Clifford Chance
Clifford Chance advises Exclusive Networks and its majority shareholder Permira on the IPO of Exclusive Networks on Euronext Paris
29 September 2021
- Aline Cardin, Fabrice Cohen, , Anne Lemercier, Sue Palmer, Olivier Plessis, Catherine Naroz, Raphaël Durand, Alexander Tollast, Clément Delaruelle,
- Paris
Clifford Chance advises Exclusive Networks and its majority shareholder Permira on the IPO of Exclusive Networks on Euronext Paris
Clifford Chance has advised Exclusive Networks S.A. (“Exclusive Networks”), a leading global specialist in innovative cybersecurity technologies, and its majority shareholder Permira, on Exclusive Networks' Initial Public Offering (IPO) and listing of shares on Euronext Paris, which included an offering to the public in France and to institutional investors (including in the US pursuant to Rule 144A).
Exclusive Networks provides services to accelerate the sale of cybersecurity disruptive technologies on a global scale. Exclusive Networks is positioned at the center of the cybersecurity ecosystem to help, on the one hand, cybersecurity vendors efficiently scale their businesses globally, and, on the other hand, provide its customers with cybersecurity expertise, disruptive technologies, and services to fit the needs of their corporate customers. With offices in 40 countries and the ability to service customers across five continents and in over 150 countries, Exclusive Networks, headquartered in France, offers a “global scale, local sale” model. The Group employs 2,200 employees, including more than 500 technical engineers and 150 other cyber and certified tech salespeople, thus maintaining a ratio of approximately one technical engineer for every two salespeople.
Based on the offering price of 20 euros per share, the market capitalization of Exclusive Networks at listing amounted to approximately 1.8 billion euros.
The total value of the offering amounts to 421 million euros (assuming the full exercise of the over-allotment option), consisting of an issuance of shares by Exclusive Networks amounting to 260 million euros and a sale of shares by existing shareholders amounting to approximately 161 million euros.
The transaction also involved a pre-IPO corporate reorganization and streamlining, as well as a refinancing of the group's debt in connection with the IPO.
Clifford Chance advised Exclusive Networks and its majority shareholder Permira on the IPO and reorganization with a Paris-based cross-practice team led by Aline Cardin (Partner – French ECM/Corporate), Fabrice Cohen (Partner – Corporate), Alex Bafi (Partner – US Securities) and Anne Lemercier (Partner, Tax, Pensions & Employment) with key support from Sue Palmer (Of Counsel – Corporate), Olivier Plessis (Counsel – US Securities), Catherine Naroz (Counsel – French ECM/Corporate), Raphaël Durand (Senior Associate – Corporate), Alexander Tollast (Senior Associate – Capital Markets), Clément Delaruelle (Associate – French ECM/Corporate) and Camille Welfringer (Associate – Corporate).
Clifford Chance has advised on many of the largest recent European equity listings, including InPost (Europe's largest ever tech IPO), Azelis (the largest Belgian IPO since 2004), Allegro (IFR EMEA IPO of the Year 2020), The Hut Group (the largest IPO on the LSE in 2020) and JDE Peet's (Europe's largest IPO in 2020). The Clifford Chance team has also advised in recent years on the European IPOs of Adyen (IFLR Equity Deal of the Year 2019) and Network International (IFR EMEA IPO of the Year 2019 and the largest IPO on the LSE in 2019).
Clifford Chance conseille Exclusive Networks et son actionnaire majoritaire Permira dans le cadre de l'introduction en bourse d'Exclusive Networks sur Euronext Paris
Clifford Chance a conseillé Exclusive Networks S.A. (« Exclusive Networks »), un spécialiste mondial des technologies innovantes de cybersécurité, et son actionnaire majoritaire Permira, sur l'introduction en bourse d'Exclusive Networks et l'admission de ses actions sur Euronext Paris. Cette dernière comprend une offre au public en France, ainsi qu'à des investisseurs institutionnels (notamment aux Etats-Unis conformément à la Règle 144A).
Exclusive Networks fournit des services pour accélérer la vente de technologies disruptives de cybersécurité à l'échelle mondiale. Exclusive Networks est positionné au centre de l'écosystème de la cybersécurité pour aider, d'une part, les fournisseurs de cybersécurité à étendre efficacement leurs activités à l'échelle mondiale et, d'autre part, fournir à ses clients une expertise en cybersécurité, des technologies disruptives et des services adaptés à leurs besoins. Avec des bureaux dans 40 pays et la capacité de servir des clients sur cinq continents et dans plus de 150 pays, Exclusive Networks, dont le siège social est en France, offre un modèle « échelle mondiale, vente locale ». Le Groupe emploie 2 200 salariés, dont plus de 500 ingénieurs techniques et 150 autres cyber-vendeurs tech certifiés, maintenant ainsi un ratio d'environ un ingénieur technique pour deux commerciaux.
Sur la base du prix d’introduction de 20 euros par action, la capitalisation boursière initiale d'Exclusive Networks s'élève à environ 1,8 milliard d'euros.
La valeur totale de l'offre s'élève à 421 millions d'euros (si l'option de surallocation est exercée en totalité), consistant en une émission d'actions par Exclusive Networks d'un montant de 260 millions d'euros et une vente d'actions par les actionnaires existants pour un montant d'environ 161 millions.
L'opération impliquait également une réorganisation et une rationalisation de la structure du groupe avant l'introduction en bourse, ainsi qu'un refinancement de la dette du groupe dans le cadre de l'introduction en bourse.
Clifford Chance a conseillé Exclusive Networks et son actionnaire majoritaire Permira dans le cadre de l'introduction en bourse et de la réorganisation avec une équipe basée à Paris dirigée par Aline Cardin (associée - French ECM/Corporate), Fabrice Cohen (associé - Corporate), Alex Bafi (associé - US Securities) et Anne Lemercier (associée, rémunération et actionnariat salarié), avec le soutien clé de Sue Palmer (of counsel – Corporate), Olivier Plessis (counsel – US Securities), Catherine Naroz (counsel – French ECM/Corporate), Raphaël Durand (avocat senior – Corporate), Alexander Tollast (avocat senior – Capital Markets), Clément Delaruelle (avocat – French ECM/Corporate) et Camille Welfringer (avocate – Corporate).
Clifford Chance est intervenu sur plusieurs des plus grandes introductions en bourse européennes récentes, notamment InPost (l'introduction en bourse la plus importante dans le secteur de la tech en Europe), Azelis (l'introduction en bourse la plus importante en Belgique depuis 2004), Allegro (IFR EMEA IPO of the Year 2020), The Hut Group (l'introduction en bourse la plus importante sur la LSE en 2020) et JDE Peet's (l'introduction en bourse la plus importante en Europe en 2020). L'équipe de Clifford Chance est également intervenue en tant que conseil ces dernières années sur les introductions en bourse européennes d'Adyen (IFLR Equity Deal of the Year 2019) et Network International (IFR EMEA IPO of the Year 2019 et l'IPO la plus importante sur la LSE en 2019).
