Clifford Chance
Clifford Chance advises banking consortium on EUR240 million first public residential solar securitisation program in Europe for Enpal
14 November 2024
- Oliver Kronat, Antonia Walter, Alexander Metzing, Olaf Mertgen, Steffen Waadt, Radoslav Lolov, Marc Mehlen, Marie-Elise Gueble
- Frankfurt, Luxembourg
Clifford Chance advises banking consortium on EUR240 million first public residential solar securitisation program in Europe for Enpal
Global law firm Clifford Chance has advised a banking consortium consisting of Citi, Barclays, Bank of America and Crédit Agricole CIB on the first public residential solar asset-backed securitisation in Europe for climate tech startup Enpal.
The first-of-its-kind transaction with a volume of EUR240 million is backed by a portfolio of around 8,500 solar loans to German residential homeowners, serving the high demand for ESG assets in the securitisation market and opening up a new asset class of residential solar loans.
The transaction, labelled “Golden Ray – 1”, was led and structured by Citi as sole arranger, with Citi, Barclays, Bank of America, and Crédit Agricole CIB acting as joint lead managers. The transaction is issued as Green Bond and rated by Moody’s and KBRA. The Class A1 Note is guaranteed by EIF, which constitutes a new feature in the securitisation market.
Climate tech startup Enpal, based in Berlin, is a leading provider of solar and heat pump systems offering an integrated solution for renewable energy. Founded in 2017, Enpal has digitised and revolutionized the purchase of green energy with its rental model and flexible, no-down-payment purchase option, already serving more than 80,000 customers.
The Clifford Chance team advising the banks on the transaction comprised in relation to German law partner Oliver Kronat, senior associate Antonia Walter and associate Alexander Metzing (all Global Financial Markets, Frankfurt), partner Olaf Mertgen and senior associate Steffen Waadt (both Tax, Frankfurt), in relation to English law counsel Radoslav Lolov (Global Financial Markets, Frankfurt) and in relation to Luxembourg law partner Marc Mehlen and senior associate Marie-Elise Gueble (both Global Financial Markets, Luxembourg).
Clifford Chance berät Bankenkonsortium zu erstem Wohn-Solar-Verbriefungsprogramm in Europa im Wert von EUR240 Millionen für Enpal
Die globale Anwaltssozietät Clifford Chance hat ein Bankenkonsortium bestehend aus Citi, Barclays, Bank of America und Crédit Agricole CIB bei der Emission der ersten öffentlichen, durch Wohn-Solaranlagen besicherten Verbriefung in Europa für das Climate-Tech-Startup Enpal beraten.
Die innovative Transaktion mit einem Volumen von EUR240 Millionen wird durch ein Portfolio von rund 8.500 Solarfinanzierungen für Eigenheimbesitzer in Deutschland abgesichert. Sie bedient die starke Nachfrage nach ESG-Anlagemöglichkeiten im Verbriefungsmarkt und etabliert eine neue Asset-Klasse in Europa, bestehend aus Solarfinanzierungen für Eigenheimbesitzer.
Die als „Golden Ray – 1“ bezeichnete Transaktion wurde von Citi als Sole Arranger geleitet und strukturiert, und von Citi, Barclays, Bank of America und Crédit Agricole CIB als Joint Lead Managers platziert. Die Transaktion wurde als Green Bond strukturiert und von Moody’s und KBRA geratet. Die Klasse A1 wird durch den Europäischen Investitionsfonds garantiert, was ein neues Merkmal auf dem Verbriefungsmarkt darstellt.
Das Climate-Tech-Startup Enpal mit Sitz in Berlin ist ein führender Anbieter von Solar- und Wärmepumpensystemen und bietet seinen bereits mehr als 80.000 Kunden eine integrierte Lösung für erneuerbare Energien. Gegründet im Jahr 2017, hat Enpal den Kauf von grüner Energie für Eigenheimbesitzer mit seinem Mietmodell und der flexiblen Kaufoption ohne Anzahlung digitalisiert und revolutioniert.
Das Clifford Chance-Team, das die Banken bei der Transaktion beriet, bestand in Bezug auf deutsches Recht aus Partner Dr. Oliver Kronat, Senior Associate Antonia Walter und Associate Alexander Metzing (alle Global Financial Markets, Frankfurt) sowie Partner Olaf Mertgen und Senior Associate Dr. Steffen Waadt (beide Tax, Frankfurt). Counsel Radoslav Lolov (Global Financial Markets, Frankfurt) beriet außerdem zu englischem Recht, Partner Marc Mehlen und Senior Associate Marie-Elise Gueble (beide Global Financial Markets, Luxemburg) berieten zu luxemburgischen Recht.
