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Clifford Chance advises Freudenberg on dual-track process for Vibracoustic

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15 April 2016

Clifford Chance advises Freudenberg on dual-track process for Vibracoustic

Clifford Chance has advised Freudenberg SE, Weinheim, on a dual-track process for exploring a potential IPO by Trelleborg Vibracoustic GmbH ("Vibracoustic"), Darmstadt, and the alternative option, which the parties ultimately pursued, of a complete takeover of Vibracoustic by Freudenberg Group. Trelleborg AG, Trelleborg, Sweden, initially intended to exit its investment in Vibracoustic through an IPO or a sale of its shareholding to a third party.

Neither of these alternatives was implemented, however, since Freudenberg Group purchased the 50 percent stake of its joint venture partner Trelleborg AG in the joint venture company Vibracoustic. The preparations for an IPO were broken off. The transaction is still conditional on clearance by the antitrust authorities. The takeover is due to be implemented in the second quarter of this year.

Vibracoustic was launched in July 2012 as a 50:50 joint venture between Freudenberg Group and Trelleborg. The company develops and produces vibration control components and units for the global automotive industry. Vibracoustic generated revenues of EUR 1,941.8 billion in FY 2015 (as against EUR 1,779.3 billion the previous year) with a total workforce of 9,354 (as against 9,020 the previous year).

Freudenberg Group is a global technology company developing or producing seals, vibration control technology, nonwovens, filters, chemical specialities and medical products, IT services and cutting-edge cleaning products for more than 30 market segments and for thousands of different applications. In 2014, Freudenberg Group employed more than 40,000 people across 60 countries and generated revenues exceeding EUR 7 billion (including proportional consolidation of the 50:50 joint venture).

The Clifford Chance team comprised partners Dr. Andreas Dietzel (overall lead), Dr. Jörg Rhiel (lead M&A) and Dr. Christian Vogel (Düsseldorf) as well as senior associate Annette Röhder (all Corporate/M&A). Partner Dr. George Hacket (lead IPO), counsel Barbora Moring and senior associate Dr. Axel Wittmann (all Banking & Capital Markets) advised on the IPO preparations. Partner Dr. Stefan Menner, counsel Dr. Michael Bohnhardt and senior associate Dr. Dominik Engl (all Tax) advised on associated tax issues – all Frankfurt.

Clifford Chance berät Freudenberg im Dual Track-Verfahren für Vibracoustic

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Freudenberg SE, Weinheim, in einem Dual Track-Verfahren sowohl zu einem möglichen Börsengang der Trelleborg Vibracoustic GmbH ("Vibracoustic"), Darmstadt, als auch bei der letztlich vereinbarten kompletten Übernahme des Unternehmens durch die Freudenberg-Gruppe beraten.

Trelleborg AB, Trelleborg, Schweden, beabsichtigte, seinen Anteil an Vibracoustic im Rahmen eines Börsengangs oder durch Verkauf an einen Dritten abzugeben. Dazu kam es letztlich nicht, da die Freudenberg-Gruppe von ihrem Joint-Venture-Partner Trelleborg AB dessen 50-prozentige Beteiligung am Gemeinschaftsunternehmen Vibracoustic übernimmt. Der gemeinsame IPO-Vorbereitungsprozess wurde gestoppt. Die Transaktion bedarf noch der Zustimmung der zuständigen Kartellbehörden. Die Übernahme soll im zweiten Quartal dieses Jahres abgeschlossen werden.

Vibracoustic war im Juli 2012 als 50:50 Joint Venture zwischen der Freudenberg-Gruppe und Trelleborg gestartet. Das Unternehmen entwickelt und produziert schwingungstechnische Komponenten und Module für die globale Automobilindustrie. Vibracoustic erzielte im Geschäftsjahr 2015 mit 9.354 Mitarbeitern (Vorjahr: 9.020 Mitarbeiter) einen Umsatz von 1.941,8 Millionen Euro (Vorjahr: 1.779,3 Millionen Euro).

Die Freudenberg-Gruppe ist ein globales Technologieunternehmen, das für mehr als 30 Marktsegmente und für Tausende von Anwendungen Dichtungen, schwingungstechnische Komponenten, Vliesstoffe, Filter, Spezialchemie und medizintechnische Produkte, IT-Dienstleistungen und modernste Reinigungsprodukte entwickelt oder herstellt. Im Jahr 2014 beschäftigte die Freudenberg-Gruppe mehr als 40.000 Mitarbeiter in rund 60 Ländern weltweit und erwirtschaftete einen Umsatz von mehr als 7 Milliarden Euro (inklusive quotaler Konsolidierung der 50:50 Joint Ventures).

Das Beratungsteam von Clifford Chance bestand aus den Partnern Dr. Andreas Dietzel (Gesamtfederführung), Dr. Jörg Rhiel (Federführung M&A) und Dr. Christian Vogel (Düsseldorf) sowie Senior Associate Annette Röhder (alle Corporate/M&A). Zur Vorbereitung eines Börsengangs berieten Partner Dr. George Hacket (Federführung Börsengang), Counsel Barbora Moring und Senior Associate Dr. Axel Wittmann (alle Banking & Capital Markets). Im Steuerrecht berieten Partner Dr. Stefan Menner, Counsel Dr. Michael Bohnhardt sowie Senior Associate Dr. Dominik Engl (alle Tax) – alle Frankfurt.