Clifford Chance
Clifford Chance advises Younited and its main shareholders on its business combination with Iris Financial
9 October 2024
- Benjamin de Blegiers, Axel Wittmann, Alexandre Namoun, Carla Winslow-Kruger, Charlotte Hershkovitch, Reina Mahmoud, Christian Kremer, Simone Schmitt, Philippe Sadler
- Paris, Frankfurt, Luxembourg
Clifford Chance advises Younited and its main shareholders on its business combination with Iris Financial
Global law firm Clifford Chance advises Younited and its main shareholders (including Eurazeo, Bpifrance, Goldman Sachs and Bridgepoint) on the landmark business combination of Younited with Iris Financial, a Euronext Amsterdam-listed company focused on the financial services sector and sponsored by Ripplewood Holdings I LLC.
Younited, a leading European consumer credit business with 1.2 million clients served since its inception, has created a powerful technology platform featuring state-of-the-art APIs and artificial intelligence. This platform supports a scalable pan-European instant credit system, transforming the lending market by offering seamless and transparent products. As of the end of 2023, Younited has financed approximately €6 billion in loans, both directly and through its ecosystem of merchant and financial partners, aiding European households in achieving financial well-being.
Iris Financial successfully raised $230 million (approximately €220 million) in gross offering proceeds in its IPO. The business combination is expected to close in the final quarter of 2024. Iris Financial will maintain its listing on Euronext Amsterdam and seek an additional listing on Euronext Paris.
The Business Combination Agreement was executed on October 7, 2024. Upon completion, the combined entity will operate under the name Younited Financial and will inject between €150 and €200 million of capital into Younited in order to increase Younited’s Common Equity Tier 1 capital.
With the proceeds from the transaction, Younited plans to accelerate its growth strategy and foster business development, supported by significant additional balance sheet capacity. This injection of capital is expected to generate positive net income by the end of 2025, significant growth in loan origination and a ROE of 25%+ by 2027.
The highly complex transaction is led by Partners Benjamin de Blegiers (Paris) and Axel Wittmann (Frankfurt), with support from Senior Associate Alexandre Namoun (Paris), as well as Associates Carla Winslow-Kruger (Frankfurt), Charlotte Hershkovitch (Paris) and Reina Mahmoud (Paris).
The Luxembourg office also advised on Luxembourg law aspects, with a team composed of Senior Partner Christian Kremer, Counsel Simone Schmitt and Senior Associate Philippe Sadler.
Clifford Chance conseille Younited et ses actionnaires principaux dans le cadre de son rapprochement avec Iris Financial
Clifford Chance conseille Younited et ses actionnaires principaux (Eurazeo, Bpifrance, Goldman Sachs et Bridgepoint) sur le rapprochement de Younited avec Iris Financial, une société cotée sur Euronext Amsterdam et spécialisée dans les services financiers, ayant comme sponsor Ripplewood Holdings I LLC.
Younited est un acteur régulé du crédit à la consommation européen ayant accompagné plus de 1,2 million de clients dans l'UE depuis sa création. Younited s’appuie sur une plateforme technologique innovante, reposant sur de l’API de pointe et sur l’intelligence artificielle pour construire une plateforme de crédit instantané paneuropéenne évolutive transformant le marché du prêt à la consommation. Younited a pour ambition de contribuer à améliorer le bien-être financier des ménages européens. À fin 2023, Younited a financé plus de 6 milliards d'euros de prêts, directement et par l’intermédiaire de ses partenaires marchands et bancaires.
Iris Financial a levé avec succès 230 millions de dollars (soit environ 220 millions d'euros) lors de son introduction en bourse. La réalisation de la transaction est prévue au dernier trimestre 2024. Iris Financial restera cotée sur Euronext Amsterdam et déposera une demande de deuxième cotation sur Euronext Paris.
L'accord de rapprochement a été signé le 7 octobre 2024. A l'issu de ce rapprochement, Iris Financial opérera sous le nom de Younited Financial et injectera entre 150 et 200 millions d'euros en capital dans Younited en contrepartie de l’émission d’actions nouvelles de Younited, permettant à cette dernière de renforcer ses fonds propres réglementaires CET1.
Cet investissement permettra à Younited de poursuivre et d'accélérer sa stratégie de croissance, grâce au renforcement significatif de son bilan, avec l’objectif de générer un résultat net positif d'ici fin 2025, une croissance significative de l’origination de prêts et un ROE de 25 %+ d'ici 2027.
L'équipe est composée de Benjamin de Blegiers (associé, Paris) et Axel Wittmann (associé, Francfort), Alexandre Namoun (avocat senior, Paris) ainsi que de Carla Winslow-Kruger (avocate, Francfort), Charlotte Hershkovitch (avocate, Paris) et Reina Mahmoud (juriste, Paris).
Le bureau de Luxembourg est également intervenu sur les aspects de droit luxembourgeois, avec une équipe composée de Christian Kremer (associé senior), Simone Schmitt (counsel) et Philippe Sadler (avocat senior).
