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Clifford Chance advises Volkswagen in connection with a EUR 2.5 billion hybrid capital issuance

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23 March 2015

Clifford Chance advises Volkswagen in connection with a EUR 2.5 billion hybrid capital issuance

Clifford Chance advised Volkswagen International Finance N.V. and Volkswagen AG in connection with the issuance of EUR 2.5 billion in hybrid bonds consisting of two tranches, a tranche with an aggregate principal amount of EUR 1.1 billion with a first call date in March 2022 and a tranche with an aggregate principal amount of EUR 1.4 billion with a first call date in March 2030.

The joint lead banks advising Volkswagen were BNP Paribas, Commerzbank Aktiengesellschaft, J.P. Morgan and Bank of America Merrill Lynch.

The transaction involved the offering and placement of notes with a principal amount of EUR 1,000 each, initially to institutional investors with a subsequent offer period in which investors were able to sell on to retail investors based on a retail prospectus. The notes were listed on the regulated market on the Luxembourg Stock Exchange and started trading on 20 March 2015.

The Clifford Chance team consisted of Partners Dr. George Hacket and Sebastian Maerker, Senior Associate Dr. Axel Wittmann and Associate Peter Vlasek (all Banking & Capital Markets, Frankfurt) supported by Partner Frank Graf, Counsel Jurgen van der Meer, Associates Bauke de Vries, Katja Busuladzic and Harm Hommes (all Banking & Capital Markets, Amsterdam) and Partner Uwe Schimmelschmidt, Counsel Olaf Mertgen (both Tax, Frankfurt) and Counsel Katia Gruzdova (Tax, Paris).

Clifford Chance berät Volkswagen bei der Begebung einer Hybridanleihe mit einem Volumen von 2,5 Milliarden Euro

Clifford Chance beriet die Volkswagen International Finance N.V. und Volkswagen AG bei der Begebung einer 2,5 Milliarden Euro Hybridanleihe bestehend aus zwei Tranchen, einer Tranche mit einem Volumen von 1,1 Milliarden Euro und einer ersten Rückzahlungsmöglichkeit im März 2022 sowie einer Tranche mit einem Volumen von 1,4 Milliarden Euro und einer ersten Rückzahlungsmöglichkeit im März 2030.

BNP Paribas, Commerzbank Aktiengesellschaft, J.P. Morgan und Bank of America Merrill Lynch berieten Volkswagen als Joint Lead Banken.

Die Transaktion umfasste das Angebot und den Verkauf von Schuldverschreibungen mit einer Stückelung von 1.000 Euro zunächst an institutionelle Investoren mit der Möglichkeit eines Weiterverkaufs an Retail Investoren auf Basis eines von der CSSF gebilligten Prospekts. Die Schuldverschreibungen wurden am regulierten Markt der Luxemburger Wertpapierbörse notiert und sind dort seit dem 20. März 2015 zum Handel zugelassen. 

Das Clifford Chance Team bestand aus den Partnern Dr. George Hacket und Sebastian Maerker, Senior Associate Dr. Axel Wittmann und Associate Peter Vlasek (alle Banking & Capital Markets, Frankfurt) und wurde unterstützt von Partner Frank Graf, Counsel Jurgen van der Meer, Associates Bauke de Vries, Katja Busuladzic und Harm Hommes (alle Banking & Capital Markets, Amsterdam) sowie Partner Uwe Schimmelschmidt, Counsel Olaf Mertgen (beide Tax, Frankfurt) und Counsel Katia Gruzdova (Tax, Paris).