Clifford Chance advises Aareal on its first synthetic SRT securitisation of commercial real estate loans with a total volume of €2 billion
30 October 2025
- Oliver Kronat, Kerstin Schaepersmann, Antonia Walter, Moje Salzmann, Olaf Mertgen, Steffen Waadt
- Frankfurt
Clifford Chance advises Aareal on its first synthetic SRT securitisation of commercial real estate loans with a total volume of €2 billion
Global law firm Clifford Chance has advised Aareal Bank AG on its first synthetic SRT (significant risk transfer) securitisation of a reference portfolio of performing commercial real estate (CRE) loans with a total volume of €2 billion. With the transaction, Aareal frees up capital allowing it to invest in new business opportunities.
The transaction was significantly over-subscribed and was executed following a competitive bidding process through Aareal Bank simultaneously entering into a financial guarantee with insurers and issuing a credit-linked note to an asset manager.
The Clifford Chance team consisted of partner Oliver Kronat, senior counsel Kerstin Schaepersmann (lead), senior associates Antonia Walter and Moje Salzmann (all Global Financial Markets, Frankfurt). Partner Olaf Mertgen and counsel Steffen Waadt (both Tax, Frankfurt) advised on tax matters.
Clifford Chance berät Aareal zu ihrer ersten synthetischen SRT-Verbriefung von CRE-Krediten im Gesamtvolumen von €2 Milliarden
Die globale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Aareal Bank AG bei ihrer ersten synthetischen SRT (Significant Risk Transfer) - Verbriefung eines Referenzportfolios von nicht-leistungsgestörten europäischen Gewerbeimmobilienkrediten (CRE) in einem Gesamtvolumen von €2 Milliarden beraten. Mit der Transaktion setzt die Aareal Bank Eigenkapital frei und ermöglicht damit die Investition in Neugeschäft.
Die Transaktion war mehrfach überzeichnet und wurde nach einem Bieterverfahren durch den gleichzeitigen Abschluss einer Finanzgarantie mit Versicherern und Begebung einer Credit Linked Note an einen Asset Manager umgesetzt.
Das Clifford Chance-Team bestand aus Partner Dr. Oliver Kronat, Senior Counsel Kerstin Schaepersmann (Federführung) und den Senior Associates Antonia Walter und Moje Salzmann (alle Global Financial Markets, Frankfurt). Partner Olaf Mertgen und Counsel Dr. Steffen Waadt (beide Tax, Frankfurt) berieten zu Steuerfragen.
