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Clifford Chance advises banking consortium in connection with the €2.68 bn bond buyback of Deutsche Telekom

3 February 2023

Clifford Chance advises banking consortium in connection with the €2.68 bn bond buyback of Deutsche Telekom

International law firm Clifford Chance has advised Banco Santander, Barclays and NatWest Markets as dealer managers in connection with a tender offer directed to holders of notes issued by Deutsche Telekom AG and Deutsche Telekom International Finance B.V. The offer was made regarding a total of twelve series of notes with a combined outstanding principal amount in excess €10 billion (equivalent) including two series of notes denominated in pound sterling and included fixed price and fixed spread options. All valid tender instructions were accepted and notes in an aggregate volume of €2.68 billion were repurchased.

The purpose of the tender offer was, amongst other things, to proactively manage the offerors' cost of carry and provide holders of the notes with the opportunity to sell their current holdings in the notes ahead of the maturity date. Notes purchased pursuant to the offer will be cancelled and will not be re-issued or re-sold.

The team was led by partner Sebastian Maerker and included senior associate Wolfgang Ettengruber and transaction lawyer Steffen Braun (all Capital Markets, Frankfurt/Main). Deutsche Telekom was advised by their inhouse team led by Christoph Appel and Jörn Biederbick.

Clifford Chance berät Bankenkonsortium im Zusammenhang mit Anleihen-Rückkauf der Deutschen Telekom im Volumen von €2,68 Mrd.

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Banco Santander, Barclays und NatWest Markets als Dealer Manager im Zusammenhang mit einem an die Gläubiger von Anleihen der Deutschen Telekom AG und der Deutschen Telekom International Finance B.V. gerichteten Rückkaufangebot beraten. Das Angebot umfasste insgesamt zwölf Anleihen mit einem ausstehenden Gesamtnennbetrag im Gegenwert von mehr als €10 Milliarden, darunter zwei auf britische Pfund lautende Anleihen, und umfasste Optionen mit festem Preis und festem Spread. Alle gültigen Rückkaufangebote der Anleihegläubiger wurden angenommen, insgesamt wurden Anleihen im Gesamtvolumen von €2,68 Milliarden zurückgekauft.

Das Rückkaufangebot diente unter anderem dazu, die Finanzierungskosten der Gesellschaft zu steuern und den Gläubigern der Anleihen die Möglichkeit zu geben, ihre aktuellen Bestände an Anleihen vor dem Fälligkeitstermin zu verkaufen. Die im Rahmen des Rückkaufs erworbenen Schuldverschreibungen werden eingezogen und nicht neu ausgegeben oder weiterverkauft.

Das Clifford Chance-Team bestand aus Partner Sebastian Maerker, Senior Associate Wolfgang Ettengruber und Transaction Lawyer Steffen Braun (alle Capital Markets, Frankfurt). Die Deutsche Telekom wurde von ihrem Inhouse-Team unter der Leitung von Christoph Appel und Dr. Jörn Biederbick beraten.