Clifford Chance
Clifford Chance advises on Phase II of the financing of a US$10.8 billion integrated aluminium complex in Saudi Arabia, sponsored by Ma'aden and Alcoa
24 October 2011
Clifford Chance advises on Phase II of the financing of a US$10.8 billion integrated aluminium complex in Saudi Arabia, sponsored by Ma'aden and Alcoa
Clifford Chance and Al-Jadaan & Partners Law Firm have advised the financiers on Phase II of the financing of a US$10.8 billion integrated aluminium complex and related infrastructure, sponsored by Saudi Arabian Mining Company (Ma'aden) and Alcoa Inc. Phase II involved the financing of a bauxite mine to be developed at Al Ba'itha in Saudi Arabia and an associated alumina refinery, with the combined cost of development being US$3.58 billion. The bauxite mine will be the first such mine in Saudi Arabia and is set to extract up to 4,250,000 tonnes of bauxite ore per annum. The refinery will have an initial capacity of 1,800,000 tonnes of refined alumina per year. Both the mine and refinery are being developed by Ma'aden Bauxite and Alumina Company (MBAC). MBAC is a joint venture between Ma'aden and Alcoa Inc. Once complete, the entire project will be the largest fully integrated aluminium complex in the world, with a refinery, smelter and food-grade can sheet rolling mill located at the Ras Al Khair industrial site (previously known as Ras Az Zawr) in north-eastern Saudi Arabia, fed by bauxite sourced from the Al Ba'itha mine.
The total amount of the multi-sourced financing for the mine and refinery project will be US$2.15 billion and comprises an Islamic Ijara facility (including separate Riyal and US dollar tranches), an Islamic Wakala facility, commercial facility, a facility to be provided by the Public Investment Fund of Saudi Arabia and a facility to be provided by the Saudi Industrial Development Fund.
Clifford Chance acting through its offices in Frankfurt, Dubai and Abu Dhabi and Al-Jadaan & Partners Law Firm advised the financing group, comprising commercial banks/financial institutions led by a set of mandated lead arrangers which comprised Alinma Bank, Al-Rajhi Banking & Investment Corporation, Arab National Bank, Bank AlJazira, Banque Saudi Fransi, Emirates NBD, Export Development Canada, Riyad Bank, Samba Financial Group, Saudi Hollandi Bank, The National Commercial Bank, The Saudi British Bank and The Saudi Investment Bank. The National Commercial Bank and Banque Saudi Fransi acted as documentation banks.
The Clifford Chance team for Phase II was led by partner Edmund Boyo (Frankfurt) who was assisted by partners Qudeer Latif (Dubai), Sandy Hall (Abu Dhabi) and counsel Malcolm Turner. The core team comprised senior associates Matthew Meyerink (Frankfurt), Sandeep Puri (Dubai) and Robin Balmer (Dubai). The wider team included senior associates Craig Dale, Anna Thwaites, associates Michael Gibling and Isabel Cropley (all Frankfurt) and senior associate Tori Single (Abu Dhabi) – all Banking & Finance. The Al-Jadaan team for Phase II was led by partners Mohammed Al-Jadaan and Abdulaziz Al-Abduljabbar with support from partner Khalid Al-Abdulkareem, senior associate Ose Asemota and associate Fahad Abuhimed.
Documentary completion of Phase I occurred late last year. Pursuant to the Phase I financing, the sponsors are developing the US$5.01 billion aluminium smelter project and the US$2.52 billion aluminium rolling mill project through Ma'aden Aluminium Company and Ma'aden Rolling Company respectively. The aluminium smelter will be the first to be constructed in the Kingdom of Saudi Arabia, while the rolling mill will be the first food-grade can sheet rolling mill to be constructed in the GCC.
Clifford Chance berät bei Phase II der Milliarden-Finanzierung des von Ma'aden und Alcoa entwickelten integrierten Alumini-umkomplexes in Saudi-Arabien
Clifford Chance berät bei Phase II der Milliarden-Finanzierung des von Ma'aden und Alcoa entwickelten integrierten Aluminiumkomplexes in Saudi-Arabien
Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat zusammen mit ihrem saudi-arabischen Kooperationspartner Al-Jadaan & Partners Law Firm bei der Finanzierung von Phase II der Entwicklung eines integrierten Aluminiumkomplexes und der dazugehörigen Infrastruktur beraten. Die Entwicklung des 10,8 Milliarden US-Dollar-Projekts erfolgt durch die Saudi Arabian Mining Company (Ma'aden) und Alcoa Inc.
