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Clifford Chance advises Encavis on refinancing of a project portfolio to significantly improved conditions

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2 November 2021

Clifford Chance advises Encavis on refinancing of a project portfolio to significantly improved conditions

International law firm Clifford Chance has advised Hamburg-based wind and solar park operator Encavis AG, listed on Deutsche Börse AG's SDAX, on the successful refinancing of a portfolio of 21 ground-mounted solar parks with a total generation capacity of 41.7 MWp. The refinancing was carried out as part of a non-recourse project financing with a volume of EUR 88 million and was provided by an international banking syndicate consisting of ABN AMRO Bank N.V., Bankinter, S.A., Bayerische Landesbank and Société Générale.

All plants have been in operation since 2011 and are eligible for the Italian incentive system. On this basis, they benefit from a fixed feed-in tariff (FIT) for approximately ten more years. Twelve plants in the portfolio are located in northern Italy (Piedmont, Emilia Romagna and Tuscany), six in central Italy (Abruzzo, Marche and Umbria) and three more in the south of the country (Puglia).

Following the successful refinancing of an Italian solar park portfolio in July 2020, on which Clifford Chance also advised, this is now the second successful closing for Encavis of a refinancing of existing bilateral senior debt facilities for Italian solar assets. In both transactions, the company benefits from the current low interest rate environment.

Encavis AG is a producer of electricity from Renewable Energies listed on the SDAX of Deutsche Börse AG. As one of the leading independent power producers, Encavis acquires and operates solar parks and (onshore) wind farms in ten European countries. The Group's total generation capacity currently amounts to around 3.0 gigawatts, which corresponds to a total saving of 1.31 million tons of CO2 per year.

The Clifford Chance team comprised partners Christof Häfner (Project and Infrastructure Finance, Frankfurt) and Giuseppe de Palma (Finance, Milan) as well as foreign lawyer Dominik Kepinski (Finance, Perth), associate Philipp Borkowsky and trainee lawyer Sindana Ulaganathan (both Finance, Frankfurt) as well as senior associate Chiara Commis and trainee lawyer Giovanni Fierro (both Finance, Milan).

The notarial aspects of the transaction were executed by notary Giovannella Condò of Milano Notai.

Clifford Chance berät Encavis bei Refinanzierung eines Projektportfolios zu deutlich besseren Konditionen

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat den im SDAX der Deutsche Börse AG gelisteten Hamburger Wind- und Solarparkbetreiber Encavis AG bei der erfolgreichen Refinanzierung eines Portfolios von 21 Freiflächen-Solarparks mit einer Gesamterzeugungskapazität von 41,7 MWp beraten. Die Refinanzierung erfolgte im Rahmen einer Non-recourse Projektfinanzierung im Volumen von 88 Millionen Euro und wurde durch ein internationales Bankenkonsortium bestehend aus ABN AMRO Bank N.V., Bankinter, S.A., Bayerische Landesbank und Société Générale bereitgestellt.

Alle Anlagen sind seit 2011 in Betrieb und unterliegen dem italienischen Vergütungssystem. Auf dieser Grundlage profitieren sie von einer festen Einspeisevergütung (FIT) für ungefähr zehn weitere Jahre. Zwölf Anlagen des Portfolios liegen in Norditalien (Piemont, Emilia Romagna und Toscana), sechs im Zentrum Italiens (Abruzzen, Marken und Umbrien) und drei weitere im Süden des Landes (Apulien).

Nach der erfolgreichen Refinanzierung eines italienischen Solarparkportfolios im Juli 2020, bei der ebenfalls Clifford Chance beraten hat, ist dies für Encavis nun bereits der zweite erfolgreiche Abschluss einer Refinanzierung bestehender Altfinanzierungen für italienische Solaranlagen. In beiden Refinanzierungen profitiert das Unternehmen vom aktuellen Niedrigzinsumfeld.

Die Encavis AG ist ein im SDAX der Deutsche Börse AG notierter Produzent von Strom aus Erneuerbaren Energien. Als einer der führenden unabhängigen Stromerzeuger erwirbt und betreibt ENCAVIS Solarparks und (Onshore-)Windparks in zehn Ländern Europas. Die Gesamterzeugungskapazität des Konzerns beträgt aktuell rund 3,0 Gigawatt, das entspricht einer Einsparung von insgesamt 1,31 Millionen Tonnen CO2 pro Jahr.

Das Clifford Chance Team bestand aus den Partnern Dr. Christof Häfner (Project and Infrastructure Finance, Frankfurt) und Giuseppe de Palma (Finance, Mailand) sowie Foreign Lawyer Dominik Kepinski (Finance, Perth), Associate Philipp Borkowsky und Trainee Lawyer Sindana Ulaganathan (beide Finance, Frankfurt) sowie Senior Associate Chiara Commis und Trainee Lawyer Giovanni Fierro (beide Finance, Mailand).

Die notariellen Aspekte der Transaktion wurden von der Notarin Giovannella Condò vom Notariat Milano Notai ausgeführt.