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Clifford Chance advises Leonardo on acquisition of 25.1% stake in HENSOLDT AG in a EUR 606 million transaction

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26 April 2021

Clifford Chance advises Leonardo on acquisition of 25.1% stake in HENSOLDT AG in a EUR 606 million transaction

International law firm Clifford Chance has advised Italy-based listed aerospace, defence and security enterprise Leonardo S.p.A. on an agreement with Square Lux Holding II S.à r.l., a portfolio company controlled by funds advised by financial investor KKR, to purchase a 25.1% stake in Germany-based listed defence and security specialist HENSOLDT AG for a cash consideration of approx. EUR 606 million or EUR 23 per share.

As a result of the stake purchase, Leonardo will become the largest shareholder of HENSOLDT, alongside German development bank Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) which is 80% owned by the Federal Republic of Germany. KfW agreed to acquire a 25.1% stake in HENSOLDT in March 2021.

The closing of the transaction remains subject to customary conditions, including regulatory clearances in Germany and a number of other countries, and is expected to take place at the end of 2021.

The Clifford Chance team advising Leonardo on this transaction was led by partner Thomas Krecek (Frankfurt) and comprised partner Anselm Raddatz, counsel Dominik Heß (both Düsseldorf), senior associate Sina Schwirz and associate Katharina Feraric (both Munich) (all Corporate M&A); for capital markets matters partner Philipp Klöckner (Frankfurt); and for FDI and merger control matters partner Marc Besen, counsel Dimitri Slobodenjuk and senior associates Ulrich Pfeffer, Johannes Lüer and Arne Gayk (all Düsseldorf). The team also included partner Giuseppe De Palma (Finance) acting in the Milan office, as well as legal advisors from Clifford Chance offices London, Washington, Barcelona and Sydney.

Clifford Chance berät Leonardo bei EUR 606 Millionen-Anteilserwerb von 25,1 Prozent an HENSOLDT AG

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat das börsennotierte Luft- und Raumfahrt-, Verteidigungs- und Sicherheitsunternehmen Leonardo S.p.A. bei einer Vereinbarung mit der Square Lux Holding II S.à r.l., einer Portfolio-Gesellschaft von Fonds des Finanzinvestors KKR, über den Erwerb eines Anteils von 25,1 Prozent an dem börsennotierten Verteidigungs- und Sicherheitsspezialisten HENSOLDT AG zu einem Barkaufpreis von rund EUR 606 Millionen oder EUR 23 je Aktie rechtlich beraten.

Durch den Anteilserwerb wird Leonardo neben der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW), die sich zu 80 Prozent im Besitz der Bundesrepublik Deutschland befindet, zum größten Aktionär von HENSOLDT. Die KfW hat im März 2021 vereinbart, einen Anteil von 25,1 Prozent an HENSOLDT zu erwerben.

Der Vollzug der Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt üblicher Bedingungen, einschließlich der behördlichen Genehmigungen in Deutschland und einer Reihe anderer Länder, und wird für Ende 2021 erwartet.

Das Clifford Chance-Team für Leonardo wurde geleitet von Partner Dr. Thomas Krecek (Frankfurt) und umfasste Partner Dr. Anselm Raddatz, Counsel Dr. Dominik Heß (beide Düsseldorf), Senior Associate Sina Schwirz und Associate Katharina Feraric (beide München) (alle Corporate/M&A); im Kapitalmarktrecht beriet Partner Philipp Klöckner (Frankfurt); zu FDI- und Fusionskontrollrecht Partner Marc Besen, Counsel Dr. Dimitri Slobodenjuk und Senior Associates Dr. Ulrich Pfeffer, Johannes Lüer und Arne Gayk (alle Düsseldorf). Zum Team gehörten außerdem Partner Giuseppe De Palma (Finance) aus dem Mailänder Büro sowie Anwältinnen und Anwälte aus den Clifford Chance-Büros London, Washington, Barcelona und Sydney.