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Clifford Chance advises banking consortium on planned refinancing of Techem Group

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19 September 2012

Clifford Chance advises banking consortium on planned refinancing of Techem Group

Clifford Chance advised a banking consortium including Commerzbank, Crédit Agricol CIB, Deutsche Bank, J.P. Morgan, RBS and UniCredit Bank in connection with the planned refinancing of loans with a total volume of EUR 1.3 billion by German Techem Group, Eschborn.

What makes this transaction stand out is the implementation of a new capital structure, making effective use of the different sources of liquidity currently available in the market. The financing includes a syndicated loan and an equally ranking collateralized high yield-bond as well as a partially collateralized subordinated high yield-bond. The planned refinancing can be considered even more of a success given that Techem is also a debut issuer in a volatile market.

Techem is a leading supplier of energy invoicing services and energy management in buildings. Techem has around 3,100 employees at 100 locations in Germany and in foreign subsidiaries and partner companies worldwide. The group was acquired by Macquarie in 2008.

The Clifford Chance team advising on the financing comprised partners Alexandra Hagelüken and Loren Richards as well as senior associate Rafael Lamlé (all Finance, Frankfurt); the team advising on the high yield-bonds included partner Sebastian Maerker, counsel Philipp von Ploetz (both Frankfurt) and partner Michael Dakin (London) – all Capital Markets. The team also included lawyers from the Clifford Chance offices in Belgium, France, Italy, Luxembourg, Poland and the Netherlands.

Clifford Chance berät Bankenkonsortium bei der geplanten Refinanzierung von Techem

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat ein Bankenkonsortium aus Commerzbank, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, J.P. Morgan, RBS und UniCredit Bank bei der geplanten Refinanzierung von Darlehen der Techem-Gruppe, Eschborn, in einer Höhe von 1,3 Milliarden Euro beraten.

Die Besonderheit dieser Transaktion liegt in dem Zusammenführen einer Finanzierungsstruktur auf verschiedenen Ebenen der Techem-Gruppe. So umfasst die Finanzierung ein Konsortialdarlehen und eine gleichrangig besicherte High Yield-Anleihe sowie eine zum Teil besicherte subordinierte High Yield-Anleihe. Ferner ist dies die erste Euro-Emission einer Neuemittentin seit der Marktöffnung in diesem Monat.

Techem ist ein führender Anbieter für Energieabrechnungen und Energiemanagement in Gebäuden. In Deutschland ist das Unternehmen mit rund 3.100 Mitarbeitern an rund 100 Standorten tätig, außerdem weltweit mit eigenen Auslandsgesellschaften und Partnerunternehmen. Techem wurde 2008 von Macquarie übernommen.

Das Beratungsteam von Clifford Chance bestand auf Seiten der Finanzierung aus den Partnern Alexandra Hagelüken und Loren Richards sowie Senior Associate Rafael Lamlé (alle Finance, Frankfurt); auf Seiten der High Yield-Anleihen  waren Partner Sebastian Maerker, Counsel Philipp von Ploetz (beide Frankfurt) und Partner Michael Dakin (London) – alle Capital Markets – tätig. Daneben waren Clifford Chance-Anwälte in Belgien, Frankreich, Italien, Luxemburg, Polen und den Niederlanden beratend tätig.