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YPF Ad Hoc Bondholder Group Rejects YPF’s Latest Amended Exchange Offer

The Ad Hoc YPF Bondholder Group (the "Group") of YPF Sociedad Anónima (the "Company") rejects the terms of the Company's amended Exchange Offer and Consent Solicitation (the "Amended Exchange Offer") announced by the Company on February 1, 2021. The Group is composed of institutional money managers holding significant positions in the Company’s international bonds (the "Bonds"), including more than 45% of the Bonds maturing on March 23, 2021.

The Amended Exchange Offer represents an improvement on previous terms announced by the Company, but fails to provide a balanced solution, including appropriate treatment for the Bonds maturing on March 23, 2021.  

The Group has engaged with the Company on possible solutions and has submitted a proposal that would provide additional cash flow flexibility and interest savings over the next several years with below-market interest rates. The Group urges the Company to consider in good faith its proposal and work towards unlocking some of the timing constraints that result from the existing Amended Exchange Offer mechanics with a view to allowing a further amendment that would result in a consensual resolution. Accordingly, Group members will not be submitting proxies or tendering their Bonds in the Amended Exchange Offer on its current terms.

The Group expects to continue discussions with the Company in the coming days to try to find a consensual resolution. 

The Group is supported by Clifford Chance LLP and Bomchil as legal advisors. Holders of Bonds who wish to learn more about the Group and the Amended Exchange Offer may contact Clifford Chance LLP at LonYPFexchange@cliffordchance.com.

Grupo Ad Hoc de Bonistas Rechaza la Oferta de Canje Modificada de YPF

2 de febrero de 2021 - El Grupo Ad Hoc de Bonistas (el "Grupo") de YPF Sociedad Anónima (la "Compañía") rechaza las modificaciones a la Oferta de Canje y Solicitud de Consentimiento (la "Oferta de Canje Modificada") anunciadas por la Compañía el 1 de febrero de 2021. El Grupo está compuesto por inversores institucionales que son titulares de tenencias significativas de los bonos internacionales emitidos por la Compañía (los “Bonos”), incluyendo más del 45% de los Bonos con vencimiento el 23 de marzo de 2021.

La Oferta de Canje Modificada representa una mejora respecto de los términos previamente anunciados por la Compañía pero omite ofrecer una solución equilibrada, incluyendo un trato adecuado a los Bonos con vencimiento el 23 de marzo de 2021.

El Grupo ha mantenido contacto con la Compañía con relación a posibles soluciones y ha presentado una propuesta que daría mayor flexibilidad al manejo de liquidez de la Compañía, así como un ahorro en la carga de intereses para los próximos años con tasas de interés menores a las de mercado. El Grupo insta a la Compañía a considerar de buena fe su propuesta y a trabajar en pos de superar las limitaciones de tiempo resultantes de la mecánica existente en la Oferta de Canje Modificada con miras a permitir una enmienda adicional que resultaría en una solución consensuada. En consecuencia, los miembros del Grupo no presentarán poderes ni ofertarán sus Bonos en la Oferta de Canje Modificada en los términos vigentes.

El Grupo espera continuar las discusiones con la Compañía en los próximos días para procurar encontrar una solución consensuada.

El Grupo cuenta con el apoyo de Clifford Chance LLP y Bomchil como asesores legales. Los tenedores de Bonos que deseen obtener más información sobre el Grupo y la Oferta de Canje Modificada pueden comunicarse con Clifford Chance LLP a LonYPFexchange@cliffordchance.com.