Clifford Chance
Clifford Chance advised SCOR SE on its acquisition of Altarea’s stake in MRM and its simplified public tender offer project on MRM
2 October 2024
Clifford Chance advised SCOR SE on its acquisition of Altarea’s stake in MRM and its simplified public tender offer project on MRM
SCOR SE (“SCOR”) has reached an agreement with Altarea SCA (“Altarea”) to acquire Altarea’s stake in the retail real estate company M.R.M. SA (“MRM”), representing around 15.92% of the share capital of MRM. SCOR, which has been MRM’s majority shareholder since 2013, will hold around 72.48% of the share capital and voting rights of MRM.
This operation will lead SCOR to file a simplified public tender offer for the remaining shares held by MRM minority shareholders. Subject to the legal threshold being reached, it will be followed by a squeeze-out. The offer remains subject to examination and clearance by the AMF and will be financed with SCOR’s available cash funds.
With the perspective of a possible squeeze-out, SCOR envisages an offer price estimated at EUR 35.4 per MRM share, valuing MRM at EUR 113.7 million for 100% of the share capital.
This transaction will enable SCOR to manage its retail real estate portfolio directly and will give the company greater flexibility in its asset valuation and arbitration strategy.
Clifford Chance advises SCOR with a team consisting of Aline Cardin and Mathieu Remy, partners, Benjamin Saada, senior associate, and Jordan Amsellem, associate, on the corporate / M&A aspects, as well as Alexandre Lagarrigue, partner, on the tax aspects.
Clifford Chance a conseillé SCOR SE dans le cadre de son acquisition de la participation d’Altarea dans MRM et de son projet d'offre publique d'achat simplifiée sur MRM
SCOR SE (« SCOR ») a conclu avec Altarea SCA (« Altarea ») un accord en vue d'acquérir la participation détenue par Altarea dans la foncière de commerce M.R.M. SA (« MRM »), représentant environ 15,92 % du capital de MRM. Actionnaire majoritaire depuis 2013, SCOR détiendra désormais 72,48 % du capital et des droits de vote de MRM.
Cette transaction conduira SCOR à déposer un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant le solde des actions détenues par les actionnaires minoritaires de MRM. Sous réserve de l’atteinte du seuil légal, elle sera suivie d'un retrait obligatoire. L’offre reste soumise à l’examen et à l’approbation de l’Autorité des marchés financiers, et sera financée au moyen des fonds disponibles en trésorerie de SCOR.
Dans la perspective d’un éventuel retrait obligatoire, SCOR envisage un prix d’offre estimé de 35,4 € par action MRM, valorisant ainsi MRM à 113,7 millions d’euros pour 100 % du capital.
L'opération permettra à SCOR d'assurer en direct la gestion de son portefeuille d’immobilier de commerce et de bénéficier de davantage de flexibilité dans la conduite de la stratégie de valorisation et d’arbitrage des actifs.
Clifford Chance conseille SCOR avec une équipe composée d'Aline Cardin et Mathieu Remy, associés, Benjamin Saada, avocat senior, et Jordan Amsellem, avocat, sur les aspects corporate / M&A, ainsi que d'Alexandre Lagarrigue, associé, sur les aspects fiscaux.
