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Clifford Chance advises EnBW on its issue of a green hybrid bond

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26 January 2024

Clifford Chance advises EnBW on its issue of a green hybrid bond

Global law firm Clifford Chance has advised the energy company EnBW Energie Baden-Württemberg AG on the emission of a "Green Bond" with a total volume of €500 million.

The bond will mature in 2084 and has an initial coupon of 5.25% and a first optional redemption date in October 2029. The banking syndicate comprised Deutsche Bank Aktiengesellschaft, HSBC Continental Europe and SMBC Bank EU AG acting as Joint Global Coordinators and Joint Structuring Advisers and four additional banks acting as Joint Lead Managers.

The proceeds from the bond will be used to fund climate-friendly projects inter alia relating to the expansion of offshore and onshore wind energy and photovoltaic power and the expansion of e-mobility infrastructure. The rating agencies Moody's and Standard & Poor's classify 50 percent of the hybrid bond as equity for EnBW. EnBW's Green Bond is certified in accordance with the strict standards of the Climate Bonds Initiative (CBI) and is admitted for trading on the regulated market of the Luxembourg Stock Exchange.

Clifford Chance already advised EnBW on the issue of two green hybrid bonds in August 2021 and June 2020.

The Clifford Chance team comprised partner Sebastian Maerker, senior associate Wolfgang Ettengruber, associate Paulina Fecht and transaction lawyer Marlen Klepsch (all Capital Markets, Frankfurt).

Clifford Chance berät EnBW bei Emission von grüner Hybrid-Anleihe

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat den Energieversorger EnBW Energie Baden-Württemberg AG bei der Emission eines "Green Bonds" mit einem Gesamtvolumen von €500 Millionen beraten.

Die Anleihe mit Laufzeit bis zum Jahr 2084 und einem anfänglichen Kupon von 5,25 % kann erstmals im Oktober 2029 zurückgezahlt werden. Das Bankenkonsortium bestand aus Deutsche Bank, HSBC und SMBC als Joint Global Coordinators und Joint Structuring Advisers sowie vier weiteren Banken als Joint Lead Manager.

Mit den Erlösen aus der Anleihe werden klimafreundliche Wachstumsprojekte u.a. in den Bereichen des Ausbaus der Offshore- und Onshore-Windkraft sowie der Fotovoltaik-Energie und des Ausbaus in der Infrastruktur für die E-Mobilität finanziert. Die Ratingagenturen Moody's und Standard & Poor's rechnen die Hybridanleihe der EnBW je zur Hälfte als Eigenkapital an. Der Green Bond der EnBW ist nach den hohen Standards der Climate Bonds Initiative (CBI) zertifiziert und an der Luxemburger Börse zum Handel zugelassen.

Bereits im August 2021 und Juni 2020 stand Clifford Chance der EnBW bei der Emission von grünen Hybrid-Anleihen zur Seite.

Das beratende Clifford Chance-Team umfasste Partner Sebastian Maerker, Senior Associate Wolfgang Ettengruber, Associate Paulina Fecht und Transaction Lawyer Marlen Klepsch (alle Capital Markets, Frankfurt).