Phase II umfasst die Finanzierung einer Bauxit-Mine in Al Ba'itha, Saudi-Arabien, und der dazugehörigen Alumina-Raffinerie. Die Entwicklungskosten belaufen sich insgesamt auf 3,58 Milliarden US-Dollar.
Die Bauxit-Mine, aus der bis zu 4.250.000 Tonnen Bauxiterz jährlich gewonnen werden, wird die erste ihrer Art in Saudi-Arabien sein. Die Anfangskapazität der Raffinerie liegt bei 1.800.000 Tonnen raffiniertem Alumina pro Jahr. Sowohl die Mine als auch die Raffinerie werden von der Ma'aden Bauxite and Alumina Company (MBAC), einem Joint Venture zwischen Ma'aden und Alcoa Inc., entwickelt.
Nach der Fertigstellung des gesamten Projekts wird es sich um den größten integrierten Aluminiumkomplex weltweit handeln. Angesiedelt im Ras Al Khair Industriepark (vormals Raz Az Zawr) im Nordosten Saudi-Arabiens, umfasst er eine Raffinerie, eine Schmelzanlage und ein auf Lebensmittelqualität ausgerichtetes Dosenblech-Walzwerk, in dem das in der Al Ba'itha-Mine gewonnenen Bauxit verarbeitet wird.
Die aus verschiedenen Quellen stammende Finanzierung von Phase II des Projekts beläuft sich auf insgesamt 2,15 Milliarden US-Dollar. Sie setzt sich aus einer islamischen Ijara-Finanzierung (einschließlich separater Riyal- und US-Dollar-Tranchen) und einer islamischen Wakala-Finanzierung sowie Bankdarlehen zusammen. Darüber hinaus stellen der Public Investment Fund of Saudi Arabia sowie der Saudi Industrial Development Fund Kreditmittel zur Verfügung.
Anwälte von Clifford Chance in Frankfurt, Dubai und Abu Dhabi sowie von Al-Jadaan & Partners Law Firm begleiteten die finanzierenden Banken und Finanzinstitute unter der
Führung der Mandated Lead Arrangers Alinma Bank, Al-Rajhi Banking & Investment Corporation, Arab National Bank, Bank AlJazira, Banque Saudi Fransi, Emirates NBD, Export Development Canada, Riyad Bank, Samba Financial Group, Saudi Hollandi Bank, The National Commercial Bank, The Saudi British Bank und The Saudi Investment Bank. Die National Commercial Bank und Banque Saudi Fransi agierten als Documentation Banks.
Das Beratungsteam von Clifford Chance unter Federführung von Partner Edmund Boyo (Frankfurt) bestand aus den Partnern Qudeer Latif (Dubai) und Sandy Hall (Abu Dhabi) sowie Counsel Malcolm Turner. Das Kernteam umfasste Senior Associates Matthew Meyerink (Frankfurt), Sandeep Puri (Dubai) und Robin Balmer (Dubai). Zum erweiterten Team gehörten Senior Associates Craig Dale, Anna Thwaites, Associates Michael Gibling und Isabel Cropley (alle Frankfurt) und Senior Associate Tori Single (Abu Dhabi) – alle Banking & Finance. Das Team von Al-Jadaan stand unter der Leitung der Partner Mohammed Al-Jadaan und Abdulaziz Al-Abduljabba, unterstützt von Partner Khalid Al-Abdulkareem, Senior Associate Ose Asemota und Associate Fahad Abuhimed.
Phase I des Projekts wurde Ende vergangenen Jahres abgeschlossen. Auf dieser Basis werden das 5,01 Milliarden US-Dollar-Projekt "Aluminiumschmelze" und das 2,52 Milliarden US-Dollar teure Aluminium-Walzwerk durch die Ma'aden Aluminium Company beziehungsweise Ma'aden Rolling Company realisiert.
Bei der Aluminiumschmelze handelt es sich um die erste, die im Königreich Saudi-Arabien errichtet wird; das Dosenblech-Walzwerk wird das erste seiner Art in den Staaten des Golf-Kooperationsrats sein.
