Clifford Chance
Clifford Chance acts for bank syndicate on Telia Company's issuance of green hybrid bonds and a related tender offer
6 April 2022
Clifford Chance acts for bank syndicate on Telia Company's issuance of green hybrid bonds and a related tender offer
Leading international law firm Clifford Chance has advised Citigroup, as Structuring Adviser and Global Coordinator, and Barclays, BofA Securities and Nordea, as Joint Bookrunners, on the issue of EUR 500 million green hybrid bonds by Telia Company, a leading Swedish multinational telecommunications company and mobile network operator present in the Nordic and Baltic region.
The proceeds will finance more energy efficient networks, including the Swedish network transformation from copper to fiber and deployment of 5G, as well as digital solutions that enable customers to reduce energy use and emissions. The new green hybrid bond is issued as part of Telia Company’s refinancing of the upcoming call dates in respect of its outstanding hybrid bonds falling in 2022 and 2023.
The green hybrid bonds have a maturity of 61.25 years with the first reset date after 6.25 years and a coupon of 2.75 per cent. payable annually to the first reset date.
The green hybrid bonds have been rated by S&P (BBB-) and by Moody's (Baa3) and will be treated as 50 per cent. equity and 50 per cent. debt by the credit rating agencies. These green hybrid bonds will be accounted for as interest-bearing debt and will be subordinated to Telia Company´s senior debt.
As part of a simultaneous tender offer, Telia Company repurchased EUR 200,044,000 of its outstanding hybrid bonds due 2078 and SEK 3,120,030,000 of its outstanding hybrid bonds due 2077.
Clifford Chance advised the banks as to English law on the issue of the green hybrid bonds and the tender offer, with Cédric Burford, partner, Andrew McCann, counsel and Chantal Olavesen, trainee.
Clifford Chance conseille le syndicat bancaire dans le cadre de l'émission d'obligations vertes hybrides par Telia Company et d'une offre de rachat concomitante
Le cabinet d'avocats d'affaires international Clifford Chance a conseillé Citigroup, en tant que structureur et coordinateur global, et Barclays, BofA Securities et Nordea, en tant que teneurs de livre associés, dans le cadre de l'émission d'obligations vertes hybrides d'une valeur de 500 millions d'euros par Telia Company, une société multinationale suédoise leader dans le domaine des télécommunications, qui est aussi un opérateur de réseau mobile important dans les pays nordiques et baltes.
Le produit de cette émission financera des réseaux mobiles plus économes en énergie, notamment la transformation du réseau suédois passant du cuivre à la fibre et le déploiement de la 5G, ainsi que des solutions numériques permettant aux clients de réduire leur consommation d'énergie et leurs émissions énergétiques. Les nouvelles obligations vertes hybrides sont émises dans le cadre du refinancement par Telia Company des options de remboursement à venir en 2022 et 2023 de ses obligations hybrides en circulation.
Les obligations vertes hybrides ont une maturité de 61,25 ans avec une première date de revalorisation après 6,25 ans, et un coupon de 2,75 % payable annuellement jusqu'à la première date de revalorisation.
Les obligations vertes hybrides ont été notées BBB- par S&P et Baa3 par Moody's et 50 % des obligations seront comptabilisées par les agences de notation comme des fonds propres, 50 % comme des dettes. Ces obligations vertes hybrides seront comptabilisées comme des obligations productives d'intérêts et seront subordonnées à la dette senior de Telia Company.
Dans le cadre d'une offre publique d'achat simultanée, Telia Company a racheté 200 044 000 d'euros de ses obligations hybrides en circulation échéant en 2078 et 3 120 030 000 de couronnes suédoises (SEK) de ses obligations hybrides en circulation échéant en 2077.
Clifford Chance a conseillé les banques sur les aspects de droit anglais de l'émission d'obligations vertes hybrides et de l'offre d'achat, avec Cédric Burford, associé, Andrew McCann, counsel, et Chantal Olavesen, trainee.
