Clifford Chance advises GD Towers on its €7.7 billion refinancing
5 December 2025
- Simon Reitz, Axel Wittmann, Christoph Nensa, Julia House, Bettina Steinhauer, George Hacket, Matteo Sbraga, Henrik Gildehaus, Marcel Knörchen, Vanessa Steiner, Nico Köhler, Sebastian Wurm, Felicitas Fischer, Arpan Bhatt, Olaf Mertgen, Steffen Waadt, William Winterton, Rachel Robertson, Bogomil Kukovski, Tobias Nogami Kamerling, Yannick Niedergethmann
- Frankfurt
Clifford Chance advises GD Towers on its €7.7 billion refinancing
Global law firm Clifford Chance has advised GD Towers on its €7.7 billion refinancing comprising the establishment of a new common terms financing platform and a record €2.5 billion private placement.
The debut issuance of the €2.5 billion private placement with European and US investors was one of the largest ever EUR denominated private placements. Going forward, GD Towers' existing €5.2 billion term, capex and revolving facilities will be provided under the new common terms financing platform.
The financing has been put in place to partially refinance existing loans, to support its expansion and capital maintenance requirements, general corporate purposes and a recapitalisation. The common terms platform provides a stable financing structure for GD Towers and gives access to funds for future investments over the coming years.
GD Towers is a full-service provider of passive infrastructure and acquires, plans, realizes, operates and markets radio sites throughout its wholly-owned subsidiaries “Deutsche Funkturm” in Germany and “TOWERS Infra Austria” in Austria. Its portfolio includes towers, masts, rooftop sites and small cells. Since 2023, it has been jointly owned by Deutsche Telekom, DigitalBridge and Brookfield Asset Management.
Clifford Chance frequently advises across all different financing products and markets. In this transaction, the team was able to draw on expertise from previous transactions, especially in corporate lending, infrastructure financing and the TMT sector.
The Clifford Chance team was led by partners Simon Reitz and Axel Wittmann and counsel Christoph Nensa (Frankfurt) and partner Julia House (London), with support from partners Bettina Steinhauer and George Hacket (Frankfurt) and Matteo Sbraga (London), counsel Henrik Gildehaus, senior associates Marcel Knörchen, Vanessa Steiner and Nico Köhler, associates Sebastian Wurm, transaction lawyer Felicitas Fischer (all Frankfurt) and senior associate Arpan Bhatt (London) (all Global Financial Markets).
Advice was also provided on tax matters by partner Olaf Mertgen and counsel Steffen Waadt (both Tax, Frankfurt) and on hedging matters by partner William Winterton, senior associate Rachel Robertson and associate Bogomil Kukovski (all Global Financial Markets, London). Corporate advice was provided by partner Tobias Kamerling and senior associate Yannick Niedergethmann (both Corporate, Düsseldorf).
The GD Towers inhouse team included senior legal counsel Pamela Victoria Schaarschmidt (leading the legal workstream), General Counsel Felix Müller, Head of Treasury Volker Hoffarth and Head of Transformation David Kazmirci.
Clifford Chance berät GD Towers bei €7,7 Milliarden Refinanzierung
Die globale Anwaltssozietät Clifford Chance hat GD Towers bei ihrer Refinanzierung in Höhe von €7,7 Milliarden beraten. Die Refinanzierung umfasste die Einrichtung einer neuen Finanzierungsplattform mit einheitlichen Bedingungen sowie eine Rekord-Privatplatzierung in Höhe von €2,5 Milliarden.
Die Erstemission der Privatplatzierung über €2,5 Milliarden bei europäischen und US-amerikanischen Investoren war eine der größten jemals in Euro denominierten Privatplatzierungen. Zukünftig werden die bestehenden Term-, Capex- und revolvierenden Fazilitäten von GD Towers in Höhe von €5,2 Milliarden unter der neuen Finanzierungsplattform mit einheitlichen Bedingungen bereitgestellt.
Die Finanzierung wurde eingerichtet, um bestehende Kredite teilweise zu refinanzieren, die Expansion und den Kapitalerhalt zu unterstützen, allgemeine Unternehmenszwecke zu erfüllen und eine Rekapitalisierung durchzuführen. Die neue Finanzierungsplattform bietet GD Towers eine stabile Finanzierungsstruktur und ermöglicht den Zugang zu Mitteln für zukünftige Investitionen in den kommenden Jahren.
GD Towers ist ein Full-Service-Anbieter passiver Infrastruktur und erwirbt, plant, realisiert, betreibt und vermarktet Funkstandorte über seine hundertprozentigen Tochtergesellschaften „Deutsche Funkturm“ in Deutschland und „TOWERS Infra Austria“ in Österreich. Das Portfolio umfasst Türme, Masten, Dachstandorte und Small Cells. Seit 2023 befindet sich das Unternehmen im gemeinsamen Besitz von Deutsche Telekom, DigitalBridge und Brookfield Asset Management.
Clifford Chance berät regelmäßig zu allen Arten von Finanzierungsprodukten und -märkten. Bei dieser Transaktion konnte das Team auf Erfahrungen aus früheren Transaktionen zurückgreifen, insbesondere in den Bereichen Unternehmenskredite, Infrastrukturfinanzierung und dem TMT-Sektor.
Das Clifford Chance-Team stand unter Leitung der Partner Dr. Simon Reitz und Dr. Axel Wittmann sowie Counsel Christoph Nensa (Frankfurt) und Partnerin Julia House (London) und umfasste außerdem Partnerin Dr. Bettina Steinhauer, die Partner Dr. George Hacket (Frankfurt) und Matteo Sbraga (London), Counsel Dr. Henrik Gildehaus, Senior Associates Marcel Knörchen, Vanessa Steiner und Nico Köhler, Associate Sebastian Wurm und Transaction Lawyer Felicitas Fischer (alle Frankfurt) sowie Senior Associate Arpan Bhatt (London) (alle Global Financial Markets).
Beratung zu steuerlichen Aspekten erfolgte durch Partner Olaf Mertgen und Counsel Dr. Steffen Waadt (beide Tax, Frankfurt), zu Hedging-Themen berieten Partner William Winterton, Senior Associate Rachel Robertson und Associate Bogomil Kukovski (alle Global Financial Markets, London). Gesellschaftsrechtliche Beratung leisteten Partner Dr. Tobias Kamerling und Senior Associate Yannick Niedergethmann (beide Corporate, Düsseldorf).
Das Inhouse-Team von GD Towers umfasste Senior Legal Counsel Pamela Victoria Schaarschmidt (Leitung des Legal Workstreams), General Counsel Dr. Felix Müller, Head of Treasury Volker Hoffarth und Head of Transformation David Kazmirci.
