Clifford Chance
Clifford Chance advises Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD) on its successful U.S.$500 million offering of 144A/Reg S Hybrid Sustainable Notes
17 February 2025
- Cedric Burford, Olivier Plessis, Auriane Bijon, Fabien Jacquemard, Santiago Ramirez, Johannes Juette, Garo Yaghsezian, , Avrohom Gelber, Gil Shauly, Jennifer Chimanga, Mustapha Mourahib
- Paris, London, New York
Clifford Chance advises Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD) on its successful U.S.$500 million offering of 144A/Reg S Hybrid Sustainable Notes
Global law firm Clifford Chance has advised Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD) on its U.S.$500 million Rule 144A/Reg S Hybrid Sustainable 8.200% Notes due 2055.
BOAD is the common development finance institution of Benin, Burkina Faso, Côte d'Ivoire, Guinea Bissau, Mali, Niger, Senegal and Togo (the "WAEMU Member States"). It is an international organisation created by treaty and has its headquarters in Lomé, Togo, with resident missions, which are permanent representative offices, in each of the WAEMU Member States. BOAD's mission is to foster the balanced development of the WAEMU Member States and contribute to the economic integration of West Africa, in particular by financing a variety of projects in the WAEMU Member States.
Following on being the first Development Bank to issue hybrid bonds via a private placement in December 2024 and August 2024, this successful notes issuance by BOAD was its first ever public hybrid bond issuance, joining the African Development Bank and the Africa Finance Corporation who recently issued their first public hybrid bonds, on which Clifford Chance also advised. The net proceeds of this offering will be used to finance or refinance Eligible Green and/or Social Projects.
The cross-border team was co-led in Paris by Cédric Burford (partner) on English law debt capital markets matters, Olivier Plessis (US counsel) on US law capital markets matters, Auriane Bijon (counsel) on finance matters, and Fabien Jacquemard (senior counsel) on derivatives matters. The team in Paris also included Santiago Ramirez (associate), Serena Polycarpou, Nour Fakhoury and Camille Bamba. In London, the team included Johannes Juette (partner), Garo Yaghsezian (associate) and Natasha Sarna (associate). US tax advice was provided in New York by Avrohom Gelber (partner) and Gil Shauly (associate).
Having been active in Africa for over 50 years, Clifford Chance is recognised as one of the leading international law firms across the Continent. Our Africa Group, co-led by Jennifer Chimanga in London and Mustapha Mourahib in Casablanca, brings global expertise to leading international and African corporates, banks (commercial and DFIs) and financial investors within a local context.
Clifford Chance conseille la Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD) dans le cadre de son émission d'obligations hybrides durables de 500 millions de dollars U.S. (144A/Reg S)
Le cabinet d'avocats international Clifford Chance a conseillé la Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD) sur son émission d'obligations hybrides durables d'un montant de 500 millions de dollars américains (144A/Reg S), aux taux d'intérêt de 8,200 % et arrivant à échéance en 2055.
La BOAD est la banque de développement commune du Bénin, du Burkina Faso, de la Côte d'Ivoire, de la Guinée Bissau, du Mali, du Niger, du Sénégal et du Togo (les « États membres de l'UEMOA »). Il s'agit d'une organisation internationale créée par un traité et ayant son siège à Lomé, au Togo, avec des missions résidentes, qui sont des bureaux de représentation permanents, dans chacun des États membres de l'UEMOA. La BOAD a pour mission de favoriser le développement équilibré des États membres de l'UEMOA et de contribuer à l'intégration économique de l'Afrique de l'Ouest, notamment en finançant divers projets au sein des États membres de l'UEMOA.
Après avoir été la 1ère Banque de Développement à émettre des obligations hybrides par placement privé en décembre 2023 et en août 2024, cette émission obligataire réussie par la BOAD constitue sa première émission d'obligations hybrides publiques, rejoignant ainsi la Banque Africaine de Développement et la Société Financière Africaine qui ont récemment émis leurs premières obligations hybrides publiques, sur lesquelles Clifford Chance est également intervenu. Le produit net de l'émission sera utilisé pour financer ou refinancer des projets verts et/ou sociaux éligibles.
L'équipe transfrontalière était co-dirigée à Paris par Cédric Burford (associé) sur les aspects de marchés de capitaux de dette de droit anglais, Olivier Plessis (US counsel) sur les aspects de marchés de capitaux de droit américain, Auriane Bijon (counsel) sur les aspects de financement et Fabien Jacquemard (senior counsel) sur les aspects de produits dérivés. L'équipe à Paris comprenait également Santiago Ramirez (collaborateur), Serena Polycarpou, Nour Fakhoury et Camille Bamba. À Londres, l'équipe était composée de Johannes Juette (associé), Garo Yaghsezian (collaborateur) et Natasha Sarna (collaboratrice). A New York, Avrohom Gelber (associé) et Gil Shauly (collaborateur) ont conseillé sur les aspects fiscaux américains.
Actif en Afrique depuis plus de 50 ans, Clifford Chance est reconnu comme l'un des principaux cabinets d'avocats d'affaires internationaux du continent. Notre groupe Afrique, co-dirigé par Jennifer Chimanga à Londres et Mustapha Mourahib à Casablanca, apporte une expertise mondiale à des entreprises, des banques (commerciales et IFD) et des investisseurs financiers internationaux et africains de premier plan dans un contexte local.
