Clifford Chance
Clifford Chance advises the Finance Parties on the financing of PGE’s stake in the Baltica 2 offshore wind farm developed in JV with Orsted
31 January 2025
- Irena Floras-Goode, Florian Mahler, Paweł Puacz, Maksymilian Jarząbek, Agnieszka Kozikowska, Marius Fritz, Bartosz Zieliński, Brianna Harcus, Adelina Prokop, Sandrine Colletier, Wojciech Wątor, Andrzej Stosio, Piotr Bogdanowicz, Aleksandra Bartoszewicz, Adrian Król, Arkadiusz Walkowicz, Delphine Siino Courtin, Maxence De Rouville
- Warsaw, Frankfurt, Paris, Düsseldorf
Clifford Chance advises the Finance Parties on the financing of PGE’s stake in the Baltica 2 offshore wind farm developed in JV with Orsted
Global law firm Clifford Chance advised the Finance Parties in connection with the financing of PGE’s stake in the 1.5GW Baltica 2 Wind Farm Project. The multi-sourced green financing is arranged by over 25 lenders, including BGK, EIB and EBRD, with ING Bank N.V. acting as documentation agent. EIFO, the Danish Export Credit Agency, provides ECA coverage for a part of the term financing. The Transaction also involves over 20 financial institutions providing hedging.
The financing is being granted within a HoldCo structure and the project documentation is based on a multi-contracting scheme, which adds to the complexity of the Transaction.
This transformational deal marks a significant milestone for the European energy market. It is the largest financing to date in Central Europe in terms of assets financed, the largest renewable energy project in Poland by generation capacity and the largest such project currently under construction in the Baltic Sea. Baltica 2 will have the capacity to supply green energy to more than 2.5 million homes in Poland.
Clifford Chance provided comprehensive cross-jurisdictional advice, covering a wide range of services such as loan and hedging documentation, project legal due diligence, and state-aid advisory.
"This is a great achievement for the Polish energy market and it shows the trust and support of international financiers in the Polish offshore wind scheme. We are honored to have supported with this landmark transaction" says Irena Floras-Goode who has been leading this transaction out of Warsaw.
"This transaction is another testimonial of the leading offshore wind and energy practice of Clifford Chance which brings together lawyers from multiple jurisdictions. Congratulations to all parties involved" says Florian Mahler, Co-Head of the Worldwide Projects Group of Clifford Chance.
The international Clifford Chance team advising on the transaction was led by Partners Irena Floras-Goode, Florian Mahler and Paweł Puacz.
The negotiations of the financing documentation were coordinated by Maksymilian Jarząbek (Senior Associate) and involved a cross-jurisdictional team of lawyers including Piotr Węcławowicz (Associate), Agnieszka Kozikowska (Senior Associate) as co-managing lawyers as well as Marius Fritz (Associate), Bartosz Zieliński (Senior Associate), Brianna Harcus (Associate), Adelina Prokop (Partner), Sandrine Colletier (Senior Counsel), Wojciech Wątor (Senior Associate), Joanna Korycińska (Associate), Zarina Tuliszka (Associate), Natalia Zań (Trainee Lawyer), Julia Rychlińska (Associate) and Jeffrey Arthur (Trainee Lawyer).
The hedging workstream was led by Artur Gładysz (Senior Associate) supported by Oskar Ratajczak (Associate) and supervised by Andrzej Stosio (Partner).
The due diligence and regulatory advisory was provided by Piotr Bogdanowicz (Counsel), Aleksandra Bartoszewicz (Senior Associate), Adrian Król (Senior Associate) and Arkadiusz Walkowicz (Senior Associate).
Clifford Chance Paris (Delphine Siino Courtin (Partner) and Maxence de Rouville (Avocat)) acted as a special legal counsel to the EIB.
