Clifford Chance advises on Orange's successful inaugural Rule 144A USD 6 billion bond issuance across five tranches
13 January 2026
- Olivier Plessis, Jill Concannon, , Tara Kade, Cedric Burford, Auriane Bijon, Baya Hariche, Santiago Ramirez, Avrohom Gelber, Pierre Goyat, Hanene Zemir, Andréa Pilisi
- Paris, London, New York
Clifford Chance advises on Orange's successful inaugural Rule 144A USD 6 billion bond issuance across five tranches
Clifford Chance acted as counsel to BNP Paribas Securities Corp., BofA Securities, Inc. and Morgan Stanley & Co LLC as Global Coordinators and BBVA Securities Inc., Credit Agricole Securities (USA) Inc. and MUFG Securities Americas Inc. as Joint Bookrunners on Orange's successful inaugural 144A USD 6 billion bond issuance.
The bond issuance featured five tranches of fixed-rate notes, with maturities ranging from three to thirty years.
Orange plans to use the proceeds for general corporate purposes, which may include the repayment of certain outstanding indebtedness of MasOrange to be assumed in connection with Orange’s acquisition of the remaining 50% of MasOrange.
Orange is one of the world’s leading telecommunications operators with revenue of €19.9 billion in the six-month period ending June 30, 2025, and approximately 124,600 employees worldwide at June 30, 2025.
The Clifford Chance team was led by Olivier Plessis, with key support from Jill Concannon, Natasha Sarna and Tara Kade in London and Cedric Burford, Auriane Bijon, Baya Hariche and Santiago Ramirez in Paris. Additional support was provided on US and French tax matters by Avrohom Gelber in New York and Pierre Goyat, Hanene Zemir and Andréa Pilisi in Paris.
Clifford Chance est intervenu en qualité de conseil sur la première émission obligataire réussie d'Orange au titre de la Règle 144A, d'un montant de 6 milliards USD répartis en cinq tranches
Clifford Chance est intervenu en qualité de conseil auprès de BNP Paribas Securities Corp., BofA Securities, Inc. et Morgan Stanley & Co LLC (coordinateurs globaux), ainsi que de BBVA Securities Inc., Crédit Agricole Securities (USA) Inc. et MUFG Securities Americas Inc. (co-teneurs de livre), dans le cadre de la première émission obligataire 144A d’Orange d’un montant de 6 milliards USD.
Cette émission comprenait cinq tranches d’obligations à taux fixe, avec des maturités allant de trois à trente ans.
Orange prévoit d’utiliser les fonds pour des besoins généraux de l’entreprise, ce qui pourrait inclure le remboursement de certaines dettes en cours de MasOrange, qui seront reprises dans le cadre de l’acquisition par Orange des 50 % restants de MasOrange.
Orange est l’un des principaux opérateurs de télécommunications au monde, avec un chiffre d’affaires de 19,9 milliards € sur la période de six mois se terminant le 30 juin 2025, et environ 124 600 employés dans le monde à cette même date.
L’équipe de Clifford Chance était dirigée par Olivier Plessis, et composée de Jill Concannon, Natasha Sarna et Tara Kade à Londres, ainsi que de Cédric Burford, Auriane Bijon, Baya Hariche et Santiago Ramirez à Paris. Avrohom Gelber (New York), Pierre Goyat, Hanene Zemir et Andréa Pilisi (Paris) sont intervenus sur les aspects fiscaux américains et français.
