Clifford Chance
Clifford Chance advises Siemens on benchmark cross-Atlantic €4 billion and US$7 billion issuance
11 July 2025
- George Hacket, Cristina Freudenberger, Jurgen van der Meer, Andrei Manea, Henrik Gildehaus, Carla Winslow-Kruger, Lilli Neubauer, Marte Schaaf, Olaf Mertgen, Avrohom Gelber, Michiel Sunderman, Steffen Waadt, Robin Houtveen, Milica Pavlovic
- Frankfurt, Amsterdam, New York
Clifford Chance advises Siemens on benchmark cross-Atlantic €4 billion and US$7 billion issuance
Clifford Chance has advised Siemens on its recent joint euro and US dollar large volume issuances, comprising €4 billion issued under Siemens's EMTN programme and US$7 billion issued through a private placement in the US markets pursuant to Rule 144A as well as to other eligible investors under Reg S.
The euro bonds, consisting of four tranches with maturities ranging from two to 20 years, were issued by Siemens Financieringsmaatschappij N.V. The US dollar bonds, consisting of seven tranches with maturities ranging between three and 40 years, were issued by Siemens Funding B.V. Both issuances are guaranteed by Siemens Aktiengesellschaft.
The banking syndicates on both the euro and US dollar issuances were led by Bank of America and Goldman Sachs as Joint Global Coordinators.
Siemens intends to use the issue proceeds primarily for general corporate purposes including the financing of recently announced M&A activities and/or refinancing of financial debt. Earlier this year Siemens announced it closed the acquisition of Altair Engineering Inc., U.S., a provider of computational science and artificial intelligence software, for an enterprise value of approximately US$10 billion as of the acquisition date. Furthermore, in April 2025, Siemens announced it signed an agreement to acquire Insightful Science Holdings, LLC (Dotmatics), U.S., a provider of Life Sciences R&D software for approximately US$5 billion (enterprise value), with closing of the transaction subject to customary conditions.
The cross-border Clifford Chance team was led by partners George Hacket and Cristina Freudenberger (both Frankfurt) with support from partner Jurgen van der Meer (Amsterdam; all Capital Markets,).
The core team further comprised counsels Andrei Manea and Henrik Gildehaus, senior associate Carla Winslow-Kruger, and transaction lawyer Lilli Neubauer (all Frankfurt) as well as associates Marte Schaaf and Kris Soomers (both Amsterdam; all Capital Markets,). Advice was also provided on tax matters by partners Olaf Mertgen (Frankfurt), Avrohom Gelber (New York), and Michiel Sunderman (Amsterdam), with support from counsel Steffen Waadt (Frankfurt), senior associate Robin Houtveen (Amsterdam), and associates Milica Pavlovic (New York), and Diederik de Kruijff (all Tax, Amsterdam).
Clifford Chance berät Siemens bei Benchmark-Anleiheemission in Höhe von €4 Milliarden und US$7 Milliarden
Die globale Anwaltssozietät Clifford Chance hat Siemens bei ihren jüngsten großvolumigen Anleiheemissionen in Euro und US-Dollar beraten. Diese umfassen eine Emission über €4 Milliarden unter dem EMTN-Programm von Siemens sowie eine Emission über US$7 Milliarden durch eine Privatplatzierung auf den US-Märkten gemäß Rule 144A sowie an andere berechtigte Investoren gemäß Reg S.
Die Euro-Anleihen, bestehend aus vier Tranchen mit Laufzeiten von zwei bis 20 Jahren wurden von Siemens Financieringsmaatschappij N.V. ausgegeben. Die US-Dollar-Anleihen, bestehend aus sieben Tranchen mit Laufzeiten zwischen drei und 40 Jahren, wurden von Siemens Funding B.V. ausgegeben. Beide Emissionsanleihen werden von der Siemens Aktiengesellschaft garantiert.
Die Bankenkonsortien für die Emissionen in Euro und US-Dollar wurden von der Bank of America und Goldman Sachs als Joint Global Coordinators geleitet.
Siemens beabsichtigt, den Emissionserlös in erster Linie für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden, einschließlich der Finanzierung kürzlich angekündigter M&A-Aktivitäten und/oder der Refinanzierung von Finanzschulden. Im Frühjahr dieses Jahres gab Siemens das Closing der Übernahme von Altair Engineering Inc., U.S., einem Anbieter von Software für Computerwissenschaften und künstliche Intelligenz, für einen Unternehmenswert von etwa US$10 Milliarden zum Erwerbsdatum bekannt. Darüber hinaus kündigte Siemens im April 2025 die Unterzeichnung eines Vertrags zur Übernahme von Insightful Science Holdings, LLC (Dotmatics), U.S., an, einem Anbieter von F&E-Software im Bereich Life Sciences für etwa US$5 Milliarden. Der Abschluss der Transaktion unterliegt den üblichen Bedingungen.
Das internationale Beratungsteam von Clifford Chance wurde von den Partnern Dr. George Hacket und Dr. Cristina Freudenberger (beide Frankfurt) mit Unterstützung des Partners Jurgen van der Meer (Amsterdam; alle Capital Markets) geleitet.
Das Kernteam umfasste darüber hinaus die Counsel Andrei Manea und Dr. Henrik Gildehaus, Senior Associate Carla Winslow-Kruger und Tansaction Lawyer Lilli Neubauer (alle Frankfurt) sowie die Associates Marte Schaaf und Kris Soomers (beide Amsterdam; alle Capital Markets). Zu steuerrechtlichen Angelegenheiten berieten Partner Olaf Mertgen (Frankfurt), Avrohom Gelber (New York) und Michiel Sunderman (Amsterdam,) Counsel Dr. Steffen Waadt (Frankfurt), Senior Associate Robin Houtveen (Amsterdam) und Associates Milica Pavlovic (New York) und Diederik de Kruijff (alle Tax, Amsterdam).
