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Clifford Chance advises a banking syndicate on launching a debt issuance programme and managing a EUR 3 billion debut bond issue by TRATON

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26 March 2021

Clifford Chance advises a banking syndicate on launching a debt issuance programme and managing a EUR 3 billion debut bond issue by TRATON

Clifford Chance has advised a syndicate of 18 banks on the launch of a EUR 12 billion debt issuance programme by TRATON SE and TRATON Finance Luxembourg S.A. The issue of EUR 3 billion in senior notes under the debt issuance programme was TRATON's first ever capital market bond issue. Clifford Chance advised all of the joint lead managers – Banco Santander, Citigroup, Commerzbank, Deutsche Bank and Société Générale. The bonds were issued by TRATON Finance Luxembourg S.A., an indirect subsidiary of TRATON SE, which is acting as guarantor.

The issue comprised three fixed-interest tranches. One tranche of EUR 1 billion, with a 0.125% coupon and a four-year term, a EUR 1.25 billion tranche with a 0.750% coupon and an eight-year term and a 12-year tranche worth EUR 750 million with a 1.250% coupon. All three tranches were substantially oversubscribed.

The debt issuance programme enables TRATON to raise capital on the debt markets in a flexible and efficient way. The proceeds from the issuance programme are earmarked for general business purposes such as acquisition finance.

TRATON SE is based in Munich and is a subsidiary of Volkswagen AG. The company is a leading global commercial vehicle manufacturer producing the MAN, Scania, Volkswagen Caminhões e Ônibus and RIO brands. Clifford Chance also advised the banks last summer on TRATON SE's first ever sustainability-linked revolving credit facility for EUR 3.75 billion and the previous year on the company's IPO.

The Clifford Chance team advising on the debt issuance programme and the debut bond issue comprised partner Sebastian Maerker, senior associate Wolfgang Ettengruber and associate Sarah Buschmann (all Capital Markets, Frankfurt).

Clifford Chance berät Banken bei Aufsetzung eines Debt Issuance Programmes und 3 Milliarden Euro Anleihedebüt von TRATON

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat ein 18 Banken umfassendes Konsortium bei der Aufsetzung eines Debt Issuance Programmes über 12 Milliarden Euro von TRATON SE und TRATON Finance Luxembourg S.A. beraten. Unter dem Debt Issuance Programme realisierte TRATON mit der Emission von Senior Notes im Volumen von 3 Milliarden Euro nun erfolgreich ihr Anleihedebüt am Kapitalmarkt. Clifford Chance beriet dabei die Joint Lead Manager bestehend aus Banco Santander, Citigroup, Commerzbank, Deutsche Bank und Société Générale. Begeben wurden die Anleihen durch TRATON Finance Luxembourg S.A., einer indirekten Tochtergesellschaft der TRATON SE, welche die Anleihen garantiert.

Die Anleiheemission erfolgte in drei festverzinslichen Tranchen: Eine Tranche im Volumen von
1 Milliarde Euro, einem Kupon von 0,125% und einer Laufzeit von vier Jahren; eine Tranche im
Volumen von 1,25 Milliarden Euro, einem Kupon von 0,750% und einer Laufzeit von acht Jahren
sowie eine 12-jährige Tranche über 750 Millionen Euro und einem Kupon von 1,250%. Alle drei
Tranchen waren deutlich überzeichnet.

Das Debt Issuance Programme ermöglicht TRATON eine flexible und effiziente Kapitalaufnahme an
den Fremdkapitalmärkten. Die Erlöse aus dem Emissionsprogramm sollen für allgemeine
Unternehmenszwecke, inklusive Akquisitionsfinanzierung, genutzt werden.

TRATON SE mit Sitz in München ist eine Tochtergesellschaft der Volkswagen AG. Mit den Marken
MAN, Scania, Volkswagen Caminhões e Ônibus und RIO ist das Unternehmen ein weltweit führender
Nutzfahrzeughersteller. Clifford Chance hat im Sommer vergangenen Jahres bereits im Rahmen der
ersten nachhaltigkeitsgebundenen revolvierenden Kreditlinie für TRATON SE über 3,75 Milliarden
Euro sowie im Jahr zuvor im Rahmen des Börsengangs des Unternehmens jeweils auf Bankenseite
beraten.

Das Beratungsteam von Clifford Chance zum Debt Issuance Programme und der Debütanleihe
bestand aus Partner Sebastian Maerker, Senior Associate Wolfgang Ettengruber und Associate
Sarah Buschmann (alle Capital Markets, Frankfurt).