Clifford Chance
Clifford Chance advises banks on establishment of debt issuance programme and inaugural bond issues of CEC Bank S.A.
9 February 2023
- Sebastian Maerker, , Madalina Rachieru-Postolache, , Maria de Elizalde
- Frankfurt, Clifford Chance Badea, Bucharest, Madrid
Clifford Chance advises banks on establishment of debt issuance programme and inaugural bond issues of CEC Bank S.A.
International law firm Clifford Chance advised Citigroup and Raiffeisen Bank International as arrangers as to German and Romanian law on the establishment of a EUR 600,000,000 Medium Term Note Programme of CEC Bank S.A., a Romanian fully state-owned universal bank.
The programme contains options for issues of ordinary senior notes, subordinated notes and MREL eligible notes in the form of senior preferred and senior non-preferred notes. The programme provides for a listing of the notes on the regulated market in Luxembourg Stock Exchange and/or the Bucharest Stock Exchange.
Further, Clifford Chance advised Raiffeisen Bank S.A. on a non-syndicated dual-tranche private placement of senior non-preferred EUR and RON denominated MREL eligible bonds under the above-mentioned programme in December 2022.
The bonds have a volume of EUR 97 million with a coupon of 7.5 per cent and RON 175 million with a coupon of 9.0 per cent, both with a term of three years.
In January 2023, Clifford Chance advised Citigroup, Raiffeisen Bank International and Raiffeisen Bank S.A. on CEC Bank's inaugural public offering of senior non-preferred EUR denominated MREL eligible bonds of CEC Bank with a volume of EUR 119.3 million, a term of five years (callable after four years) and a fixed to floating interest structure with a fixed interest coupon of 7.5 per cent until the first call date. The bonds will be listed on the regulated markets of the Luxembourg Stock Exchange and the Bucharest Stock Exchange. The bond proceeds will be used to meet CEC Bank's MREL requirements for 2023.
Clifford Chance frequently advises corporate and financial institution issuers and bank syndicates in connection with EMTN programmes as well as on bond issues under such programmes. Clifford Chance is also frequently involved in bond issues by issuers based in Central and (South) Eastern European countries.
The international Clifford Chance advisory team for the banks comprised partner Sebastian Maerker, senior associate Wolfgang Ettengruber and transaction lawyers Marlen Klepsch and Lea Teckentrup (all Capital Markets, Frankfurt), partner Madalina Rachieru and senior associate Georgiana Evi (both Capital Markets, Bucharest) and senior associate Maria de Elizalde (Capital Markets, Madrid).
Clifford Chance berät Banken bei Aufsetzung eines Anleiheemissionsprogramms und Debütanleihen der CEC Bank S.A.
Die internationale Anwaltskanzlei Clifford Chance hat die Citigroup und die Raiffeisen Bank International als Arrangeure zu deutschem und rumänischem Recht im Zusammenhang mit der Auflage des Euro Medium Term Note Programme der CEC Bank S.A., einer rumänischen Staatsbank, mit einem Volumen von EUR 600 Millionen beraten.
Das Programm enthält Optionen für die Emission von nicht-nachrangigen Schuldverschreibungen, nachrangigen Schuldverschreibungen und MREL-fähigen Schuldverschreibungen in Form von Senior Preferred und Senior Non-Preferred Notes. Das Programm sieht eine Notierung der Anleihen am Regulierten Markt der Luxemburger Börse und/oder der Bukarester Börse vor.
Weiterhin beriet Clifford Chance im Dezember 2022 die Raiffeisen Bank S.A. bei der Erstemission von auf Euro und RON lautenden MREL-fähigen Senior Non-Preferred Notes im Rahmen des Programms.
Die Anleihen haben ein Volumen von EUR 97 Millionen mit einem Kupon von 7,5 Prozent und RON 175 Millionen mit einem Kupon von 9,0 Prozent, beide mit einer Laufzeit von drei Jahren. Sie sollen an der Bukarester Börse notiert werden. Die Anleiheerlöse werden zur Erfüllung der MREL-Anforderungen der CEC Bank verwendet.
Im Januar 2023 beriet Clifford Chance Citigroup, die Raiffeisen Bank International und die Raiffeisen Bank S.A. bei einer weiteren Emission von auf Euro lautenden MREL-fähigen Senior Non-Preferred Notes der CEC Bank mit einem Volumen von EUR 119,3 Millionen, einer Laufzeit von fünf Jahren und mit einem festen Zinskupon von 7,5 Prozent bis zum ersten Kündigungstermin. Sie werden an den Regulierten Märkten der Luxemburger Börse und der Bukarester Börse notiert werden. Die Anleiheerlöse werden zur Erfüllung der MREL-Anforderungen der CEC Bank verwendet.
Clifford Chance berät regelmäßig Unternehmen und Finanzinstitute als Emittenten sowie Bankenkonsortien im Zusammenhang mit EMTN-Programmen sowie bei Anleiheemissionen im Rahmen solcher Programme. Clifford Chance ist auch regelmäßig an Anleiheemissionen von Emittenten mit Sitz in mittel- und (süd-)osteuropäischen Ländern beteiligt.
Das internationale Beratungsteam von Clifford Chance für die Banken bestand aus Partner Sebastian Maerker, Senior Associate Wolfgang Ettengruber und Transaction Lawyer Marlen Klepsch und Lea Teckentrup (alle Capital Markets, Frankfurt), Partnerin Madalina Rachieru und Senior Associate Georgiana Evi (beide Capital Markets, Bukarest) sowie Senior Associate Maria de Elizalde (Capital Marketst, Madrid).
