Clifford Chance advises GD Towers on its €1 billion debut public bond
15 October 2026
- Axel Wittmann, Simon Reitz, George Hacket, Christoph Nensa, Cristina Freudenberger, Henrik Gildehaus, Andrei Manea, Nico Köhler, Lara Esser, Felicitas Fischer, Lilli Neubauer, Matteo Sbraga, John Thomson, Bailey James, Olaf Mertgen, Steffen Waadt, Ines Keitel, Nicole Engesser Means
- Frankfurt, London
Clifford Chance advises GD Towers on its €1 billion debut public bond
Global law firm Clifford Chance has advised GD Towers on its debut public bond issuance of €1 billion. The bonds were issued by DFMG Holding GmbH in two tranches of €500 million each, with maturities of 4.6 and 7 years and coupons of 4.875% and 5.250%, under the common terms financing platform established in December 2025.
GD Towers is the first tower company in continental Europe to issue a public bond under a common terms financing platform. The bonds rank alongside the bank facilities and private placement notes under the platform and were listed on the Euro MTF market of the Luxembourg Stock Exchange. The proceeds are used to partially refinance GD Towers’ existing term loan facility under the platform. The transaction was launched and priced on 8 October 2026 and settled on 15 October 2026.
GD Towers is a full-service provider of passive infrastructure and acquires, plans, realizes, operates and markets radio sites throughout its wholly-owned subsidiaries “Deutsche Funkturm” in Germany and “TOWERS Infra Austria” in Austria. Its portfolio includes towers, masts, rooftop sites and small cells. Since 2023, it has been jointly owned by Deutsche Telekom, DigitalBridge and Brookfield Asset Management.
Clifford Chance had already advised GD Towers on the establishment of the common terms financing platform in November 2025 and on its €2.5 billion private placement in December 2025. For the debut bond, the team combined its German and English law capital markets expertise with its knowledge of the platform documentation. Clifford Chance also advised GD Towers on the establishment of its capital markets compliance framework (MAR) ahead of the listing.
The Clifford Chance team was led by partner Axel Wittmann (Capital Markets) and included partners Simon Reitz (Debt Finance) and George Hacket (Capital Markets), partner (Germany) Christoph Nensa (Debt Finance) and partner Cristina Freudenberger, counsel Henrik Gildehaus and Andrei Manea (all Capital Markets), senior associate Nico Köhler (Debt Finance), associate Lara Esser and transaction lawyers Felicitas Fischer and Lilli Neubauer (all Capital Markets, all Frankfurt). From Clifford Chance's London office, partner Matteo Sbraga, senior associate John Thomson and associate Bailey James (all Capital Markets) supported the team.
Advice was also provided on tax matters by partner Olaf Mertgen and counsel Steffen Waadt and on employment and pensions matters by partner Ines Keitel and special counsel Nicole Engesser Means (all Frankfurt).
The GD Towers inhouse team leading the transaction included Head of Treasury Volker Hoffarth, General Counsel Felix Müller, Senior Legal Counsel Pamela Victoria Schaarschmidt, Head of Accounting Methods and Consolidation Nicole Morgenstern and Senior Expert Treasury Marc Blümel.
Press contact: Lisa Trager
Clifford Chance berät GD Towers bei ihrer Debüt-Anleihe über €1 Milliarde
Die globale Anwaltssozietät Clifford Chance hat GD Towers bei der Begebung ihrer ersten öffentlichen Anleihe im Volumen von €1 Milliarde beraten. Die Anleihe wurde von der DFMG Holding GmbH in zwei Tranchen von jeweils €500 Millionen mit Laufzeiten von 4,6 und 7 Jahren und Kupons von 4,875% und 5,250% unter der im Dezember 2025 eingerichteten Finanzierungsplattform mit einheitlichen Bedingungen begeben.
GD Towers ist die erste Tower-Gesellschaft in Kontinentaleuropa, die eine öffentliche Anleihe unter einer solchen Finanzierungsplattform begibt. Die Anleihen stehen gleichrangig neben den Bankfazilitäten und den Privatplatzierungen unter der Plattform und wurden am Euro-MTF-Markt der Luxemburger Börse notiert. Der Emissionserlös dient der teilweisen Refinanzierung des bestehenden Term Loans von GD Towers unter der Plattform. Die Transaktion wurde am 8. Oktober 2026 lanciert und platziert; das Settlement erfolgte am 15. Oktober 2026.
GD Towers ist ein Full-Service-Anbieter passiver Infrastruktur und erwirbt, plant, realisiert, betreibt und vermarktet Funkstandorte über seine hundertprozentigen Tochtergesellschaften „Deutsche Funkturm“ in Deutschland und „TOWERS Infra Austria“ in Österreich. Das Portfolio umfasst Türme, Masten, Dachstandorte und Small Cells. Seit 2023 befindet sich das Unternehmen im gemeinsamen Besitz von Deutsche Telekom, DigitalBridge und Brookfield Asset Management.
Clifford Chance hatte GD Towers bereits im November 2025 bei der Einrichtung der Finanzierungsplattform und im Dezember 2025 bei der Privatplatzierung über €2,5 Milliarden beraten. Bei der nun erfolgten Debüt-Anleihe verband das Team kapitalmarktrechtliche Expertise nach deutschem und englischem Recht mit seiner Kenntnis der Plattformdokumentation. Darüber hinaus hat Clifford Chance GD Towers beim Aufbau ihrer Kapitalmarkt-Compliance (MAR) im Vorfeld der Notierung beraten.
Das Clifford Chance-Team stand unter Leitung von Partner Dr. Axel Wittmann (Capital Markets) und umfasste außerdem die Partner Dr. Simon Reitz (Debt Finance) und Dr. George Hacket (Capital Markets), Partner (Germany) Christoph Nensa (Debt Finance) und Partnerin Dr. Cristina Freudenberger, die Counsel Dr. Henrik Gildehaus und Andrei Manea (alle Capital Markets), Senior Associate Nico Köhler (Debt Finance), Associate Lara Esser sowie die Transaction Lawyer Felicitas Fischer und Lilli Neubauer (alle Capital Markets, alle Frankfurt). Aus dem Londoner Büro von Clifford Chance unterstützten Partner Matteo Sbraga, Senior Associate John Thomson und Associate Bailey James (alle Capital Markets).
Beratung zu steuerlichen Aspekten erfolgte durch Partner Olaf Mertgen und Counsel Dr. Steffen Waadt (beide Tax, Frankfurt) und zu arbeits- und pensionsrechtlichen Aspekten durch Partnerin Dr. Ines Keitel und Special Counsel Nicole Engesser Means (beide Employment, Frankfurt).
Das Inhouse-Team von GD Towers umfasste Head of Treasury Volker Hoffarth, General Counsel Dr. Felix Müller, Senior Legal Counsel Pamela Victoria Schaarschmidt, Head of Accounting Methods and Consolidation Nicole Morgenstern und Senior Expert Treasury Marc Blümel.
Press contact: Lisa Trager
