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Clifford Chance advises the Lenders on the 1.2 billion Euro Nachtigal 420MW hydro project in Cameroon, the largest hydro IPP in Africa

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9 November 2018

Clifford Chance advises the Lenders on the 1.2 billion Euro Nachtigal 420MW hydro project in Cameroon, the largest hydro IPP in Africa

Leading international law firm Clifford Chance has advised 15 lenders - 11 development finance institutions (AfDB, AFC, AFD, CDC, DEG, EAIF, EIB, FMO, IFC, OFID and Proparco) and 4 local commercial banks (BICEC, SCB Cameroon, Société Générale Cameroun and Standard Chartered Bank Cameroon) - on the financing of a 420-MW hydropower project on the Sanaga river near the Nachtigal Falls, located 65 km to the north-east of Yaoundé, Cameroon for a total project cost of 1.2 billion Euros.

Nachtigal is the largest hydro IPP planned in Africa and, when operational, will contribute 30 percent of Cameroon's total electricity generation capacity. The project is being developed by NHPC (Nachtigal Hydro Power Company), currently owned by EDF (40%), IFC (30%) and the Republic of Cameroon (30%).

The project also benefits from Political Risk Guarantees (PRG) for a total of 257 million and 192 million, respectively provided by the International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) and Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA).

Nachtigal is part of the Cameroon government's plans to improve energy security by diversifying its energy mix and enhancing the use of renewable energy to meet the country's rapidly increasing energy demand.

Clifford Chance advised on the project, construction and finance documentation as well as on the Political Risk Guarantees. The team was led by Delphine Siino Courtin, Partner. Delphine was supported by Senior Associate Corinne Duvnjak and Associate Hugues Martin-Sisteron. Fabien Jacquemard, Counsel, advised on the hedging documents.

Delphine Siino Courtin said: "We are very honoured to have advised on this exciting and ambitious project, which serves as another example of our ability to successfully close first-of-a-kind projects in Africa. This was a landmark financing that drew upon the strength of our market leading African practice and of over 15 years of experience in advising on power projects in Cameroon for its success. Lawyers working across various practice areas helped the 15 lenders negotiate a complex finance package and successfully sign the transaction. It is a project with great potential benefits to the Cameroonian power sector and we are delighted to have advised on this transaction."

Clifford Chance a conseillé les Prêteurs sur le financement du projet de barrage hydroélectrique de Nachtigal d'une puissance de 420 MW, situé au Cameroun, pour un coût total de 1,2 milliard d'euros - le plus grand projet de production indépendante d'hydroélectricité en Afrique

Clifford Chance a conseillé 15 prêteurs – 11 institutions financières de développement (AFC, AFD, BAD, BEI, CDC, DEG, EAIF, FMO, OFID, Proparco et SFI) ainsi que 4 banques commerciales locales (BICEC, SCB Cameroun, Société Générale Cameroun et Standard Chartered Bank Cameroun) – sur le financement d'un projet hydroélectrique d'une puissance de 420 MW situé sur le fleuve Sanaga à proximité des chutes de Nachtigal, à 65 km au nord-est de Yaoundé au Cameroun, pour un coût total de 1,2 milliard d'euros.

Nachtigal est le plus grand projet de production indépendante d'hydroélectricité prévu en Afrique et, une fois en service, il contribuera à hauteur de 30% à la production totale d'électricité du Cameroun. Le projet est développé par NHPC (Nachtigal Hydro Power Company), détenue actuellement par EDF (40%), la SFI (30%) et la République du Cameroun (30%).

Le projet est couvert par des Garanties contre les risques politiques (PRG) pour un total de 257 millions et 192 millions, fournis respectivement par la Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD) et l'Agence multilatérale de garantie des investissements (MIGA).

Nachtigal fait partie du plan du gouvernement camerounais d'améliorer l'indépendance énergétique en diversifiant les sources d'électricité et en promouvant les énergies renouvelables afin de subvenir à la demande croissante du pays en énergie.

Clifford Chance a conseillé les prêteurs sur les documents de projet, de construction et de financement, ainsi que sur les Garanties contre les risques politiques (PRG). L'équipe était dirigée par Delphine Siino Courtin, associée. Delphine était assistée par Corinne Duvnjak, avocate senior, et Hugues Martin-Sisteron, avocat. Fabien Jacquemard, counsel, était en charge de la documentation de couverture.

Delphine Siino Courtin a déclaré : "Nous sommes très honorés d'avoir travaillé sur cette transaction ambitieuse et passionnante, qui offre une nouvelle illustration de notre capacité à conclure des projets innovants en Afrique. Il s'agit d'un financement sans précédent qui a puisé sa force dans notre pratique à la pointe du marché africain et dans plus de 15 ans d'expérience dans le conseil dans le secteur de l'énergie au Cameroun. Nos avocats ont assisté les 15 prêteurs dans la négociation et la signature d'un financement complexe. C'est un projet qui démontre un vaste potentiel pour le secteur énergétique camerounais et nous sommes ravis d'avoir conseillé les prêteurs sur cette opération."