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Clifford Chance advises the Lenders and the Export Credit Agencies on the €4.4 billion debt raise from Automotive Cells Company

14 February 2024

Clifford Chance advises the Lenders and the Export Credit Agencies on the €4.4 billion debt raise from Automotive Cells Company

European automotive battery manufacturer, Automotive Cells Company (ACC), co-owned by Stellantis, Mercedes and Saft (a wholly owned subsidiary of TotalEnergies), closed a €4.4 billion debt raise, to finance the construction of three gigafactories for lithium-ion battery cell production in France, Germany, and Italy, and for R&D. It represents one of Europe’s largest-ever debt raises in this industry.

The operation will accelerate the development of ACC and strengthen its position as a key player in the battery industry to equip high-performance, low-carbon electric vehicles.

After the grand opening of its first gigafactory in Billy-Berclau Douvrin (France) in May 2023, ACC started production in December 2023.

The successful financing of this project represents a crucial milestone for further industrial developments to meet growing demand. This is marked by the launch of the construction of the second production line at the French site, preceding the start of construction for ACC's gigafactories in Germany and Italy.

ACC's production capacity will ramp-up until it reaches 120 GWh in 2030, spread across three countries and representing an annual production of two million batteries.

The financing is fully underwritten by a consortium of commercial banks (BNP Paribas, Deutsche Bank, ING and Intesa Sanpaolo) and partly backed by European export credit agencies namely Bpifrance, Euler Hermes, and SACE.

A cross-practice and multi-jurisdictional team of Clifford Chance advised the lenders (BNP Paribas, Deutsche Bank, ING and Intesa Sanpaolo) and the export credit agencies (Bpifrance, Euler Hermes and SACE). That team was led by Daniel Zerbib, partner, and composed of Gauthier Martin, partner, Fabien Jacquemard, counsel, Nina Yoshida, Ophélie Han Fing and Benoît Offe, associates, in Paris; Russell Wells and Edward Bretherton, partners, Massimo Amoruso, director, Ope Osinubi and Amber Miller, senior associates, and Thomas Hobbs Martin, associate, in London; Florian Mahler and Thomas Voland, partners, Nicolas Cookson and Bahar Rahimyar, counsel, Birte Huller, senior associate, Giuseppe Chiaula, Marie Karle and Laura-Isabell Dietz, associates, in Germany; as well as Chiara Commis and Filippo Tassoni, counsel, Giovanni Fierro, associate, and Gabriele Costanzo Piccinino, trainee lawyer, in Italy.

Clifford Chance a conseillé les prêteurs et les agences de crédit export dans le cadre de la levée de dette d'un montant de 4,4 milliards d'euros d'Automotive Cells Company

Automotive Cells Company (ACC) - fabricant européen de batteries automobiles co-détenu par Stellantis, Mercedes et Saft (filiale à 100 % de TotalEnergies) - a clôturé une levée de dette de 4,4 milliards d'euros, pour financer la construction de trois gigafactories de production de cellules de batteries lithium-ion en France, en Allemagne et en Italie, ainsi que de sa R&D. Il s'agit de l'une des levées de dette les plus importantes jamais réalisées en Europe dans le secteur.

Cette opération permettra d'accélérer le développement d'ACC et de conforter sa position en tant qu'acteur-clé de l'industrie des batteries équipant les véhicules électriques à haute performance et à faible émission de carbone.

Après l'inauguration de sa première gigafactory à Billy-Berclau Douvrin (France) en mai 2023, ACC a démarré sa production en décembre 2023.

Le financement réussi de ce projet représente une étape cruciale pour de futurs développements industriels afin de répondre à la demande croissante et se manifeste par le commencement de la construction du deuxième bloc de production sur le site français, préalablement au début de la construction des gigafactories d'ACC en Allemagne et en Italie.

La capacité de production d'ACC va s'intensifier jusqu'à atteindre 120 GWhs d'ici 2030, répartie dans trois pays et représentant une production annuelle de deux millions de batteries.