Kancelaria Clifford Chance doradzała Stronom Finansowania przy finansowaniu udziału PGE w morskiej farmie wiatrowej Baltica 2 realizowanej w ramach wspólnego przedsięwzięcia z Orsted
Międzynarodowa kancelaria prawna Clifford Chance doradzała Stronom Finansowania w związku z finansowaniem udziału PGE w Projekcie Farmy Wiatrowej Baltica 2 o mocy 1,5 GW. Zielone finansowanie, pochodzące z różnych źródeł, zostało zorganizowane przez ponad 25 kredytodawców, w tym BGK, EBI i EBOR. Rolę agenta ds. dokumentacji pełni ING Bank N.V., a EIFO, czyli Duńska Agencja Kredytów Eksportowych, zapewnia pokrycie kosztów AKE w odniesieniu do części finansowania terminowego. W Transakcji uczestniczy również ponad 20 instytucji finansowych zapewniających hedging.
Finansowanie jest udzielane w ramach struktury HoldCo, a dokumentacja projektowa opiera się na złożonym schemacie wielu umów, co dodatkowo komplikuje Transakcję.
Ta transformacyjna transakcja stanowi istotny kamień milowy dla europejskiego rynku energii. Jest to największe dotychczas finansowanie w Europie Środkowej pod względem sfinansowanych aktywów, największy projekt odnawialnych źródeł energii w Polsce pod względem mocy wytwórczej oraz największe przedsięwzięcie tego typu obecnie realizowane na Morzu Bałtyckim. Projekt Baltica 2 będzie mógł dostarczać zieloną energię do ponad 2,5 miliona gospodarstw domowych w Polsce.
Kancelaria Clifford Chance świadczyła kompleksowe doradztwo w różnych jurysdykcjach, obejmujące szeroki zakres usług, takich jak dokumentacja kredytowa i hedgingowa, badanie prawne due diligence projektu oraz doradztwo w zakresie pomocy publicznej.
„To znaczące osiągnięcie dla polskiego rynku energetycznego, które świadczy o zaufaniu i wsparciu międzynarodowych instytucji finansujących dla polskiego programu morskiej energetyki wiatrowej. Jesteśmy zaszczyceni, że mogliśmy uczestniczyć w tej przełomowej transakcji” – powiedziała Irena Floras-Goode, która kierowała transakcją w warszawskim biurze Clifford Chance.
„Ta transakcja stanowi kolejne świadectwo wiodącej praktyki Clifford Chance w zakresie energetyki i morskiej energetyki wiatrowej, która skupia prawników z wielu jurysdykcji. Gratulacje dla wszystkich zaangażowanych stron” – powiedział Florian Mahler, współprzewodniczący Worldwide Projects Group w Clifford Chance.
Międzynarodowym zespołem Clifford Chance doradzającym przy transakcji kierowali: Irena Floras-Goode (Partner), Florian Mahler (Partner) i Paweł Puacz (Partner).
Negocjacje dotyczące dokumentacji finansowania koordynowane były przez Maksymiliana Jarząbka (Senior Associate) i angażowały zespół prawników z kilku jurysdykcji, w skład którego weszli: Piotr Węcławowicz (Associate) i Agnieszka Kozikowska (Senior Associate) jako prawnicy współzarządzający oraz Marius Fritz (Associate), Bartosz Zieliński (Senior Associate), Brianna Harcus (Associate), Adelina Prokop (Partner), Sandrine Colletier (Senior Counsel), Wojciech Wątor (Senior Associate), Joanna Korycińska (Associate), Zarina Tuliszka (Associate), Natalia Zań (Trainee Lawyer), Julia Rychlińska (Associate) i Jeffrey Arthur (Trainee Lawyer).
Doradztwem w zakresie hedgingu kierował Artur Gładysz (Senior Associate) wspierany przez Oskara Ratajczaka (Associate), pod nadzorem Andrzeja Stosia (Partner).
Badanie due diligence oraz doradztwo regulacyjne zapewnili Piotr Bogdanowicz (Counsel), Aleksandra Bartoszewicz (Senior Associate), Adrian Król (Senior Associate) oraz Arkadiusz Walkowicz (Senior Associate).
Paryskie biuro Clifford Chance (Delphine Siino Courtin (Partner) i Maxence de Rouville (Avocat)) pełniło funkcję specjalnego doradcy prawnego EBI.
