Clifford Chance
Clifford Chance advises PIERER Mobility AG on the successful restructuring of KTM AG and its subsidiaries
26 May 2025
- Bettina Steinhauer, Stefan Sax, Axel Wittmann, Cristina Freudenberger, George Hacket, Stefanie Ferring, Dimitri Slobodenjuk, Diana Schoch, Konstantin Kirchner, Henrik Gildehaus, Carla Winslow-Kruger, Christian Cranmore, Philip Rosak, Lara Esser, André Michael Weber, Johannes Lüer, Simone Schmitt, Sadan Ramovic
- Frankfurt, Düsseldorf, Luxembourg, Munich, Amsterdam, New York
Clifford Chance advises PIERER Mobility AG on the successful restructuring of KTM AG and its subsidiaries
Global law firm Clifford Chance has advised PIERER Mobility AG ("PMAG") on a complex transaction that will result in KTM AG's successful financial restructuring.
KTM AG is an internationally active powered two-wheel manufacturer headquartered in Austria and employs around 4,000 people. It produces, develops and markets a comprehensive motorcycle portfolio and focuses on the development and innovation of new mobility technologies being one of Europe's biggest motorcycle manufacturers with a revenue of more than €2.5 billion in 2023.
KTM AG is a 100% subsidiary of PIERER Mobility AG which is listed and traded on the SIX Swiss Exchange and Vienna Stock Exchange. PIERER Mobility AG holds various brands in the mobility sector focusing on the premium segment.
On 29 November 2024, KTM AG applied for the initiation of a judicial restructuring procedure with self-administration at the Regional Court of Ried, Austria. The restructuring plan of KTM AG was accepted by the creditors on 25 February 2025.
According to the restructuring plan, the creditors of KTM AG and two subsidiaries of KTM AG will receive a cash quota of 30 % of their claims finally amounting to approximately €525 million. Bajaj Auto International Holdings B.V. provided the required funds and granted a loan to KTM AG in the amount of €450 million. In addition, in connection with the payment of the cash quota, Bajaj also provided an additional amount of €150 million to PMAG which passes the amount on to the KTM subsidiaries to meet the quota payments.
The insolvency court is expected to confirm the restructuring plan in June 2025.
Oberhammer Rechtsanwälte GmbH acted as Austrian counsel and Citigroup Global Markets Europe AG as financial advisor to PMAG.
The core Clifford Chance team was led by partners Bettina Steinhauer (Global Financial Markets, Frankfurt), Stefan Sax (Restructuring, Frankfurt) and Axel Wittmann (Global Financial Markets, Frankfurt) who have been supported by partners Cristina Freudenberger and George Hacket (both Frankfurt) and Stefanie Ferring (Luxembourg, all Global Financial Markets,) as well as partner Dimitri Slobodenjuk (Antitrust, Düsseldorf).
The core team was further supported by counsels Diana Schoch and senior associate Konstantin Kirchner (both Restructuring, Frankfurt), counsel Henrik Gildehaus, senior associates Carla Winslow-Kruger (both Frankfurt), Christian Cranmore (Munich), Philip Rosak, associates Lara Esser and André Weber (all Global Financial Markets, Frankfurt), senior associate Johannes Lüer (Antitrust, Düsseldorf), counsel Simone Schmitt and trainee lawyer Jens Müller (both Corporate), senior associate Sadan Ramovic and trainee lawyer Thiébaud Lohisse (both Global Financial Markets, all Luxembourg) as well as lawyers from the New York and Amsterdam offices.
Clifford Chance berät PIERER Mobility AG bei der erfolgreichen Restrukturierung der KTM AG und ihrer Tochtergesellschaften
Die globale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die PIERER Mobility AG bei einer komplexen Transaktion beraten, die zur erfolgreichen finanziellen Restrukturierung der KTM AG führen wird.
Die KTM AG ist ein international tätiger Zweiradhersteller mit Sitz in Österreich und beschäftigt rund 4.000 Mitarbeiter. Das Unternehmen produziert, entwickelt und vermarktet ein umfassendes Portfolio von Zweirädern, fokussiert sich auf die Entwicklung und Innovation neuer Mobilitätstechnologien und zählt mit einem Umsatz von mehr als €2,5 Milliarden für das Jahr 2023 zu den größten Motorradherstellern in Europa.
Die KTM AG ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der PIERER Mobility AG, welche an der Schweizer Börse SIX und der Wiener Börse notiert ist und gehandelt wird. Die PIERER Mobility AG hält verschiedene Marken im Mobilitätsbereich mit Schwerpunkt auf dem Premiumsegment.
Am 29. November 2024 hat die KTM AG die Einleitung eines gerichtlichen Sanierungsverfahrens mit Eigenverwaltung beim Landgericht Ried, Österreich, beantragt. Der Sanierungsplan der KTM AG wurde von den Gläubigern am 25. Februar 2025 angenommen.
Dem Sanierungsplan zufolge erhalten die Gläubiger der KTM AG und zweier Tochtergesellschaften der KTM AG eine Barquote in Höhe von 30% ihrer Forderungen in Höhe von schließlich rund €525 Millionen. Bajaj Auto International Holdings B.V. stellte die erforderlichen Mittel zur Verfügung und gewährte der KTM AG ein Darlehen in Höhe von €450 Millionen Darüber hinaus stellte Bajaj der PIERER Mobility AG im Zusammenhang mit der Zahlung der Barquote einen zusätzlichen Betrag in Höhe von €150 Millionen zur Verfügung, welche den Betrag zur Erfüllung der Quotenzahlungen an die KTM-Tochtergesellschaften weiterleitet.
Das Insolvenzgericht wird den Sanierungsplan voraussichtlich Anfang Juni 2025 bestätigen.
Oberhammer Rechtsanwälte GmbH waren als österreichischer Berater und Citigroup Global Markets Europe AG als Financial Advisor für die PIERER Mobility AG tätig.
Das Clifford Chance-Kernteam für PIERER Mobility AG stand unter gemeinsamer Leitung von Partnerin Dr. Bettina Steinhauer (Global Financial Markets, Frankfurt) sowie den Partnern Dr. Stefan Sax (Restructuring, Frankfurt) und Dr. Axel Wittmann (Global Financial Markets, Frankfurt). Unterstützt wurden sie von den Partnerinnen und Partnern Dr. Cristina Freudenberger und Dr. George Hacket (beide Frankfurt), Stefanie Ferring (Luxemburg, alle Global Financial Markets) sowie Dr. Dimitri Slobodenjuk (Antitrust, Düsseldorf).
Das Clifford Chance-Kernteam wurde außerdem unterstützt von Counsel Dr. Diana Schoch und Senior Associate Konstantin Kirchner (beide Restructuring, Frankfurt), Counsel Dr. Henrik Gildehaus, den Senior Associates Carla Winslow-Kruger (beide Frankfurt), Christian Cranmore (München), Dr. Philip Rosak, den Associates Lara Esser und André Weber (alle Global Financial Markets, Frankfurt), Senior Associate Johannes Lüer (Antitrust, Düsseldorf), Counsel Simone Schmitt und Trainee Lawyer Jens Müller (beide Corporate), Senior Associate Sadan Ramovic und Trainee Lawyer Thiébaud Lohisse (beide Global Financial Markets, alle Luxemburg) sowie weiteren Anwältinnen und Anwälten aus den Clifford Chance-Büros in New York und Amsterdam.
