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Clifford Chance advises Deutsche Bank, J.P. Morgan and Standard Chartered Bank in connection with the Gabonese Republic's tender offer and new issue of bonds

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27 December 2021

Clifford Chance advises Deutsche Bank, J.P. Morgan and Standard Chartered Bank in connection with the Gabonese Republic's tender offer and new issue of bonds

On 10 November 2021, the Gabonese Republic invited holders of its U.S.$1.5 billion 6.375% bonds due 2024 and its U.S.$700 million 6.950% bonds due 2025 to tender their bonds for purchase by the Gabonese Republic for cash. The Gabonese Republic purchased all of the tendered 2024 bonds for an amount of U.S.$590,538,227 and did not purchase any of the tendered 2025 bonds.

The Gabonese Republic concurrently issued U.S.$800 million 7.000% bonds due 2031, the proceeds of which were used by the Gabonese Republic to finance its purchase of the 2024 bonds under the tender offer, with the remainder being used for general budgetary purposes. The 2031 bonds were offered and sold in reliance on Rule 144A and Regulation S and were admitted to trading on the main market of the London Stock Exchange. The transaction settled on 24 November 2021.

This transaction is the fifth international bond issuance and third tender offer by the Gabonese Republic on which Clifford Chance has advised and further builds on Clifford Chance's sovereign debt experience in Francophone Africa.

The Clifford Chance team was led by Deborah Zandstra (partner, London) with primary support from Andrew McCann (counsel, Paris), Azam Taiyeb (senior associate, London), James Kelton (associate, London) and Adeline Tsui (trainee solicitor, London). The team was assisted by the Clifford Chance US capital markets team, led by Jonathan Zonis (partner) and Patrick Jackson (counsel).

Clifford Chance conseille Deutsche Bank, J.P. Morgan et Standard Chartered Bank dans le cadre de l'offre de rachat et de la nouvelle émission d'obligations de la République gabonaise

Le 10 novembre 2021, la République gabonaise a invité les porteurs de ses obligations à 6,375% d'un montant de 1,5 milliard $ US arrivant à échéance en 2024 et de ses obligations à 6,950% d'un montant de 700 millions $ US arrivant à échéance en 2025 à soumettre leurs obligations pour rachat par la République gabonaise en espèces. La République gabonaise a racheté toutes les obligations 2024 pour un montant de 590 538 227 $ US et n'a acheté aucune des obligations dues pour 2025.

La République gabonaise a simultanément émis 800 millions $ US d'obligations à 7,000% arrivant à échéance en 2031, dont le produit a été utilisé par la République gabonaise pour financer son achat des obligations 2024 dans le cadre de l'offre de rachat, le reste étant utilisé à des fins budgétaires générales. Les obligations 2031 ont été offertes et vendues en vertu de la règle 144A et du règlement S et ont été admises à la négociation sur le marché principal de la Bourse de Londres. La transaction a été réglée le 24 novembre 2021.

Cette transaction est la cinquième émission d'obligations internationales et la troisième offre de rachat par la République gabonaise pour laquelle Clifford Chance a fourni des conseils et s'appuie sur l'expérience de Clifford Chance en matière de dette souveraine en Afrique francophone.

L'équipe de Clifford Chance était dirigée par Deborah Zandstra (associée, Londres) avec le soutien principal d'Andrew McCann (counsel, Paris), Azam Taiyeb (senior associate, Londres), James Kelton (associate, Londres) et Adeline Tsui (trainee solicitor, Londres). L'équipe était assistée par l'équipe US capital markets de Clifford Chance, dirigée par Jonathan Zonis (associé) et Patrick Jackson (counsel).