Clifford Chance
Clifford Chance advises the underwriters on Mobilux's first high yield offering since the business combination of BUT and Conforama
24 June 2024
- Jill Concannon, Olivier Plessis, Yash Ranade, Garo Yaghsezian, David Robson, Pierre-Benoît Pabot du Châtelard, Alim Amershi, Eugenio Decio, Ophélie Han Fing, Stefanie Ferring, Aubry Kocian
- London, New York, Paris, Luxembourg
Clifford Chance advises the underwriters on Mobilux's first high yield offering since the business combination of BUT and Conforama
Global Law firm, Clifford Chance LLP has advised the syndicate of underwriters (led by BNP Paribas) in connection with the offering by Mobilux 2 SAS (“BUT”) and Mobilux Confo SAS (“Conforama”) and their respective consolidated subsidiaries (collectively, “Mobilux”) of €250 million aggregate principal amount of 7.00 percent senior secured notes due 2030 and the concurrent upsize of a revolving credit facility from €139.5 million to €210.0 million.
The proceeds of the notes offering will be used to repay in full Conforama’s state-guaranteed loans issued in connection with the COVID-19 crisis and accrued and unpaid interest related thereto, to fund the repurchase of certain shares in Mobilux’s parent holding company from minority shareholders, and to pay associated fees and expenses. The new notes are listed on the Luxembourg Stock Exchange.
The financing transactions were completed in connection with Mobilux’s corporate restructuring, which brought together the financing perimeter of the BUT and Conforama entities, enabling certain Conforama entities to provide guarantees of the new notes, the revolving credit facility and certain other existing indebtedness of Mobilux.
Mobilux is a leading French home equipment retail group operating the BUT and Conforama companies, with a network of 496 stores in France and an estimated market share of approximately 20 percent of the French furniture market.
Clifford Chance's cross border team advising the underwriters on the bond issuance was led by London-based high yield partner, Jill Concannon, with key transaction support provided by Olivier Plessis (US Counsel), Yash Ranade (Senior Associate) and Garo Yaghsezian (Associate). London based finance partner David Robson and Paris-based finance partner Pierre-Benoit Pabot du Chatelard advised the lenders with respect to Mobilux's super senior revolving facility agreement and were supported by Alim Amershi (Senior Associate), Eugenio Decio (Associate) and Ophelie Han Fing (Associate).
Jill Concannon commented "We are delighted to have advised on another financing exercise by Mobilux during the transformational merger exercise between BUT and Conforama. The outstanding coordination between our capital markets and banking teams across London, Paris and Luxembourg is a further example of Clifford Chance's ability to advise on complex transactions spanning multiple products and jurisdictions.''
Clifford Chance a conseillé les souscripteurs dans le cadre de la première émission obligataire high yield de Mobilux depuis le rapprochement de BUT et Conforama
Clifford Chance a conseillé le syndicat des souscripteurs (mené par BNP Paribas) dans le cadre de l'émission par Mobilux 2 SAS (« BUT ») et Mobilux Confo SAS (« Conforama ») ainsi que leurs filiales consolidées respectives (collectivement, « Mobilux ») d'obligations senior sécurisées à 7,00 % pour un montant de 250 millions d'euros arrivant à échéance en 2030, et de l'augmentation simultanée d'une facilité de crédit renouvelable de 139,5 millions d'euros à 210,0 millions d'euros.
Le produit des obligations émises servira à rembourser intégralement les prêts garantis par l'État de Conforama émis dans le cadre de la crise du COVID-19 et les intérêts courus et impayés y afférents, à financer le rachat de certaines actions de la holding mère de Mobilux auprès d'actionnaires minoritaires, et de payer les frais et dépenses associés. Les nouvelles obligations sont cotées sur la Luxembourg Stock Exchange.
Les opérations de financement ont été réalisées dans le cadre de la restructuration corporate de Mobilux, qui a regroupé le périmètre de financement des entités BUT et Conforama, permettant à certaines entités de Conforama d'apporter des garanties sur les nouvelles obligations, la ligne de crédit renouvelable et certaines autres dettes existantes de Mobilux.
Mobilux est l'un des principaux groupes français de vente au détail d'équipement de la maison, exploitant les sociétés BUT et Conforama, avec un réseau de 496 magasins en France et une part de marché estimée à environ 20 % du marché français de l'ameublement.
L'équipe transfrontalière de Clifford Chance qui a conseillé les souscripteurs sur l'émission obligataire était dirigée par Jill Concannon (associée, Londres), et composée d'Olivier Plessis (counsel, Paris), Yash Ranade (avocat senior, Londres) et Garo Yaghsezian (avocat, Londres). David Robson (associé, Londres) et Pierre-Benoit Pabot du Châtelard (associé, Paris) ont conseillé les prêteurs dans le cadre de l'accord de crédit renouvelable super senior de Mobilux avec Alim Amershi (avocat senior, Londres), Eugenio Decio (avocat, Londres) et Ophélie Han Fing (avocate, Paris).