Le financement est entièrement souscrit par un consortium de banques commerciales (BNP Paribas, Deutsche Bank, ING et Intesa Sanpaolo) et en partie soutenu par des agences européennes de crédit export, à savoir Bpifrance, Euler Hermes et SACE.

Clifford Chance a conseillé les prêteurs (BNP Paribas, Deutsche Bank, ING et Intesa Sanpaolo) et les agences de crédit export (Bpifrance, Euler Hermes et la SACE) avec une équipe interdisciplinaire et multi-juridictionnelle. Cette dernière était menée par Daniel Zerbib, associé, et composée de Gauthier Martin, associé, Fabien Jacquemard, counsel, Nina Yoshida, Ophélie Han Fing et Benoît Offe, avocats, à Paris ; Russell Wells et Edward Bretherton, associés, Massimo Amoruso, director, Ope Osinubi et Amber Miller, avocats senior, et Thomas Hobbs Martin, avocat, à Londres ; Florian Mahler et Thomas Voland, associés, Nicolas Cookson et Bahar Rahimyar, counsel, Birte Huller, avocate senior, Giuseppe Chiaula, Marie Karle et Laura-Isabell Dietz, avocats, en Allemagne ; ainsi que de Chiara Commis et Filippo Tassoni, counsel, Giovanni Fierro, avocat, et Gabriele Costanzo Piccinino, trainee lawyer, en Italie.

Clifford Chance berät die Kreditgeber und Exportkreditagenturen bei der €4,4 Milliarden Kreditaufnahme von Automotive Cells Company

Die globale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Kreditgeber und die Exportkreditagenturen bei der Kreditaufnahme des europäischen Autobatterieherstellers Automotive Cells Company (ACC) in Höhe von €4,4 Milliarden beraten. Es handelt sich um eine der größten Kreditaufnahmen in diesem Sektor in Europa.

Mit dem Darlehen will der Batteriehersteller, an dem Stellantis, Mercedes-Benz und Saft (eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von TotalEnergies) beteiligt sind, sowohl den Bau von drei Gigafabriken für die Produktion von Lithium-Ionen-Batteriezellen in Frankreich, Deutschland und Italien als auch seine Forschungs- und Entwicklungsarbeit finanzieren.

Der Kredit wird das weitere Wachstum von ACC beschleunigen und seine Position als wichtiger Akteur in der Batterieindustrie zur Ausstattung von leistungsstarken Elektrofahrzeugen mit minimalem CO2-Fußabdruck stärken. Die erste Gigafactory hatte ACC im Mai 2023 im französischen Billy-Berclau Douvrin eingeweiht und dort die Produktion im Dezember 2023 aufgenommen. An dem Standort ist auch der zweite Block geplant, der dem Baubeginn für die Gigafabriken in Deutschland und Italien vorausgeht. Bis 2030 soll die Produktionskapazität von ACC auf 120 GWh ansteigen und sich auf drei Länder verteilen, was einer Jahresproduktion von zwei Millionen Batterien entspricht.

Die Finanzierung wird vollständig von einem Konsortium aus Geschäftsbanken (BNP Paribas, Deutsche Bank, ING und Intesa Sanpaolo) gezeichnet und teilweise von europäischen Exportkreditagenturen (Euler Hermes, Bpifrance und SACE) unterstützt.

Clifford Chance hat hier mit einem branchen- und länderübergreifenden Team aus Paris, London, Düsseldorf, München, Frankfurt, Mailand und Rom beraten. Die deutsche Seite stand unter der Leitung der beiden Partner Dr. Florian Mahler und Dr. Thomas Voland und umfasste die Counsel Nicolas Cookson und Bahar Rahimyar, Senior Associate Birte Hüller, die Associates Laura-Isabell Dietz und Marie Karle (alle Düsseldorf) sowie die Associates Giuseppe Chiaula (München), Jan Adriaan Botha, Valentina Niegisch und Julia Wisniewska (Frankfurt). Die Federführung des Mandats lag bei Partner Daniel Zerbib (Paris).