Clifford Chance
Clifford Chance advises the Managers on Eurofins Scientific SE's EUR 600 million hybrid bond issuance
1 February 2023
- Cedric Burford, Alexander Tollast, Baya Hariche, Batoul Laanani, Marc Mehlen, Maxime Budzin, Marie-Elise Gueble, Simon Paran
- Paris, Luxembourg
Clifford Chance advises the Managers on Eurofins Scientific SE's EUR 600 million hybrid bond issuance
Clifford Chance has advised BofA Securities Europe SA, HSBC Continental Europe, Intesa Sanpaolo S.p.A. and MUFG Securities (Europe) N.V., as Global Coordinators and Joint Lead Managers, and KBC Bank NV, as Active Bookrunner and Joint Lead Manager, on the issuance by Eurofins Scientific SE ("Eurofins"), a global leader in food, environment, pharmaceutical and cosmetics products testing and in agroscience CRO services, of EUR 600,000,000 Undated 5.5 Year Non-Call Deeply Subordinated Fixed to Floating Rate bonds (the "Bonds").
The Bonds have no specified maturity and are accounted for as 100% equity according to international financial reporting standards (IFRS) and 50% equity with the rating agencies Moody’s & Fitch. They will bear a fixed annual coupon of 6.75% for the first 5.5 years (until 24 July 2028), upon which date Eurofins can elect to repay them.
The transaction was well received and was more than 2.7 times over-subscribed. The net proceeds of the Bonds will be used for the general corporate purposes of Eurofins. The Bonds are listed on the regulated market of the Luxembourg Stock Exchange from 24 January 2023.
Clifford Chance (Paris) advised the banks as to the structure of the deal and the negotiation of the issue documentation, with a team composed of Cédric Burford, partner, Alexander Tollast, counsel, Baya Hariche and Batoul Laanani, associates.
Clifford Chance (Luxembourg) advised the banks on specific aspects of Luxembourg law, with a team led by Marc Mehlen, partner, Maxime Budzin, counsel, and Marie-Elise Gueble and Simon Paran, associates.
Clifford Chance conseille les agents placeurs sur l'émission par Eurofins Scientific SE d'obligations hybrides de 600 millions d'euros
Clifford Chance a conseillé BofA Securities Europe SA, HSBC Continental Europe, Intesa Sanpaolo S.p.A. et MUFG Securities (Europe) N.V., en qualité de coordinateurs globaux et de co-chefs de file, et KBC Bank NV, en qualité de teneur de livres actif et de co-chef de file, dans le cadre d'une émission d'obligations hybrides de 600 millions d'euros par Eurofins Scientific SE ("Eurofins").
Les obligations hybrides émises par Eurofins, l'un des leaders mondiaux sur les tests de produits alimentaires, environnementaux, pharmaceutiques et cosmétiques et les services de recherche et d'analyse en agrosciences, sont des titres super-subordonnés à durée indéterminée et sont considérées comme constituant des fonds propres à 100 % au titre des normes comptables IFRS et à 50 % selon les agences de notation Moody's & Fitch.
Les obligations hybrides porteront intérêt au taux annuel fixe de 6,75 % jusqu'au 24 juillet 2028, date à laquelle Eurofins pourra choisir de les rembourser.
L'opération a été très bien accueillie et a été sursouscrite plus de 2,7 fois. Le produit de cette émission d'obligations hybrides sera utilisé pour les besoins généraux de l'émetteur. Les obligations hybrides sont cotées sur le marché réglementé de la Bourse de Luxembourg depuis le 24 janvier 2023.
Clifford Chance (Paris) a conseillé les banques sur la structure de l'opération et sur la négociation de la documentation relative à l'émission, avec Cédric Burford, associé, Alexander Tollast, counsel, et Baya Hariche et Batoul Laanani, collaboratrices.
Clifford Chance (Luxembourg) a conseillé les banques sur les aspects de droit luxembourgeois avec une équipe composée de Marc Mehlen, associé, Maxime Budzin, counsel, et Marie-Elise Gueble et Simon Paran, collaborateurs.
