Global law firm Clifford Chance has advised on the issuance of Doha Bank’s inaugural Digitally Native Note representing the MENA’s first digitally issued bond on Euroclear's D-FMI
8 December 2025
Global law firm Clifford Chance has advised on the issuance of Doha Bank’s inaugural Digitally Native Note representing the MENA’s first digitally issued bond on Euroclear's D-FMI
Clifford Chance has advised Standard Chartered Bank, as Sole Lead Manager, on the issuance by Doha Finance Limited of USD 150,000,000 floating rate digitally native notes, guaranteed by Doha Bank Q.P.S.C. under its USD 3,000,000,000 Euro Medium Term Note Programme. The issuance was the issuer's inaugural issuance of digitally native notes and its first issuance of notes with a floating rate of interest based on SOFR.
The digitally native notes were cleared and settled on Euroclear's D-FMI, the part of the Euroclear system by means of which the settlement of issuance, transfers and redemption of digitally native notes and related payments are recorded. The digitally native notes have been rated A- by Fitch and shall be listed on the London Stock Exchange's International Securities Market with effect from 5 December 2025.
The international Clifford Chance team advising Standard Chartered Bank as Sole Lead Manager was led by Stuart Ure (Head of Middle East Capital Markets) and Alexander Tollast (counsel), with support from Alekhya Prakash (counsel), Veronica Valerio (associate) and Alvin Boateng (trainee).
Partner Stuart Ure said, “We are proud to have supported all the stakeholders on this landmark transaction, which will set the benchmark for potential future issuances from clients in the region using the Euroclear D-FMI infrastructure.”
The Clifford Chance team advising Citibank N.A., London Branch as DNN Agent and Fiscal Agent consisted of Partner Bruce Kahl, Andrew Whelan and Callum Florence.
Clifford Chance conseil dans le cadre de l’émission de la première obligation numérique de Doha Bank, représentant la toute première obligation émise numériquement dans la région MENA via la plateforme D-FMI d’Euroclear
Clifford Chance a conseillé Standard Chartered Bank, en qualité de chef de file unique, dans le cadre de l’émission par Doha Finance Limited d'obligations "digitally native" à taux variable d’un montant de 150 000 000 USD, garanties par Doha Bank Q.P.S.C. dans le cadre de son programme Euro Medium Term Note de 3 000 000 000 USD. Il s’agit de la première émission d'obligations numériques par l’émetteur et de sa première émission à taux variable indexé sur le SOFR.
Ces obligations ont été compensées et réglées via la plateforme D-FMI d’Euroclear, qui permet d'enregistrer le règlement des émissions, des transferts et des remboursements d'obligations numériques ainsi que les paiements associés. Elles ont obtenu la note A- attribuée par Fitch et seront cotées sur l'International Securities Market de la Bourse de Londres à compter du 5 décembre 2025.
Cette transaction illustre l’expertise croissante de Clifford Chance dans le domaine des obligations numériques, après avoir récemment conseillé Akbank sur la toute première émission de digital gender bond.
L’équipe internationale de Clifford Chance était dirigée par Stuart Ure (Head of Middle East Capital Markets) et Alexander Tollast (counsel), et composée d'Alekhya Prakash (counsel), Veronica Valerio (avocate) et Alvin Boateng (trainee).
Stuart Ure, associé, a déclaré : « Nous sommes fiers d’avoir accompagné l’ensemble des parties prenantes dans cette transaction emblématique, qui établira une référence pour les futures émissions des clients de la région utilisant l’infrastructure D-FMI d’Euroclear. »
L’équipe Clifford Chance conseillant Citibank N.A., London Branch en qualité d’agent DNN et agent fiscal était composée de Bruce Kahl (associé), Andrew Whelan et Callum Florance.
