Clifford Chance
Clifford Chance advises EnBW on its issue of green hybrid bonds under the new EU Prospectus Regulation
30 July 2019
Clifford Chance advises EnBW on its issue of green hybrid bonds under the new EU Prospectus Regulation
Clifford Chance has advised the energy company EnBW Energie Baden-Württemberg AG on issuing "Green Bonds" worth a total of EUR 1 billion. The proceeds from the bonds will be used exclusively to fund climate-friendly projects relating to the expansion of offshore and onshore wind energy and photovoltaic power. The rating agencies Moody's, Standard & Poor's and Fitch classify 50 percent of each of the hybrid bonds as equity for EnBW. EnBW's Green Bonds are certified in accordance with the strict standards of the Climate Bonds Initiative (CBI) and are due to be admitted for trading on the Luxembourg Stock Exchange. The prospectus required for the bonds is one of the first to meet the requirements laid down in the revised version of the EU Prospectus Regulation, which came into effect on 21 July 2019.
The bonds will mature in 2079 and have an initial coupon of 1.125% / 1.625% and may not be redeemed until August 2024 / May 2027 at the earliest. The banking syndicate which financed the issue comprised BNP Paribas and Deutsche Bank acting as Joint Global Coordinators and Joint Structuring Advisers and a further five banks acting as Joint Lead Managers.
Clifford Chance already advised EnBW on the issue of its first ever Green Bond in October 2018.
The Clifford Chance team comprised partner Sebastian Maerker and associate Wolfgang Ettengruber (both Banking & Capital Markets, Frankfurt).
The EnBW in-house legal team comprised Martin Düker (Legal Group & Support) and Sarah Haghdoust (Compliance).
Clifford Chance berät EnBW bei Emission von grünen Hybrid-Anleihen unter neuem Prospektrecht
Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat den Energieversorger EnBW Energie Baden-Württemberg AG bei der Emission von "Green Bonds" mit einem Gesamtvolumen von 1 Milliarde Euro beraten. Mit den Erlösen aus den Anleihen werden ausschließlich klimafreundliche Wachstumsprojekte in den Bereichen Ausbau der Offshore und Onshore Windkraft sowie Fotovoltaik finanziert. Die Ratingagenturen Moody's, Standard & Poor's und Fitch rechnen die Hybridanleihen der EnBW je zur Hälfte als Eigenkapital an. Die Green Bonds der EnBW sind nach den hohen Standards der Climate Bonds Initiative (CBI) zertifiziert und sollen an der Luxemburger Börse zum Handel zugelassen werden. Der dafür erforderliche Prospekt gehört zu den ersten Prospekten, die den Anforderungen der seit 21. Juli 2019 geltenden neuen europäischen Prospektverordnung entsprechen.
Die Anleihen mit Laufzeiten bis zum Jahr 2079 und einem anfänglichen Kupon von 1,125 Prozent beziehungsweise 1,625 Prozent können erstmals im August 2024 beziehungsweise Mai 2027 zurückgezahlt werden. Das Bankenkonsortium bestand aus BNP Paribas und Deutsche Bank als Joint Global Coordinators und Joint Structuring Advisers sowie fünf weiteren Banken als Joint Lead Manager.
Bereits im Oktober 2018 stand Clifford Chance der EnBW bei der Emission ihres ersten Green Bonds zur Seite.
Das beratende Clifford Chance-Team umfasste Partner Sebastian Maerker und Associate Wolfgang Ettengruber (beide Banking & Capital Markets, Frankfurt).
Inhouse bei EnBW betreuten die Syndikusrechtsanwälte Martin Düker (Recht Konzern & Support) und Sarah Haghdoust (Compliance) die Transaktion rechtlich.
