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Clifford Chance advises MediaMarktSaturn on acquisition of stake in Russian consumer electronics market leader M.video and transfer of Russian business to M.video's parent company

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22 June 2018

Clifford Chance advises MediaMarktSaturn on acquisition of stake in Russian consumer electronics market leader M.video and transfer of Russian business to M.video's parent company

MediaMarktSaturn (Media-Saturn-Holding GmbH) is to acquire a 15% stake in Russia's leading consumer electronics retailer, PJSC M.video. The seller is the majority shareholder, the SAFMAR Group, with which a corresponding agreement has been signed.

In return for this shareholding in the Russian market leader, MediaMarktSaturn will pay EUR 258 million (based on current exchange rates) to SAFMAR. At the same time, M.video intends to join the planned European Retail Alliance, becoming the third member after MediaMarktSaturn and Fnac Darty S.A.

In addition, it has been agreed that MediaMarktSaturn will transfer its entire Russian operations – combined within MediaMarkt Russia – to SAFMAR. The purchase price may be reduced by up to EUR 86 million depending on the development of certain EBITDA targets of M.video in 2018 and 2019. The purchase price is subject to additional customary adjustment mechanisms which could lead to an increase or decrease.

The transaction, which is still subject to customary conditions such as regulatory clearance, is expected to be closed by September 2018.

The Clifford Chance team advising Media-Saturn on this cross-border transaction comprised lawyers from Germany, Russia and the USA:

Partner Christoph Holstein (Corporate/M&A, Dusseldorf), partner Torsten Syrbe (Corporate/Antitrust, Moscow), senior associate Andrew Robinson (coordination, Corporate/M&A, Moscow), counsel Werner Brickwedde and associate Tobias Kamerling (both Corporate/M&A, Dusseldorf), partner Heiner Hugger and counsel Alexander Cappel (both Litigation, Frankfurt); in addition, senior associate Sardaana Nogovitsyna, transaction support lawyer Ani Tangyan (both Corporate/Antitrust, Moscow), partner Alexander Anichkin and senior associate Dmitry Tolkachev (both Tax and Employment, Moscow), partner Arthur Iliev, senior associates Ekaterina Sharapova and Vitaly Koloskov, associate Ilya Stekunov (all Corporate/M&A, Moscow), associate Victoria Khandrimaylo (Real Estate, Moscow), associate Nicolay Kosminskiy (Finance, Moscow) and partner George Kleinfeld and counsel Jacqueline Landells (both Litigation, Washington, D.C.).

Clifford Chance berät MediaMarktSaturn bei Beteiligung an russischem Consumer-Electronics-Marktführer M.video und Übertragung des Russlandgeschäfts an M.video-Muttergesellschaft

MediaMarktSaturn (Media-Saturn-Holding GmbH) erwirbt eine Beteiligung von 15 Prozent an Russlands führendem Consumer-Electronics-Einzelhändler PJSC M.video. Verkäufer ist die Mehrheitseigentümerin SAFMAR Group, mit der eine entsprechende Vereinbarung getroffen wurde.

Für die Beteiligung am russischen Marktführer zahlt MediaMarktSaturn 258 Millionen Euro (auf Basis aktueller Wechselkurse) an SAFMAR. M.video strebt zugleich die Mitgliedschaft in der geplanten „European Retail Alliance“ an und würde damit das dritte Mitglied nach MediaMarktSaturn und der Fnac Darty S.A.

Darüber hinaus wurde vereinbart, dass MediaMarktSaturn sein gesamtes Russlandgeschäft – gebündelt bei MediaMarkt Russia – an SAFMAR überträgt. Abhängig von der künftigen Entwicklung bestimmter EBITDA-Ziele von M.video in den Jahren 2018 und 2019 kann sich der Kaufpreis um bis zu 86 Millionen Euro reduzieren. Der Kaufpreis unterliegt weiteren üblichen Anpassungsmechanismen, die zu einer Erhöhung oder Reduzierung führen könnten.

Die Transaktion steht noch unter Vorbehalt der üblichen Voraussetzungen wie etwa regulatorischer Freigaben. Mit einem Abschluss der Transaktion wird im September 2018 gerechnet.

Clifford Chance hat Media-Saturn bei dieser Cross-Border-Transaktion mit einem Team aus Anwälten aus Deutschland, Russland und den USA beraten:

Partner Dr. Christoph Holstein (Corporate/M&A, Düsseldorf), Partner Torsten Syrbe (Corporate/Kartellrecht, Moskau), Senior Associate Andrew Robinson (Koordination, Corporate/M&A, Moskau), Counsel Dr. Werner Brickwedde und Associate Tobias Kamerling (beide Corporate/M&A, Düsseldorf), Partner Dr. Heiner Hugger und Counsel Dr. Alexander Cappel (beide Litiga-tion, Frankfurt); außerdem Senior Associate Sardaana Nogovitsyna, Transaction Support Lawyer Ani Tangyan (beide Corporate/Kartellrecht, Moskau), Partner Alexander Anichkin und Senior Associate Dmitry Tolkachev (beide Steuern und Arbeitsrecht, Moskau), Partner Arthur Iliev, Senior Associates Ekaterina Sharapova und Vitaly Koloskov, Associate Ilya Stekunov (alle Corporate/M&A, Moskau), Associate Victoria Khandrimaylo (Immobilienrecht, Moskau), Associate Nicolay Kosminskiy (Finance, Moskau) sowie Partner George Kleinfeld und Counsel Jacqueline Landells (beide Litigation, Washington/DC).