Meilenstein für europäischen Energiemarkt: Clifford Chance berät Kreditgeber bei der Finanzierung von PGE's Beteiligung am Offshore-Windpark Baltica 2
Die globale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Kreditgeber bei der Finanzierung von PGE's Beteiligung am 1,5-GW-Windparkprojekt Baltica 2, welches mit Ørsted als Joint-Venture Partner realisiert wird, beraten. Die Transaktion ist ein bedeutender Meilenstein für den europäischen Energiemarkt: Es handelt sich um die größte Finanzierung in Kontinentaleuropa (gemessen an den finanzierten Vermögenswerten), das größte Projekt für erneuerbare Energien in Polen (gemessen an der Erzeugungskapazität) und das größte Offshore Windpark-Projekt in der Ostsee. Baltica 2 wird mehr als 2,5 Millionen Haushalte in Polen mit grüner Energie versorgen und so einen enormen Beitrag zur europäischen Energiewende leisten.
Clifford Chance beriet mehr als 25 Kreditgeber, welche die grüne Finanzierung arrangieren, darunter Bank Gospodarstwa Karjowego, European Investment Bank (EIB) und die Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung. Die ING Bank N.V. fungiert als Dokumentationsagent. Die dänische Exportkreditagentur EIFO bietet ECA-Deckung für einen Teil der Finanzierung. An der Transaktion sind außerdem über 20 Finanzinstitute beteiligt, die Absicherungen vornehmen.
Ein internationales Clifford Chance Team beriet bei dieser Transaktion umfassend und zu sämtlichen Aspekten, u.a. zur Kredit- und Absicherungsdokumentation, zur rechtlichen Due-Diligence und zu staatlichen Beihilfen.
„Dies ist ein großartiger Erfolg für den polnischen Energiemarkt und zeigt das Vertrauen und die Unterstützung internationaler Finanziers in das polnische Offshore-Windprojekt. Wir fühlen uns geehrt, bei dieser Meilenstein-Transaktion beraten zu haben“, sagt Partnerin Irena Floras-Goode, die diese Transaktion von Warschau aus leitete.
„Diese Transaktion ist ein weiterer Beweis für die Expertise der marktführenden Offshore-Wind- und Energy-Praxis von Clifford Chance, in der Anwälte und Anwältinnen aus zahlreichen Jurisdiktionen und Fachbereichen zusammenarbeiten. Herzlichen Glückwunsch an alle beteiligten Parteien“, ergänzt Dr. Florian Mahler, Co-Leiter der Worldwide Projects Group von Clifford Chance.
Das internationale Clifford Chance-Team, das die Transaktion begleitete, stand unter der Leitung der Partner Irena Floras-Goode (Global Financial Markets, Warschau), Dr. Florian Mahler (Global Financial Markets, Düsseldorf) und Paweł Puacz (Corporate, Warschau).
Senior Associate Maksymilian Jarząbek koordinierte die Verhandlungen über die Finanzierungsdokumentation. Das jurisdiktionsübergreifende Team von Anwältinnen und Anwälten umfasste u.a. Associate Piotr Węcławowicz, Senior Associate Agnieszka Kozikowska als Co-Managing Lawyers (beide Global Financial Markets, Warschau), Associate Marius Fritz (Global Financial Markets, Dubai), Senior Associate Bartosz Zieliński (Global Financial Markets, Warschau), Associate Brianna Harcus (Global Financial Markets, Düsseldorf), Partnerin Adelina Prokop (Litigation, Warschau), Senior Counsel Sandrine Colletier (Litigation, Paris), Senior Associate Wojciech Wątor und Associate Zarina Tuliszka (beide (Global Financial Markets, Warschau).
Clifford Chance Paris fungierte mit Partnerin Delphine Siino Courtin und Associate Maxence de Rouville als Sonderberater der European Investment Bank (EIB).
Senior Associate Artur Gładysz und Partner Andrzej Stosio (beide Warschau) berieten zu Hedging Themen.
Counsel Piotr Bogdanowicz und die Senior Associates Aleksandra Bartoszewicz, Adrian Król und Arkadiusz Walkowicz (alle Warschau) berieten zur Due Diligence und zu regulatorischen Themen.
