Siemens is the first German corporate to issue a SOFR tranche.
The banking syndicate was led by J.P. Morgan and Morgan Stanley as Joint Global Coordinators and consisted of a further eleven banks acting as Joint Bookrunners.
Siemens intends to use the proceeds from the bond issue primarily to refinance the acquisition of Varian by Siemens Healthineers. A Clifford Chance team led by partner Bettina Steinhauer acted as legal advisor to the Siemens Group on the EUR 15.2 billion bridge loan to finance the acquisition.
The cross-border Clifford Chance team comprising of lawyers in Frankfurt, Munich, Amsterdam and New York consisted of partners Sebastian Maerker and George Hacket, senior associate Wolfgang Ettengruber and associate Elizabeth van de Sande advising on German and US law aspects on the USD 10 billion bond (all Capital Markets, Frankfurt) as well as Annika Ascher, Thomas Conradi und Katharina Feraric (all Corporate, Munich). Partner Jurgen van der Meer and associate Marina Sarkisjan (both Capital Markets, Amsterdam) as well as partner Michiel Sunderman and associates Nolan Groenland and Robin Houtveen (all Tax, Amsterdam) advised on Dutch law. Partner Gareth Old and professional support lawyer Rebecca Hoskins (both Capital Markets, New York) provided advice on matters relating to SOFR and partners Avrohom Gelber and Paul Koppel and associates Elizabeth Adams and Thomas Koh (all Tax, New York) advised on US tax law aspects.
Clifford Chance berät Siemens bei 10 Milliarden US-Dollar Anleihe
Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat Siemens bei seiner jüngsten Anleiheemission in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar, einschließlich einer Privatplatzierung an den US-Märkten gemäß Rule 144A des U.S. Securities Act, beraten. Die Anleihe wurde von der Siemens Financieringsmaatschappij N.V. emittiert, wird von der Siemens Aktiengesellschaft garantiert und ist für Siemens die bislang größte der Unternehmensgeschichte sowie die zweitgrößte US-Dollar-Finanzierung eines deutschen Unternehmens seit dem Jahr 2000.
Die Anleihe umfasst eine variabel verzinsliche Tranche mit Volumen von 1 Milliarde US-Dollar, deren Verzinsung an den Compounded SOFR (Secured Overnight Financing Rate) gebunden ist, sowie sechs fest verzinsliche Tranchen mit Zinssätzen zwischen 0,400 % und 2,875 %, Volumina zwischen 1,25 und 1,75 Milliarden US-Dollar sowie Laufzeiten zwischen zwei und 20 Jahren. Siemens ist damit das erste deutsche Industrieunternehmen, das eine SOFR-Tranche emittierte.
Das Bankenkonsortium wurde von J.P. Morgan und Morgan Stanley als Joint Global Coordinator angeführt und bestand aus elf weiteren Banken, die als Joint Bookrunner agierten.
Siemens beabsichtigt, den Erlös aus der Anleiheemission im Wesentlichen zur Refinanzierung des Erwerbs von Varian durch Siemens Healthineers zu verwenden. Ein Clifford Chance Team um Partnerin Dr. Bettina Steinhauer beriet den Siemens-Konzern bereits bei dem Brückenkredit in Höhe von 15,2 Milliarden Euro zur Finanzierung der Übernahme.
Das grenzüberschreitende Beratungsteam von Clifford Chance mit Rechtsanwälten aus Frankfurt, München, Amsterdam und New York umfasste die Partner Sebastian Maerker und Dr. George Hacket, Senior Associate Wolfgang Ettengruber und Associate Elizabeth van de Sande (alle Capital Markets, Frankfurt), die zu deutschem und US-amerikanischem Recht berieten, sowie Partnerin Dr. Nicole Englisch und die Associates Dr. Annika Ascher, Thomas Conradi und Katharina Feraric (alle Corporate, München).
Zu Aspekten des niederländischen Rechts berieten Partner Jurgen van der Meer und Associate Marina Sarkisjan (beide Capital Markets, Amsterdam) sowie Partner Michiel Sunderman und die Associates Nolan Groenland und Robin Houtveen (alle Tax, Amsterdam). Partner Gareth Old und Professional Support Lawyer Rebecca Hoskins (beide Capital Markets, New York) berieten zu Aspekten des SOFR und die Partner Avrohom Gelber und Paul Koppel sowie die Associates Elizabeth Adams und Thomas Koh (alle Tax, New York) zum US-Steuerrecht.
