Clifford Chance and AS&H act as issuer's counsel to Saudi Tadawul Group on its landmark IPO and US$ 3.36 billion listing on Tadawul

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17 December 2021

Clifford Chance and AS&H act as issuer's counsel to Saudi Tadawul Group on its landmark IPO and US$ 3.36 billion listing on Tadawul

International law firm Clifford Chance ) in co-operation with Abuhimed Alsheikh Alhagbani Law Firm (AS&H) has acted as issuer's counsel to Saudi Tadawul Group Holding Company (STG) on its SAR 3.78 billion (approx. US$1 billion) landmark IPO and SAR 12.6 billion (approx. US$3.36 billion) listing on the Saudi Exchange (Tadawul), marking the biggest exchange IPO since Euronext went public in 2014.

The IPO is second largest in Saudi Arabia since Saudi Aramco's IPO in 2019. The institutional investor tranche, which was marketed domestically and internationally to raise more than US$1 billion from investors under Regulation S, accounted for 70 percent of the IPO. The IPO order book was 121 times oversubscribed, with a total demand of SAR 458 billion (approx. US$ 122 billion).

STG operates of one of the largest exchanges in the world and a leading diversified capital market group in the MENA region. The Saudi stock market is the Arab world's largest, with a total market capitalisation of its listing companies of nearly US$2.7 trillion. STG is one of the key enablers of the Saudi economy and a foundational pillar of the financial sector development program under the Kingdom's 'Vision 2030' strategy, supporting the development of a thriving economy with a technologically advanced and integrated capital market at its centre.

A strong contingent of lawyers from both AS&H and Clifford Chance advised on this transaction.

The cross-border Clifford Chance team was co-led by Riyadh-based Corporate partner Omar Rashid (a Clifford Chance partner seconded to AS&H) and Frankfurt-based US Securities partner George Hacket, supported by counsel Axel Wittmann (Munich), senior associate Andrei Manea (Frankfurt) and associate Maks Mencin (Frankfurt).

The AS&H team was led by Mansoor Alhagbani (partner, Head of the Capital Markets & Financial Regulatory).

Clifford Chance and AS&H have a strong track record advising on some of the largest, most innovative and most complex deals in the Middle East. Together, we have advised on the following notable equity capital markets transactions in the Kingdom: ACWA Power on its IPO; NCB Capital on its underwriting and sub-underwriting arrangements in relation to Saudi Aramco's US$25.6 billion IPO (Equity Deal of the Year – IFLR Middle East Awards 2020); the underwriters, Jadwa Investment and Riyad Capital, on Sulaiman Al-Habib's IPO – the first IPO in Saudi Arabia's main market in 2020 and healthcare sector since 2016; and the underwriters on Arabian Centres Company's IPO – the first ever IPO in the Kingdom with a full international offering, including a Rule 144A offering (Equity Deal of the Year – IFLR Middle East Awards 2019).

Clifford Chance und AS&H beraten Saudi Tadawul Group bei bahnbrechendem Börsengang und der Notierung an der Tadawul Börse im Gesamtvolumen von 3,36 Milliarden US-Dollar

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat gemeinsam mit Abuhimed Alsheikh Alhagbani Law Firm (AS&H) die Saudi Tadawul Group Holding Company (STG) bei ihrem bahnbrechenden Börsengang in Höhe von 3,78 Milliarden Saudi-Riyal (rund 1 Mrd. US-Dollar) und der Notierung an der saudischen Börse (Tadawul) in Höhe von 12,6 Milliarden Saudi-Riyal (ca. 3,36 Milliarden US-Dollar) beraten.

Der Börsengang ist der zweitgrößte in Saudi-Arabien nach dem IPO von Saudi Aramco im Jahr 2019. Die Tranche für institutionelle Anleger, die im In- und Ausland vermarktet wurde, um mehr als 1 Milliarde US-Dollar von Anlegern gemäß Regulation S einzuwerben, machte 70 Prozent des Börsengangs aus. Das Auftragsbuch für den Börsengang war mit einer Gesamtnachfrage von 458 Milliarden Saudi-Riyal (ca. 122 Milliarden US-Dollar) 121-fach überzeichnet.

STG betreibt eine der größten Börsen der Welt und ist eine führende diversifizierte Kapitalmarktgruppe in der MENA-Region. Der saudische Aktienmarkt ist mit einer Gesamtmarktkapitalisierung der dort notierten Unternehmen von fast 2,7 Billionen US-Dollar der größte in der arabischen Welt. STG ist dabei einer der wichtigsten Motoren der saudischen Wirtschaft und eine tragende Säule des Entwicklungsprogramms für den Finanzsektor im Rahmen der "Vision 2030"-Strategie des Königreichs, das die Entwicklung einer florierenden Wirtschaft mit einem technologisch fortschrittlichen und integrierten Kapitalmarkt als zentrale Bausteine unterstützt.

Das grenzüberschreitende Clifford Chance-Team stand unter der gemeinsamen Leitung des Frankfurter Partners Dr. George Hacket (Capital Markets) und Riad Partner Omar Rashid (Corporate - derzeit auf Secondment bei AS&H) mit Unterstützung durch Counsel Dr. Axel Wittmann (München), Senior Associate Andrei Manea und Associate Maks Mencin (beide Frankfurt, alle Capital Markets).

Das AS&H-Team wurde von Partner Mansoor Alhagbani (Head Capital Markets & Financial Regulatory) geleitet.

Clifford Chance und AS&H blicken auf eine langjährige Erfahrung in der gemeinsamen Beratung bei einigen der größten, innovativsten und komplexesten Transaktionen im Nahen Osten zurück. So haben die beiden Sozietäten u.a. bei den folgenden Kapitalmarkttransaktionen im Königreich Saudi-Arabien beraten:

ACWA Power bei seinem Börsengang; NCB Capital bei Underwriting- und Sub-Underwriting-Vereinbarungen im Zusammenhang mit dem 25,6 Milliarden US-Dollar-Börsengang von Saudi Aramco (Equity Deal of the Year - IFLR Middle East Awards 2020); die Underwriter, Jadwa Investment und Riyad Capital, beim IPO von Sulaiman Al-Habib - dem ersten IPO in Saudi-Arabien im Jahr 2020 und im Gesundheitssektor seit 2016; sowie die Underwriter beim IPO der Arabian Centres Company - dem ersten IPO im Königreich überhaupt mit einem vollständigen internationalen Angebot - einschließlich eines Rule 144A-Angebots (Equity Deal of the Year - IFLR Middle East Awards 2019).