Clifford Chance
Clifford Chance advises on financing of 1,022MW Hai Long offshore wind farm project in Taiwan
28 September 2023
- Ross Howard , Florian Mahler , Matthew Buchanan , Sunny Jong , Jason London , Tom Capel , William Holmden , Desmond Ng , Yuri Higashi , Didi Hu , Marcella Stokell , James Thornton , Miles Binney , Leland Hui , Allison Tan , Karen Jiang , Nigel Howorth , Kirsty Souter , Tess Forge , Joey Ng , Philip Walsh , Hein Tonnaer , Mike Niekoop , Martine Trip - Meijboom , Chris Verheesen , Hans Menski , Crystal Lim , Jonathan Lin
- Singapore , Düsseldorf , Tokyo , Frankfurt , Amsterdam , London
Clifford Chance advises on financing of 1,022MW Hai Long offshore wind farm project in Taiwan
Global law firm Clifford Chance has advised the export credit agencies (ECAs) and lenders on the financing of the construction and operation of the 1,022MW Hai Long offshore wind farm project in Taiwan, which has been jointly developed by Northland Power Inc. and Mitsui & Co., Ltd. with Gentari International Renewables Pte. Ltd set to acquire 49% of Northland Power's ownership interest.
The project, which comprises the 294MW Hai Long 2A offshore wind farm, the 224MW Hai Long 2B offshore wind farm and the 504MW Hai Long 3 offshore wind farm, is the first offshore wind farm in Taiwan to be banked on the basis of the new corporate power purchase regime and the largest non-recourse offshore wind project financing to date in the region. The financing will be provided by over 15 international and local lenders, with ECA support from Japan Bank for International Cooperation (JBIC), Nippon Export and Investment Insurance (NEXI), Export Development Canada (EDC), UK Export Finance (UKEF), Export Finance Norway (Eksfin), Delcredere|Ducroire (Credendo) and Export Finance Australia (EFA).
A cross-border team across Singapore, Sydney, Tokyo, Düsseldorf, Frankfurt, Amsterdam and London advised on the financing of the project, led by partners Ross Howard, Florian Mahler and Matthew Buchanan, with support from legal project manager Debby Ratnasari. The core financing team included counsels Sunny Jong and Jason London, senior associates Tom Capel, William Holmden and Desmond Ng, associates Yuri Higashi, Didi Hu, Brianna Harcus, Jonathan Lin and Wen Xiao and trainee associate Haeyoung Kim.
Additional expertise was provided by counsel Marcella Stokell and senior associate James Thornton (construction and procurement due diligence), counsel Miles Binney and associates Leland Hui, Allison Tan and Karen Jiang (hedging), partner Nigel Howorth, senior associate Kirsty Souter and associate Alex Madafiglio (environmental & social matters), counsel Tess Forge and associate Joey Ng (sanctions/regulatory matters), counsel Philip Walsh (ECA cover documents) and partner Hein Tonnaer, counsel Mike Niekoop, senior associate Martine Trip and associate Chris Verheesen (Dutch law matters). Partner Hans Menski and associate Crystal Lim advised the covered lenders in relation to the ECA cover.
Lee and Li acted as local counsel to the financiers.
Ross said, "Set against a backdrop of challenging market conditions, the closing of this project is a significant achievement by all of the stakeholders. This project financing demonstrates that it is still possible to deliver large-scale offshore wind projects in Taiwan and in the APAC region more broadly. We hope that the closing of the Hai Long project could be the key that unlocks the region's offshore wind potential."
Florian added, "Our team was able to draw upon our global experience and integrated capabilities in construction, projects and financing to advise on this highly complex multi-source finance transaction. This was a project with stakeholders spanning the globe, from Canada to Australia, and everywhere in between, and is a demonstration of true international cooperation helping to deliver on the energy transition needs of Taiwan."
Clifford Chance is a market leader in advising on renewable energy projects in Asia Pacific, most recently advising on the 5GW Elanora offshore wind farm project in Victoria, Australia. The firm has also previously advised on some of Taiwan's most significant offshore wind projects, including CDPQ on its landmark US$2.7 billion acquisition and financing of Greater Changhua 1, the US$2 billion financing of Formosa 2 and the US$627 million financing of Formosa 1 – Taiwan's first commercial scale and Asia Pacific's first project financed offshore wind farm.
