Clifford Chance advises underwriters on the IPO of VW subsidiary TRATON SE on Frankfurt Stock Exchange

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28 June 2019

George Hacket , Markus Stephanblome , Avrohom Gelber , Olaf Mertgen , Claudia Milbradt , Jörg Rhiel , Marc Besen , Mathias Elspaß , Maxime Budzin , Andrei Dan Manea , Nadine Stark
Frankfurt , Düsseldorf , New York , Luxembourg

Clifford Chance advises underwriters on the IPO of VW subsidiary TRATON SE on Frankfurt Stock Exchange

International law firm Clifford Chance has advised a banking consortium led by Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs and J.P. Morgan, acting as joint global coordinators, on the IPO of Volkswagen AG's truck and bus unit, TRATON SE, one of the largest truck manufacturers in the world. TRATON's shares have started trading on the Frankfurt Stock Exchange and the Stockholm Stock Exchange on 28 June 2019.

Assuming full exercise of the greenshoe option, Volkswagen placed 11.5 per cent of its share ownership of TRATON, amounting to 57.5 million shares, with a price of EUR 27 per share. The gross proceeds from the sale of the TRATON shares would correspond accordingly to EUR 1.55 billion. The offering would value TRATON's entire share capital at approximately EUR 13.5 billion.

The Clifford Chance team comprised partners George Hacket and Philipp Klöckner (both Banking & Capital Markets, Frankfurt), Markus Stephanblome (Corporate/M&A, Frankfurt), Avrohom Gelber (New York) and Olaf Mertgen (Frankfurt, both Tax), Claudia Milbradt (IP, Düsseldorf), Jörg Rhiel (Corporate/M&A, Frankfurt), Marc Besen (Antitrust, Düsseldorf) and Mathias Elspaß (Corporate/Public commercial law, Düsseldorf), counsels Maximilian Graf Zedtwitz von Arnim (Antitrust, Düsseldorf), and Maxime Budzin (Tax, Luxembourg), associates David Santoro and Andrei Manea (both, Banking & Capital Markets), Nadine Fell and Arian Nazari-Khanachayi (both Corporate/M&A, all Frankfurt), Sean Smestad (Tax, New York) and Günter Roland Barth (IP, Düsseldorf).

Clifford Chance berät Bankenkonsortium beim Börsengang von VW-Tochter TRATON SE an der Frankfurter Börse

Die internationale Anwaltskanzlei Clifford Chance hat ein Bankenkonsortium unter Führung von Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs und J.P. Morgan in ihrer Rolle als globale Koordinatoren beim Börsengang von TRATON SE, der Lkw- und Bussparte der Volkswagen AG, beraten. TRATON ist einer der größten Lkw-Hersteller weltweit. Die TRATON Aktien werden seit dem 28. Juni 2019 an der Frankfurter Wertpapierbörse und der Stockholmer Börse gehandelt.

Im Rahmen des Börsengangs und bei vollständiger Ausübung der Greenshoe-Option bietet
Volkswagen 11,5 Prozent seiner TRATON Anteile an. Dies entspricht bis zu 57,5 Millionen Aktien mit
einem Preis von 27 Euro pro Stück. Entsprechend beliefe sich der Bruttoerlös aus dem Verkauf der
TRATON-Aktien auf 1,55 Milliarden Euro. Damit würde das Stammkapital von TRATON auf rund 13,5
Milliarden Euro bewertet werden.

Das Clifford Chance-Team bestand aus den Partnern Dr. George Hacket und Philipp Klöckner (beide
Banking & Capital Markets, Frankfurt), Dr. Markus Stephanblome (Corporate/M&A, Frankfurt),
Avrohom Gelber (New York) und Olaf Mertgen (Frankfurt, beide Steuerrecht), Dr. Claudia Milbradt
(IP, Düsseldorf), Dr. Jörg Rhiel (Corporate/M&A, Frankfurt), Marc Besen (Kartellrecht, Düsseldorf)
sowie Dr. Mathias Elspaß (Corporate/Öffentliches Wirtschaftsrecht), Düsseldorf), den Counseln
Maximilian Graf Zedtwitz von Arnim (Kartellrecht, Düsseldorf) und Maxime Budzin (Steuerrecht,
Luxemburg), den Associates David Santoro und Andrei Manea (beide Banking & Capital Markets), Dr.
Nadine Fell und Dr. Arian Nazari-Khanachayi (beide Corporate/M&A, alle Frankfurt), Sean Smestad
(Steuerrecht, New York) und Günter Roland Barth (IP, Düsseldorf).