Clifford Chance
Clifford Chance advises OCP on the first synthetic securitisation transaction in Morocco and in Africa
12 March 2021
Clifford Chance advises OCP on the first synthetic securitisation transaction in Morocco and in Africa
Clifford Chance has advised OCP on the first synthetic securitisation operation in Morocco and in Africa. The transaction involved the structuring and setting up of the "Fonds Damane Tamayouz", a collective securitisation vehicle entirely subscribed to by OCP, which has been set up to facilitate access to credit for the suppliers that make up OCP's industrial ecosystem.
This is an unprecedented operation in Africa.
The use of synthetic securitisation, which has established itself in international markets as a valuable tool for banks in their credit risk management activity, has started to develop in some emerging markets (such as Latin America). Morocco has an established and increasingly innovative legal and regulatory financial framework and is now the first African country to facilitate the setting up of guarantee funds that allow banks to transfer credit risk from their balance sheets and thus reduce their regulatory and capital requirements.
The Clifford Chance team was led by Mustapha Mourahib, Partner, Ouns Lemseffer, Counsel, and Meriem Komiha, Associate, based in Casablanca.
OCP was also advised by CDG Capital and Maghreb Titrisation on the arrangement and financial structuring of the fund.
Clifford Chance a conseillé OCP sur la première opération de titrisation synthétique au Maroc et en Afrique
Clifford Chance a conseillé OCP dans le cadre du montage et de la structuration du "Fonds Damane Tamayouz", un Fonds de Placements Collectifs en Titrisation (FPCT) entièrement souscrit par OCP, mis en place pour faciliter l'accès au crédit aux fournisseurs qui composent son écosystème industriel.
Il s’agit d'une opération inédite, une première en Afrique.
Le recours à la titrisation synthétique, qui s’est imposé dans les marchés internationaux comme un outil précieux pour les banques dans leur activité de gestion du risque de crédit, a commencé à se développer dans certains pays émergents (comme en Amérique Latine).
Le Maroc innove et devient désormais le premier pays africain à mettre en place les fonds de garantie permettant aux banques de sortir de leur bilan du risque de crédit et d'alléger ainsi leur capital réglementaire.
L'équipe de Clifford Chance était dirigée par Mustapha Mourahib, associé, Ouns Lemseffer, counsel et Meriem Komiha, collaboratrice, basés à Casablanca.
OCP était également conseillée par CDG Capital et Maghreb Titrisation pour l'arrangement et la structuration financière du fonds.
