Clifford Chance
Clifford Chance has advised on the first issuance of digitally native notes by Caisse des dépôts et consignations completed in the context of the Eurosystem's exploratory works
8 November 2024
- Cedric Burford, Frédérick Lacroix, Auriane Bijon, Alexander Tollast, Baya Hariche, Lounia Czupper, Pierre Goyat, Pascale Ekue
- Paris, Brussels
Clifford Chance has advised on the first issuance of digitally native notes by Caisse des dépôts et consignations completed in the context of the Eurosystem's exploratory works
The issuance of the EUR 100,000,000 3.33% digitally native notes due 7 November 2034 by Caisse des dépôts et consignations was carried out using the digital financial market infrastructure ("D-FMI"), the distributed ledger technology-based component of the securities settlement system operated by Euroclear Bank, for the creation of the digitally native notes, and the Banque de France's cash distributed ledger technology (DL3S), for the cash leg of the issuance.
The transaction was arranged and placed by Crédit Agricole Corporate and Investment Bank and Natixis. The digitally native notes are admitted to trading on the regulated market of Euronext Paris and are rated AA- by S&P.
The issuance was completed in the context of the Eurosystem's exploratory works as the first issuance of digitally native notes under French law using the D-FMI, the first issuance of digitally native notes using the interconnectivity between the D-FMI and DL3S, the first issuance of digitally native notes by Caisse des dépôts et consignations and the first issuance of digitally native notes admitted to trading on Euronext Paris.
Prior to the issuance, a cross-border and cross-practice Clifford Chance team advised Euroclear on the use of D-FMI for the issuance of French law digitally native notes.
The Clifford Chance team advising on the transaction was made up of Cédric Burford (partner), Frédérick Lacroix (partner, head of FinReg & Fintech), Auriane Bijon (counsel), Alexander Tollast (counsel) and Baya Hariche (associate), as well as Lounia Czupper (partner) from our Brussels office, on regulatory and capital markets aspects, and Pierre Goyat (counsel) and Pascale Ekué (senior associate) on tax aspects.
Clifford Chance, conseil dans le cadre de la première émission d'obligations digitally native par la Caisse des dépôts et consignations réalisée dans le cadre des travaux exploratoires de l’Eurosystème
L’émission des obligations digitally native pour un montant de 100 millions d'euros portant intérêt à un taux de 3,33 % l'an et arrivant à échéance le 7 novembre 2034 par la Caisse des dépôts et consignations a été réalisée via l’infrastructure numérique des marchés financiers ("D-FMI"), composante du système de règlement de titres opéré par Euroclear Bank basée sur la technologie des registres distribués, pour la création des obligations digitally native, et de la technologie des registres distribués de la Banque de France (DL3S), pour le volet règlement de l’émission.
L’opération a été arrangée et les obligations digitally native placées par Crédit Agricole Corporate and Investment Bank et Natixis. Les obligations digitally native sont admises aux négociations sur le marché réglementé d’Euronext Paris et sont notées AA- par S&P.
L’émission a été réalisée dans le cadre des travaux exploratoires de l’Eurosystème et constitue la première émission d’obligations digitally native soumises au droit français via la D-FMI, la première émission d'obligations digitally native utilisant l'interconnectivité entre la D-FMI et DL3S, la première émission d’obligations digitally native par la Caisse des dépôts et consignations et la première émission d'obligations digitally native admises à la cotation sur Euronext Paris.
Préalablement à l’émission, une équipe transfrontalière et interdisciplinaire de Clifford Chance a conseillé Euroclear sur l’utilisation de la D-FMI pour l’émission d’obligations digitally native soumises au droit français.
L’équipe Clifford Chance, conseil dans le cadre de l’opération, était composée de Cédric Burford (associé), Frédérick Lacroix (associé, head of FinReg & Fintech), Auriane Bijon (counsel), Alexander Tollast (counsel), Baya Hariche (collaboratrice), ainsi que Lounia Czupper (associée) depuis Bruxelles, sur les aspects réglementaires et marchés de capitaux, et Pierre Goyat (counsel), Pascale Ekué (collaboratrice senior) sur les aspects droit fiscal.
