Clifford Chance
Clifford Chance advises Natixis Pfandbriefbank on €100 million issuance of the first digital registered covered bond on SWIAT blockchain
29 August 2024
Clifford Chance advises Natixis Pfandbriefbank on €100 million issuance of the first digital registered covered bond on SWIAT blockchain
Global law firm Clifford Chance has advised Natixis Pfandbriefbank on the issuance of the first digital registered covered bond on the SWIAT blockchain. The issue volume amounts to €100 million and DekaBank acts as an investor as well as a registrar and paying agent. The Frankfurt-based fintech SWIAT is a joint venture of DekaBank, LBBW and SC Ventures and provided the software for the tokenization of the registered covered bond and the private, permissioned and Basel-compliant blockchain as a settlement network.
Blockchain-based systems in the securities business promise significant efficiency gains and cost savings. The technology enables process automation in asset servicing and shortened settlement cycles, reducing current reconciliation processes and intransparencies, and mitigating counterparty risks.
The transition from paper-based to digital issuance of a covered bond enables same-day settlement and optimised security standards. The improved tradability and lower fulfilment risk make the product more attractive to investors.
The Clifford Chance team was led by partner Cristina Freudenberger (Frankfurt) and further comprised counsel Alexander Tollast (Paris) and senior associate Werner Radziwill (Frankfurt, all Global Financial Markets). As in-house counsel of Natixis Pfandbriefbank, Orna von Fürstenberg advised on the transaction.
Clifford Chance berät Natixis Pfandbriefbank bei €100 Millionen Emission des ersten digitalen Namenspfandbriefs auf SWIAT-Blockchain
Die globale Anwaltskanzlei Clifford Chance hat Natixis Pfandbriefbank bei der Emission des ersten digitalen Namenspfandbriefs auf der SWIAT-Blockchain beraten. Das Emissionsvolumen beträgt €100 Millionen und die DekaBank fungiert sowohl als Investorin als auch als Registerführerin und Zahlstelle. Das Frankfurter Fintech SWIAT ist ein Joint Venture von DekaBank, LBBW und SC Ventures und stellte die Software für die Tokenisierung der gedeckten Namensschuldverschreibung und die private, permissionierte und Basel-konforme Blockchain als Abwicklungsnetzwerk zur Verfügung.
Blockchain-basierte Systeme im Wertpapiergeschäft versprechen signifikante Effizienzsteigerungen und Kosteneinsparungen. Die Technologie ermöglicht Prozessautomatisierungen im Asset Servicing und verkürzte Abwicklungszyklen, die aktuelle Abstimmungsprozesse sowie Intransparenzen reduzieren und Kontrahentenrisiken verringern.
Der Übergang von der papiergestützten zur digitalen Emission eines Pfandbriefs ermöglicht eine taggleiche Abwicklung und optimierte Sicherheitsstandards. Die verbesserte Handelbarkeit und das geringere Erfüllungsrisiko machen das Produkt für Investoren attraktiver.
Das Beratungsteam von Clifford Chance stand unter Federführung von Partnerin Dr. Cristina Freudenberger (Frankfurt) und umfasste außerdem Counsel Alexander Tollast (Paris) und Senior Associate Werner Radziwill (Frankfurt, alle Global Financial Markets). Als Inhouse Counsel der Natixis Pfandbriefbank beriet Dr. Orna von Fürstenberg.
