Clifford Chance
Clifford Chance advises the underwriting and arranging banks on Cepsa's largest bond issue in its history and simultaneous liability management operation
18 April 2024
Clifford Chance advises the underwriting and arranging banks on Cepsa's largest bond issue in its history and simultaneous liability management operation
Clifford Chance has advised a syndicate of arranging and underwriting banks on a series of debt capital markets transactions of the global and integrated energy and diversified company Compañía Española de Petróleos, S.A. (Cepsa), through its subsidiary CEPSA Finance, S.A.U.
The Clifford Chance team advised the banks comprising global coordinators HSBC and SMBC, together with the banks acting as joint bookrunners and co-managers, on the largest bond offering in Cepsa’s history, which marked this Issuer's return to the capital markets after four years.
The €750 million issuance of notes, with an annual coupon of 4.125% and maturity in April 2031, was issued under the recently renewed EMTN programme in which Clifford Chance acted for the banks appointed as Dealers.
Simultaneously with the new issuance, Cepsa launched a cash tender offer for its €500,000,000 1.000% Notes due 16 February 2025, accepting for purchase €150,000,000 in aggregate principal amount of such notes. Clifford Chance advised dealer managers BBVA, BofA Securities and HSBC on all aspects of the liability management operation.
The Clifford Chance team was led by Capital Markets and English Law partner Antonio Henriquez, and also comprised senior associate Jonathan Astbury, senior associate Francisco Pizarro and trainee solicitor Bethany Campbell. Senior Counsel Roberto Grau provided Spanish tax law support.
Clifford Chance asesora a los bancos colocadores y coordinadores en la mayor emisión de bonos de la historia de Cepsa; y en la simultánea operación de liability management
Clifford Chance ha asesorado a un sindicato de bancos colocadores y coordinadores en una serie de operaciones de la compañía energética global Compañía Española de Petróleos, S.A. (Cepsa) en los mercados de capitales de deuda a través de su filial CEPSA Finance, S.A.U.
El equipo de Clifford Chance asesoró a un sindicato de bancos, con HSBC y SMBC como coordinadores globales y con otros joint bookrunners y los co-directores, en la mayor oferta de bonos de la historia de Cepsa, que marcó el regreso de este emisor a los mercados de valores después de cuatro años.
La emisión de bonos por importe de 750 millones de euros, con un cupón anual del 4,125% y vencimiento en abril de 2031, se realizó en el marco del programa EMTN recientemente renovado, en cuya renovación Clifford Chance también actuó para los dealers.
Simultáneamente a esta nueva emisión, Cepsa lanzó una oferta de recompra en efectivo de sus bonos "€500.000.000 1,000% Notes due 16 February 2025", aceptando recomprar un nominal agregado de €150.000.000 de dichos bonos. Clifford Chance asesoró a los dealer managers BBVA, BofA Securities y HSBC en todos los aspectos de esta operación de recompra.
El equipo de Clifford Chance ha estado dirigido por el socio de Capital Markets de derecho inglés Antonio Henríquez, contando con el asociado sénior Jonathan Astbury, el asociado sénior Francisco Pizarro y la Trainee Bethany Campbell. El Senior Counsel Roberto Grau asesoró en materia fiscal de derecho español.
