Clifford Chance advises on first German master trust securitisation structure for Advanzia Bank S.A., including successful closing of first public transaction
18 May 2026
- Kevin Ingram, Oliver Kronat, Marc Mehlen, Antonia Walter, Marie-Elise Gueble, Linn Preuß, Lounia Czupper, Sonia Belhassen
- London, Luxembourg, Frankfurt, Brussels
Clifford Chance advises on first German master trust securitisation structure for Advanzia Bank S.A., including successful closing of first public transaction
Global law firm Clifford Chance has advised on the first master trust securitisation structure of German credit card receivables for Advanzia Bank S.A., a leading European digital bank specialising in credit card issuance and payment solutions, including the successful closing of first public transaction.
The transaction marks a significant milestone for Advanzia, further strengthening its position in the European financial services sector. The transaction involved Advanzia Bank S.A. as originator of German credit card receivables against German consumers. Together with Bank of America and Natixis as Arrangers, the parties established the first master trust transaction in Germany. The structure uses UK and US master trust cash flow mechanics and allows for multiple series to be issued against the same portfolio of credit card receivables.
Clifford Chance acted as legal counsel to Bank of America and Natixis as Arrangers and Joint Lead Managers, and to ABN, ING and MUFG, providing comprehensive legal support throughout all stages of the transaction. The firm’s multidisciplinary team advised on all aspects, including due diligence, negotiation, regulatory compliance, and transaction structuring.
Partner Oliver Kronat comments:
“We are delighted to have supported our clients on this inaugural transaction, which not only strengthens their position in the CE market but also contributes to the broader goal of advancing the securitisation market. This transaction demonstrates our firm’s expertise in complex cross-border deals and our ongoing commitment to helping clients structuring complex first-time transactions.”
The Clifford Chance team was led by partners Kevin Ingram (London), Oliver Kronat (Frankfurt) and Marc Mehlen (Luxembourg) and further comprised counsel Antonia Walter (Frankfurt), senior associate Marie-Elise Gueble (Luxembourg), associate Linn Preuss (Frankfurt) and trainee lawyer Victor Hilbertz (Luxembourg, all Structured Finance). Belgium law support was provided by partner Lounia Czupper (Corporate Finance, Brussels) and associate Sonia Belhassen (Debt Finance, Brussels).
Press Contact: Nadja Fersch
Clifford Chance berät bei erster deutscher Master-Trust-Verbriefungsstruktur für Advanzia Bank S.A. und begleitet erfolgreich erste öffentliche Transaktion
Die globale Anwaltskanzlei Clifford Chance hat bei der ersten Master-Trust-Verbriefungsstruktur deutscher Kreditkartenforderungen für die Advanzia Bank S.A., eine führende europäische Digitalbank mit Schwerpunkt auf Kreditkartenausgabe und Zahlungslösungen, beraten - einschließlich des erfolgreichen Abschlusses der ersten öffentlichen Transaktion.
Die Transaktion stellt einen bedeutenden Meilenstein für Advanzia dar und stärkt ihre Position im europäischen Finanzdienstleistungssektor weiter. Im Rahmen der Transaktion fungierte die Advanzia Bank S.A. als Originator der deutschen Kreditkartenforderungen gegenüber deutschen Verbrauchern. Gemeinsam mit Bank of America und Natixis als Arranger setzten die Parteien die erste Master-Trust-Transaktion dieser Art in Deutschland auf. Die Struktur macht Gebrauch von Cashflow-Mechanismen von Master-Truststrukturen aus Großbritannien und den USA und ermöglicht die Emission mehrerer Serien im Hinblick auf dasselbe Portfolio von Kreditkartenforderungen.
Clifford Chance agierte als Rechtsberater für Bank of America und Natixis als Arranger und gemeinsam mit ABN, ING und MUFG als Joint Lead Manager und begleitete die Transaktion umfassend in allen Phasen. Das multidisziplinäre Team der Kanzlei beriet zu sämtlichen Aspekten, darunter Due Diligence, Vertragsverhandlungen, regulatorischen Anforderungen und zur Strukturierung der Transaktion.
Partner Dr. Oliver Kronat kommentiert:
„Wir freuen uns, unsere Mandanten bei dieser wegweisenden Transaktion unterstützt zu haben. Sie stärkt nicht nur deren Position im kontinentaleuropäischen Markt, sondern leistet zugleich einen wichtigen Beitrag zur Weiterentwicklung des Verbriefungsmarktes insgesamt. Darüber hinaus unterstreicht sie die Expertise unserer Kanzlei bei komplexen, grenzüberschreitenden Deals sowie unseren stetigen Anspruch, unsere Mandanten bei der Strukturierung anspruchsvoller Transaktionen mit Pilotcharakter zu begleiten.“
Das Clifford Chance Team wurde von den Partnern Kevin Ingram (London), Dr. Oliver Kronat (Frankfurt) und Marc Mehlen (Luxemburg) geleitet und umfasste zudem Counsel Antonia Walter (Frankfurt), Senior Associate Marie-Elise Gueble (Luxemburg), Associate Linn Preuß (Frankfurt) sowie Trainee Lawyer Victor Hilbertz (Luxemburg, alle Structured Finance). Zu belgischem Recht berieten Partnerin Lounia Czupper (Corporate Finance, Brüssel) und Associate Sonia Belhassen (Debt Finance, Brüssel).
Press Contact: Nadja Fersch
