Clifford Chance
Clifford Chance advises Pfizer on the global spin-off and combination of its generics business Upjohn with Mylan
18 November 2020
- Christoph Holstein, Simon Schmid, Haruka Okihara, Ribana Piontek, Laura Theresa Stehl, Gregory Koory, Benjamin Sibbett, Eric Schaffer, Emma Davies, Yi Yang, Yue Zheng, Winifred Chow
Clifford Chance advises Pfizer on the global spin-off and combination of its generics business Upjohn with Mylan
International law firm Clifford Chance has advised Pfizer Inc. as international transaction counsel on the global spin-off and combination of its off-patent branded and generic established medicines business Upjohn with global generics company Mylan N.V. The combined new business has been named Viatris Inc. and employs more than 45,000 employees and markets its products in more than 150 jurisdictions. The combination has been closed on 16 November 2020.
The carve-out comprised more than 100 jurisdictions in which the Upjohn Business had formerly been an integrated part of the Pfizer organization. The subsequent combination of Upjohn with Mylan has been effected through a Reverse Morris Trust transaction, in the course of which Upjohn Inc. was spun off to Pfizer’s shareholders by way of a pro rata distribution, and immediately thereafter combined with Mylan. Pfizer shareholders own 57 percent and Mylan shareholders 43 percent of the combined new business Viatris Inc.
For the implementation of the global carve-out, Clifford Chance introduced a custom made legal tech solution to manage complexity and facilitate stakeholder collaboration across jurisdictions in an innovative and efficient manner.
Christoph Holstein, Corporate/M&A Partner at Clifford Chance commented: “We are pleased to have been entrusted by Pfizer to help getting this complex global transaction across the finish line. The transaction is a milestone for our client Pfizer and the global healthcare community. We at Clifford Chance are proud that our teams' legal, sector and global reorganization know-how could contribute to this success.”
Clifford Chance has been a longstanding legal advisor to Pfizer, helping the market-leading pharmaceutical enterprise to realize its most ambitious and complex projects. In 2019, Clifford Chance had assisted Pfizer on the global combination of its consumer health business with GlaxoSmithKline.
The international Clifford Chance team advising Pfizer on the transaction was led by a Global and EMEA Regional Legal Coordination Team based in Germany around partner Christoph Holstein including counsel Simon Schmid (Lead Counsel Global and EMEA Coordination), senior associates Richard Kim and Haruka Okihara, associates Ribana Piontek, Laura Theresa Krull and Gregory Koory (all Corporate/M&A, Düsseldorf) and legal project manager Pascal Weber (Düsseldorf). The Americas Regional Legal Coordination Team comprised partner Benjamin Sibbett as well as associates Katherine Chang (Lead Associate Global and Americas), Eric Schaffer, Soung Young Choe and Rebecca Cho (all Corporate/M&A, New York). The APAC Regional Coordination Team comprised partner Emma Davies, counsels Yi Yang and Yue Zheng as well as associates Winifred Chow and Echo Yang (all Corporate M&A Hong Kong/Shanghai) and legal project managers Cassandra Duffy and Tracy Lau (Hong Kong/Singapore). In addition, numerous other Clifford Chance lawyers in the EMEA, Americas and APAC regions have advised the local Pfizer entities in connection with the spin-off.
Clifford Chance berät Pfizer bei globaler Ausgliederung und Zusammenlegung des Generikageschäfts Upjohn mit Mylan
Die internationale Anwaltskanzlei Clifford Chance hat Pfizer Inc. umfassend bei der weltweiten Ausgliederung und Zusammenführung ihres Generikageschäfts Upjohn mit dem globalen Generikahersteller Mylan N.V. beraten. Das kombinierte neue Unternehmen hat den Namen Viatris Inc. erhalten, beschäftigt mehr als 45.000 Mitarbeiter und vermarktet seine Produkte in mehr als 150 Ländern. Der Zusammenschluss wurde am 16. November 2020 vollzogen.
Die Ausgliederung umfasste mehr als 100 Jurisdiktionen, in denen das Upjohn-Geschäft zuvor in die Pfizer-Organisation integriert gewesen war. Die anschließende Zusammenführung von Upjohn mit Mylan erfolgte durch eine Reverse-Morris-Trust-Transaktion. Dabei wurde Upjohn Inc. durch eine anteilige Ausschüttung an die Aktionäre von Pfizer abgespalten und unmittelbar danach mit Mylan zusammengeführt. Die Pfizer-Aktionäre halten 57 Prozent, die Mylan-Aktionäre 43 Prozent des kombinierten neuen Unternehmens Viatris Inc.
Für die Umsetzung der globalen Ausgliederung setzte Clifford Chance eine maßgeschneiderte Legal Tech-Lösung auf, mit deren Hilfe die Komplexität bewältigt und die Zusammenarbeit zwischen allen Beteiligten über die verschiedenen Jurisdiktionen hinweg auf innovative und effiziente Weise erleichtert werden konnte.
Dr. Christoph Holstein, Corporate/M&A-Partner bei Clifford Chance: "Wir freuen uns über das Vertrauen von Pfizer und dass wir dabei unterstützen konnten, diese komplexe globale Transaktion über die Ziellinie zu bringen. Die Transaktion ist ein Meilenstein für unsere Mandantin als auch für den Gesundheitssektor weltweit. Wir sind stolz darauf, dass unsere Teams mit ihrer rechtlichen und sektorbezogenen Expertise und ihrem besonderen Know-how zu globalen Reorganisationen zu diesem Erfolg beitragen konnten."
Clifford Chance berät Pfizer seit langem rechtlich und unterstützt das marktführende Pharmaunternehmen bei der Realisierung seiner ambitionierten und komplexen Projekte. 2019 hatte Clifford Chance Pfizer auch bei der globalen Zusammenführung seines Consumer-Health-Geschäfts mit GlaxoSmithKline begleitet.
Die internationale Clifford Chance-Beratung für Pfizer leitete aus Deutschland ein Global and EMEA Regional Legal Coordination Team um Partner Dr. Christoph Holstein mit Counsel Simon Schmid in der Funktion als Lead Counsel Global and EMEA Coordination, außerdem den Senior Associates Richard Kim und Haruka Okihara, den Associates Ribana Piontek, Dr. Laura Theresa Krull und Gregory Koory (alle Corporate/M&A, Düsseldorf) sowie dem Legal Project Manager Pascal Weber (Düsseldorf). Das Americas Regional Legal Coordination Team umfasste Partner Benjamin Sibbett sowie die Associates Katherine Chang (Lead Associate Global and Americas), Eric Schaffer, Soung Young Choe und Rebecca Cho (alle Corporate/M&A, New York). Das APAC Regional Coordination Team bildeten Partnerin Emma Davies, die Counsel Yi Yang und Yue Zheng sowie die Associates Winifred Chow und Echo Yang (alle Corporate/M&A, Hong Kong/Shanghai) und die Legal Project Manager Cassandra Duffy und Tracy Lau (Hong Kong/Singapur). Darüber hinaus berieten zahlreiche weitere Clifford Chance-Anwälte in den Regionen EMEA, Amerika und APAC die lokalen Pfizer-Einheiten im Zusammenhang mit der Ausgliederung.
