Clifford Chance
Clifford Chance advises on Europe's largest ever Tech IPO, the EUR 3.2 billion offering and Euronext Amsterdam listing of shares of InPost
29 January 2021
- Alex Bafi , Olivier Plessis , Simon Thomas , Han Teerink
- Paris , London , Amsterdam , Luxembourg , Warsaw
Clifford Chance advises on Europe's largest ever Tech IPO, the EUR 3.2 billion offering and Euronext Amsterdam listing of shares of InPost
Leading international law firm Clifford Chance advised a syndicate of banks (including Citigroup, Goldman Sachs, J.P. Morgan, ABN Amro, Barclays, BNP Paribas, Jefferies, DMBH, ING and Pekao) on the offering and listing on Euronext Amsterdam of shares of InPost, an Advent backed company and the leading e-commerce enablement platform in Poland.
Based on the offer price, the implied market capitalization of the Company is EUR 8 billion. The total value of the offering amounts to EUR 3.2 billion (including the exercise of the over-allotment option), which represents the largest ever European Tech IPO, the largest ever CEE IPO, the largest European Private Equity IPO since 2015 and the largest Amsterdam IPO since 2016.
InPost is the leading e-commerce enablement platform in Poland and provides delivery services through its network of Automated Parcel Machines (“APMs”) and to-door couriers as well as fulfilment services to e-commerce merchants. InPost also has growing operations in the UK. InPost owns and operates 12,254 APMs as at 31 December 2020, and, in 2020, InPost handled 249 million parcels delivered through its APMs.
Alex Bafi commented:"We were delighted to have been instructed by the underwriters on this landmark transaction, which represents the largest ever European Tech IPO and the largest European cross-border IPO in a decade. This transaction builds on our leading EMEA capital markets practice, having also acted on the recent IPOs of Adyen, Network International, the Hut Group, NLB, Arabian Centres and ALD."
A cross-border team advised on the deal, led by Paris-based US Capital Markets Partner Alex Bafi, supported in Paris by US Counsel Olivier Plessis, with partner Simon Thomas in London and Senior Counsel Han Teerink in Amsterdam, as well as with key support from Clifford Chance's Luxembourg and Warsaw offices.
Clifford Chance has advised on many of the largest recent European equity listings, including The Hut Group (the largest IPO on the LSE in 2020) and JDE Peet's. The Clifford Chance team has also advised in recent years on the European IPOs of Adyen (IFLR Equity Deal of the Year 2019), Network International (IFR EMEA IPO of the Year 2019 and the largest IPO on the LSE in 2019) and ALD (one of the largest IPOs in France since 2000).
Clifford Chance conseille sur l'offre d'un montant de 3,2 milliards d'euros et l’introduction en bourse sur Euronext Amsterdam des actions d'InPost, plus importante IPO jamais réalisée en Europe dans le secteur de la Tech
Le cabinet d’avocats d'affaires international Clifford Chance a conseillé un syndicat de banques (comprenant Citigroup, Goldman Sachs, J.P. Morgan, ABN Amro, Barclays, BNP Paribas, Jefferies, DMBH, ING et Pekao) dans le cadre de l'offre et de l'introduction en bourse sur Euronext Amsterdam des actions d'InPost. La société, dont l'un des actionnaires est Advent, est la principale solution automatisée hors domicile pour le commerce électronique en Pologne.
Sur la base du prix de l'offre, la capitalisation boursière implicite d'InPost est de 8 milliards d'euros. La valeur totale de l'offre s'élève à 3,2 milliards d'euros (comprenant l'exercice de l'option de surallocation), faisant de cette introduction en bourse la plus importante jamais réalisée en Europe dans le secteur de la Tech, la plus importante jamais réalisée en Europe de l'est et centrale, la plus importante en Europe dans le domaine du Private Equity depuis 2015 et la plus importante à Amsterdam depuis 2016.
InPost est le principal facilitateur de commerce électronique en Pologne et fournit des services de livraison express de colis par l'intermédiaire de son réseau de casiers distributeurs automatiques de colis (ou « APMs », pour Automated Parcel Machines) et de coursiers à domicile, ainsi que des services d'exécution aux commerçants en ligne. L'entreprise développe également des activités au Royaume-Uni. InPost, qui possédait et exploitait 12 254 APMs au 31 décembre 2020, a traité 249 millions de livraisons via ces derniers l'année passée.
Alex Bafi a déclaré : « Nous sommes ravis que les banques dans le syndicat nous aient témoigné leur confiance pour la réalisation de cette opération historique ; l'introduction en bourse la plus importante jamais réalisée en Europe dans le secteur de la Tech mais également l'introduction en bourse transfrontalière la plus importante en Europe depuis dix ans. L'expertise de notre équipe marchés de capitaux, leader dans la région EMEA, a pleinement contribué à la réalisation de cette opération. Cette dernière est également intervenue comme conseil lors des récentes introductions en bourse d'Adyen, Network International, The Hut Group, NLB, Arabian Centres et ALD. »
L’équipe de Clifford Chance était composée, à Paris, d’Alex Bafi, associé, et d’Olivier Plessis, counsel ; à Londres, de Simon Thomas, associé ; et à Amsterdam, d'Han Teerink, senior counsel. Les bureaux de Luxembourg et de Varsovie étaient également impliqués sur cette opération.
Clifford Chance est récemment intervenu en tant que conseil sur un grand nombre des introductions en bourse les plus importantes en Europe, dont notamment celles de The Hut Group (l'introduction en bourse la plus importante sur la London Stock Exchange en 2020) et JDE Peet's. L'équipe de Clifford Chance est également intervenue en tant que conseil ces dernières années sur les introductions en bourse d'Adyen en Europe ("IFLR Equity Deal of the Year 2019"), de Network International ("IFR EMEA IPO of the Year 2019" et l'introduction en bourse la plus importante sur la London Stock Exchange en 2019) et d'ALD (l'une des plus importantes introductions en bourse en France depuis 2000).
