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AS&H Clifford Chance acts as issuer's counsel to MBC Group on its US$222 million IPO and listing on the Saudi Stock Exchange

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9 January 2024

AS&H Clifford Chance acts as issuer's counsel to MBC Group on its US$222 million IPO and listing on the Saudi Stock Exchange

AS&H Clifford Chance has acted as issuer's counsel to MBC Group (MBC), a leading media and entertainment company in the Middle East and North Africa region, on its initial public offering (IPO) and listing on the main market of the Saudi Exchange (Tadawul).

MBC offered new shares comprising 10% of its total share capital (following the capital increase). The IPO raised 90% of the total IPO offer volume from institutional investors and the remaining offer volume from Saudi retail investors. The institutional book-building process was 66 times oversubscribed, with a total demand of US$14.5 billion.

The offering raised gross proceeds of approximately SAR831 million (equivalent to approximately US$222 million), which implied a market capitalisation of SAR8.3 billion (equivalent to approximately US$2.2 billion).

MBC operates 13 free-to-air TV channels and runs the Middle East streaming-platform Shahid. The transaction marks a significant milestone, unlocking substantial value for MBC's shareholders and underlining MBC's strategic commitment to advancing its core media and entertainment businesses.

The cross-border team was led by Riyadh-based ECM partner Mansoor AlHagbani, with support from Clifford Chance partners Omar Rashid (Riyadh and Dubai) and George Hacket (Frankfurt).

The core transaction team consisted of lead senior associates Rakan Kawar (Riyadh) and Rezwan Azam (Dubai) in addition to counsel Axel Wittmann (Frankfurt), supported by associates Fares AlMasri, Omar Al Harbi, Khaled Al-Bakr, Leen Kayali, Shahinaz AlAssaf, Abdullah Al Shebaiky and Dhary Alshathry in Riyadh, associates Massimiliano Valli, Ismaila Ngum and Shannon Burke in Dubai, and by associates Gordana Golubic-Huertas and Maks Mencin and transaction lawyer Valeria Umanet in Frankfurt.

The firm has one of the largest, most experienced, and dedicated ECM practices in the region with an exceptionally strong track record of advising on some of the largest, most innovative and most complex deals in the Middle East. We have recently advised on the following notable equity capital markets transactions in the Kingdom: SAL Saudi Logistics Services Co. on its US$678.4 million) IPO, ADES Holding on its landmark US$1.2 billion IPO, Americana Restaurants International on its first of a kind dual listing (Equity Deal of the Year – IFLR Middle East Awards 2023) and Power and Water Utility Company for Jubail and Yanbu (Marafiq) on its US$900 million) IPO and listing on the Saudi Exchange (Tadawul).

Clifford Chance berät MBC bei US$222 Millionen IPO an der Saudi Stock Exchange

Clifford Chance hat die MBC Group (MBC), ein führendes Medien- und Unterhaltungsunternehmen in der MENA-Region, bei ihrem Börsengang und der Notierung an der Saudi Stock Exchange (Tadawul) beraten.

Die neuen Aktien von MBC machen (nach der Kapitalerhöhung) 10 % des Aktienkapitals aus. Bei dem Börsengang wurden 90 % des gesamten Angebotsvolumens von institutionellen Investoren aufgebracht, der Rest entfiel auf saudische Privatanleger. Mit einer Gesamtnachfrage von US$14,5 Milliarden war das Orderbuch des Börsengangs 66-fach überzeichnet. Das Initial Public Offering (IPO) brachte einen Bruttoerlös von SAR831 Millionen (ca. US$222 Millionen), was einer impliziten Marktkapitalisierung von SAR8,3 Milliarden (ca. US$2,2 Milliarden) entspricht.

Der Börsengang ist ein Meilenstein in der Geschichte des saudischen Medienkonzerns, der 13 frei empfangbare Fernsehkanäle sowie die Nahost-Streaming-Plattform Shahid betreibt. Die Transaktion setzt einen erheblichen Wert für die MBC-Aktionäre frei und unterstreicht das strategische Engagement von MBC, sein Kerngeschäft in den Bereichen Medien und Unterhaltung voranzutreiben.

Das grenzüberschreitende Team von AS&H Clifford Chance und Clifford Chance stand unter der Leitung von dem in Riad ansässigen Partner Mansoor AlHagbani mit Unterstützung der Partner Omar Rashid (Riad und Dubai) und Dr. George Hacket (Frankfurt).

Das Kernteam der Transaktion setzte sich zusammen aus den beiden Senior Associates Rakan Kawar (Riad) und Rezwan Azam (Dubai) sowie dem Counsel Dr. Axel Wittmann (Frankfurt). Unterstützung kam von den Associates Fares AlMasri, Omar Al Harbi, Khaled Al-Bakr, Leen Kayali, Shahinaz Alassaf, Abdullah Al Shebaiky und Dhary Alshathry (alle Riad), Massimiliano Valli, Ismaila Ngum und Shannon Burke (alle Dubai), Gordana Golubic-Huertas und Maks Mencin (beide Frankfurt) sowie der Transaktionsanwältin Valeria Umanet (Frankfurt).

AS&H Clifford Chance und Clifford Chance verfügen über eine der größten, erfahrensten und engagiertesten Equity-Capital-Markets-Praxen in der Region. Zur Erfolgsbilanz bei der Beratung großer, innovativer und komplexer Deals im Nahen Osten gehören beispielsweise folgende Kapitalmarkttransaktionen im Königreich Saudi-Arabien: IPO von SAL Saudi Logistics Services Co. im Volumen von US$678,4 Millionen, IPO von ADES Holding im Volumen von US$1,2 Milliarden, Dual Listing von Americana Restaurants International (Equity Deal of the Year – IFLR Middle East Awards 2023), IPO von Power and Water Utility Company for Jubail and Yanbu (Marafiq) im Volumen von US$900 Millionen.