Clifford Chance
Clifford Chance advised Exclusive Networks SA on the acquisition of a majority stake and launch of a mandatory simplified public offer by Clayton Dubilier & Rice, in consortium with Permira, majority shareholder of Exclusive Networks SA
25 July 2024
Clifford Chance advised Exclusive Networks SA on the acquisition of a majority stake and launch of a mandatory simplified public offer by Clayton Dubilier & Rice, in consortium with Permira, majority shareholder of Exclusive Networks SA
Clifford Chance advised Exclusive Networks SA (Euronext Paris: EXN), a global leader in cybersecurity, on the firm offer received from Clayton Dubilier & Rice (CD&R) in consortium with the company's majority shareholder, Everest UK HoldCo (an entity controlled by Permira), and with the support of its founder, Olivier Breittmayer.
The offer values Exclusive Networks SA at approximately €2.2 billion, corresponding to €18.96 per share after an exceptional distribution as part of the refinancing of existing debt of €5.29 per share, representing a total amount of €24.25 per share.
The consortium proposes to acquire a majority stake in Exclusive Networks SA through a block trade, followed by a mandatory simplified public offer for the remaining shares, with a potential squeeze-out procedure if legal conditions are met.
The board of directors of Exclusive Networks SA has welcomed this proposal and has formed an ad hoc committee of independent directors to review the offer. Finexsi has been appointed as an independent expert to provide a fairness opinion on the financial terms of the offer.
The transaction is subject to the usual regulatory approvals, including competition, foreign investment, and foreign subsidy authorizations.
The Clifford Chance team was composed of Fabrice Cohen (Partner), Aline Cardin (Partner), and Benjamin Saada (Senior Associate) for Corporate/M&A aspects; Thierry Arachtingi (Partner) and Maroussia Cuny (Counsel) for financing aspects; Florence Aubonnet (Partner) for labor law; and Anne Lemercier (Partner) for employee benefits aspects.
Clifford Chance a conseillé Exclusive Networks SA dans le cadre de l'acquisition d'une participation majoritaire et du lancement d'une offre publique d'achat simplifiée obligatoire par Clayton Dubilier & Rice, en consortium avec Permira, actionnaire majoritaire d'Exclusive Networks SA
Clifford Chance a conseillé Exclusive Networks SA (Euronext Paris : EXN), leader mondial de la cybersécurité, dans le cadre de l'offre ferme reçue de la part de Clayton Dubilier & Rice (CD&R) en consortium avec l'actionnaire majoritaire de la société, Everest UK HoldCo (entité contrôlée par Permira), et avec le soutien de son fondateur, Olivier Breittmayer.
L'offre valorise Exclusive Networks SA à environ 2,2 milliards d'euros, soit 18,96 euros par action après une distribution exceptionnelle dans le cadre du refinancement de la dette existante de 5,29 euros par action, représentant un montant total de 24,25 euros par action.
Le consortium propose d'acquérir une participation majoritaire dans Exclusive Networks SA via une acquisition de bloc, suivie d'une offre publique d'achat obligatoire simplifiée pour les actions restantes, avec une éventuelle procédure de retrait obligatoire si les conditions légales sont remplies.
Le conseil d'administration d'Exclusive Networks SA a accueilli favorablement cette proposition et a formé un comité ad hoc d'administrateurs indépendants pour examiner l'offre. Finexsi a été désigné comme expert indépendant pour fournir une attestation d'équité sur les termes financiers de l'offre.
L'opération est soumise aux approbations réglementaires habituelles, incluant les autorisations en matière de concurrence, d'investissements étrangers, et de subventions étrangères.
L'équipe de Clifford Chance était composée de Fabrice Cohen (Associé), Aline Cardin (Associée) et Benjamin Saada (Avocat Senior) pour les aspects Corporate/M&A ; Thierry Arachtingi (Associé) et Maroussia Cuny (Counsel) pour les aspects financement ; Florence Aubonnet (Associée) en droit du travail ; et d'Anne Lemercier (Associée) pour les aspects intéressement des salariés.