Clifford Chance berät bei Finanzierung des Hai Long Offshore-Windparkprojekts in Taiwan mit 1.022MW
Die globale Anwaltskanzlei Clifford Chance hat die Exportkreditagenturen (ECAs) sowie die Kreditgeber bei der Finanzierung des Baus und Betriebs des Hai Long Offshore-Windparkprojekts in Taiwan mit einer Gesamtleistung von 1.022 MW beraten. Das Projekt wurde gemeinsam von Northland Power Inc. und Mitsui & Co., Ltd. entwickelt, wobei Gentari International Renewables Pte. Ltd 49% der Eigentumsanteile von Northland Power erwerben wird.
Das Projekt umfasst den Hai Long 2A Offshore-Windpark mit einer Gesamtleistung von 294 MW, den Hai Long 2B Offshore-Windpark mit einer Gesamtleistung von 224 MW und den Hai Long 3 Offshore-Windpark mit einer Gesamtleistung von 504 MW. Es handelt sich um den ersten Offshore-Windpark in Taiwan, der auf der Grundlage der neuen Stromabnahmeregelung durch Privatunternehmen (Corporate PPA) finanziert wird und um die bisher größte non-recourse Offshore-Windprojektfinanzierung in der Region. Die Finanzierung wird von mehr als 15 internationalen und lokalen Kreditgebern bereitgestellt, mit Unterstützung durch ECA-Garantien von der Japan Bank for International Cooperation (JBIC), Nippon Export and Investment Insurance (NEXI), Export Development Canada (EDC), UK Export Finance (UKEF), Export Finance Norway (Eksfin), Delcredere|Ducroire (Credendo) und Export Finance Australia (EFA).
Ein grenzüberschreitendes Clifford Chance Team aus Singapur, Sydney, Tokio, Düsseldorf, Frankfurt, Amsterdam und London beriet bei der Finanzierung des Projekts unter Leitung von Ross Howard, Dr. Florian Mahler und Matthew Buchanan mit Unterstützung der Legal Project Managerin Debby Ratnasari. Das Kern-Finanzierungsteam bestand aus den Counsel Sunny Jong und Jason London, den Senior Associates Tom Capel, William Holmden und Desmond Ng, den Associates Yuri Higashi, Didi Hu, Brianna Harcus, Jonathan Lin und Wen Xiao sowie Trainee Associate Haeyoung Kim.
Das weitere Beratungsteam umfasste Counsel Marcella Stokell und Senior Associate James Thornton (Construction und Procurement Due Diligence), Counsel Miles Binney und die Associates Leland Hui, Allison Tan und Karen Jiang (Hedging) sowie Partner Nigel Howorth, Senior Associate Kirsty Souter und Associate Alex Madafiglio (Environmental & Social Matters), Counsel Tess Forge und Associate Joey Ng (Sanktionen/Regulierung), Counsel Philip Walsh (ECA-Deckungsdokumente) und Partner Hein Tonnaer, Senior Associate Martine Trip und Associate Chris Verheesen berieten zum niederländischen Recht. Partner Hans Menski und Associate Crystal Lim berieten die Covered Lenders in Bezug auf die ECA-Deckung.
Die Kanzlei Lee and Li fungierte als nationaler Rechtsberater in Taiwan für die Finanzgeber.
Ross Howard sagt: "Der Abschluss dieses Projekts ist angesichts herausfordernder Marktbedingungen eine großartige Leistung aller Beteiligter. Diese Projektfinanzierung zeigt, dass es immer noch möglich ist, groß angelegte Offshore-Windprojekte in Taiwan und in der APAC-Region zu realisieren. Wir hoffen, dass das Hai Long-Projekt der Schlüssel sein wird, der das Offshore-Windpotenzial der Region freisetzt."
Dr. Florian Mahler ergänzt: "Unser Team konnte bei dieser hochkomplexen Finanzierungstransaktion auf unsere globale Erfahrung und unsere integrierte Expertise in den Bereichen Bau, Projekte und Finanzierung zurückgreifen. Hier galt es, Stakeholder aus der ganzen Welt zusammenzubringen, von Kanada bis Australien über Asien und Europa - ein Beispiel für echte internationale Zusammenarbeit, die dazu beiträgt, die Energiewende in Taiwan voranzutreiben."
Clifford Chance ist Marktführer bei der Beratung von erneuerbaren Energieprojekten im asiatisch-pazifischen Raum und beriet zuletzt etwa beim 5 GW Elanora Offshore-Windparkprojekt in Victoria, Australien. Die Sozietät beriet zudem bei einigen der bedeutendsten Offshore-Windprojekte in Taiwan, darunter CDPQ bei seiner wegweisenden Übernahme und Finanzierung von Greater Changhua 1, die US$2 Milliarden Finanzierung von Formosa 2 und die US$627 Millionen Finanzierung von Formosa 1 - Taiwans erstem kommerziellen und Asien-Pazifiks erstem projektfinanzierten Offshore-Windpark.
