Clifford Chance advises BW Ideol on the creation of a joint offshore floating wind with ADEME Investissement

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10 July 2023

Laurent Schoenstein, Sue Palmer, , Katerina Drakoularakou, Camille Léger, Pierre Goyat, Elise Poiraud, , , Dessislava Savova, , Alexandre Balducci
Paris

Clifford Chance advises BW Ideol on the creation of a joint offshore floating wind with ADEME Investissement

BW Ideol, a global leader in offshore floating wind, and ADEME Investissement, a state-owned French financier of innovative infrastructure projects, have entered into a final agreement for a EUR 40 million funding by ADEME Investissement of BW Ideol's project development activities.

Under the agreement, BW Ideol will transfer its co-development project portfolio to the project development company BW Ideol Projects Company SAS (the “Reorganisation”) and ADEME Investissement will invest an initial EUR 17,85 million paid at the first financial closing date planned in September 2023. Subsequent capital injections will be based on project funding calls with a co-financing at equal share between BW Ideol and ADEME Investissement. When all funding calls are completed, each of ADEME Investissement and BW Ideol will have invested EUR 40 million in the development company.

The first financial closing of the transaction remains subject to the completion of the Reorganisation and in particular the approval by Crown Estate Scotland of the transfer of the ownership of BW Ideol’s share in Buchan Offshore Wind to BW Ideol Projects Company.

Following first closing, BW Ideol will own 75.8% of BW Ideol Projects Company, representing a post-money valuation of BW Ideol Projects Company of around EUR 74 million. ADEME Investissement will increase its holding over time as further projects are matured and financed. BW Ideol will manage the development company through a service agreement.

Clifford Chance advised BW Ideol with a team composed of Laurent Schoenstein, partner, Sue Palmer, of counsel, Marine Jamain, counsel, Katerina Drakoularakou and Camille Léger, associates, on the corporate aspects; Pierre Goyat, counsel, and Elise Poiraud, associate, on the tax aspects; Cécile Zoro, counsel, and Wassilla Kameche, associate, on the employment aspects; as well as Dessislava Savova, partner, Olivier Gaillard and Alexandre Balducci, associates, on the commercial contracts.

Clifford Chance a conseillé BW Ideol dans le cadre de la création d'une société dédiée au développement de projets éoliens flottants avec ADEME Investissement

BW Ideol, l’un des leaders mondiaux de l’éolien en mer flottant, et ADEME Investissement, outil public français de financement de projets innovants d'infrastructures, ont conclu un accord définitif pour un financement de 40 millions d'euros par ADEME Investissement des activités de développement de projets de BW Ideol.

Dans le cadre de cet accord, BW Ideol transférera son portefeuille de projets de co-développement à la société de développement de projets BW Ideol Projects Company SAS et ADEME Investissement y apportera 17,85 millions d'euros dans le cadre d’un premier closing financier prévu en septembre 2023. Les injections de capital ultérieures se feront sur la base d'appels à financement de projets avec un cofinancement à parts égales entre BW Ideol et ADEME Investissement. Lorsque tous les appels de fonds auront été effectués, ADEME Investissement et BW Ideol auront chacun investi 40 millions d'euros dans BW Ideol Projects Company.

La finalisation du premier closing financier restera soumise à la finalisation du montage et en particulier à l'approbation par Crown Estate Scotland du transfert de la propriété de la part de BW Ideol dans le projet « Buchan Offshore Wind » à BW Ideol Projects Company.

A l’issue de ce premier closing, BW Ideol détiendra 75,8 % de BW Ideol Projects Company, ce qui représente une valorisation post-money de cette activité d'environ 74 millions d'euros. ADEME Investissement augmentera sa participation au fil du temps, au fur et à mesure de la maturation et du besoin en financement de nouveaux projets. BW Ideol sera en charge de la gestion de la société de projets dans le cadre d'un contrat de service.

Clifford Chance a conseillé BW Ideol avec une équipe composée de Laurent Schoenstein, associé, Sue Palmer, of counsel, Marine Jamain, counsel, Katerina Drakoularakou et Camille Léger, avocates, sur les aspects corporate ; Pierre Goyat, counsel, et Elise Poiraud, avocate, sur les aspects fiscaux ; Cécile Zoro, counsel, et Wassilla Kameche, avocate, sur les aspects de droit social ; ainsi que de Dessislava Savova, associée, Olivier Gaillard et Alexandre Balducci, avocats, sur les aspects contrats commerciaux.