Clifford Chance advises Commerz Real AG and institutional investors on acquistion of a 74.9 % stake in Amprion GmbH

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14 July 2011

Clifford Chance advises Commerz Real AG and institutional investors on acquistion of a 74.9 % stake in Amprion GmbH

Clifford Chance advised Commerz Real AG and a consortium of institutional investors on their acquisition of a 74.9% stake in Amprion GmbH. The purchase price was calculated on the basis of an overall valuation according to which the net worth of that company is about EUR 1.3 billion (as of 1 January 2011).

Amprion operates an extra-high voltage transmission system with a length of around 11,000 kilometres and some 160 substations between Lower Saxony and the border to Switzerland and Austria. The system connects power plants with the load centres and at the same time is an important pillar of the German and European transmission grid.

The purchasing consortium is headed by Commerz Real AG, a subsidiary of Commerzbank AG. Currently, this consortium consists of MEAG for Munich Re and ERGO, Swiss Life, Talanx as well as doctors' pension funds (Ärztliche Versorgungswerke) from Westfalen-Lippe and Brandenburg. RWE and Commerz Real AG also hold shares in that consortium but intend to sell these shares to other institutional investors soon. By launching this infrastructure fund Commerz Real AG is making a new asset class accessible for institutional investors.

The transaction still has to be given green light by the supervisory board of RWE AG as well as the trust authorities.

The Clifford Chance team consisted of partners Dr. Peter Rosin (Energy, Düsseldorf), Dr. Josef Brinkhaus (Tax and Insurance Supervision, Frankfurt), Dr. Christoph Witte (M&A, Düsseldorf), all of whom were jointly responsible for coordinating the work of the team, as well as partners Dr. Joachim Schütze (Antitrust, Düsseldorf), Dr. Marc Scheunemann (Tax, Düsseldorf), Dr. Gregor Evenkamp (Banking & Capital Markets, Frankfurt), Dr. David Elshorst (Real Estate, Frankfurt), Thomas Hey (Employment, Düsseldorf), Thomas Burmeister and Dr. Björn Heinlein (both Energy, Düsseldorf), the counsels Kerstin Semmler (Energy, Düsseldorf), Dr. Jan Grabbe (Tax and Insurance Supervision, Frankfurt), Dr. Thomas Brunn (M&A, Düsseldorf), Dr. Peter Christ (Employment, Düsseldorf), senior associate Cosima Linzenbach (M&A, Düsseldorf), the associates Dr. Guido Hermeier and Christina Will (both Energy, Düsseldorf), senior associate Nadia Esken (Antitrust, Düsseldorf), senior associate Holger Schelling (Banking & Capital Markets, Frankfurt), associate Dr. Werner Brickwedde (M&A, Düsseldorf), senior associate Patrick Härle (Real Estate, Düsseldorf) as well as the associates Dr. Jens Beynio (Real Estate, Frankfurt) and Tobias Ozimek (Employment, Düsseldorf).

Clifford Chance berät die Commerz Real AG und institutionelle Investoren beim Erwerb von 74,9% an der Amprion GmbH

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Commerz Real AG und ein Konsortium von institutionellen Investoren beim Erwerb von 74,9% an der Amprion GmbH beraten. Basis für den Kaufpreis ist eine Gesamtunternehmensbewertung von rund EUR 1,3 Mrd. (Stichtag 1.Januar 2011).

Mit rund 11.000 Kilometern Länge sowie ca. 160 Schalt- und Umspannanlagen zwischen Niedersachsen und der Grenze zur Schweiz und Österreich besitzt die Amprion GmbH das längste Höchstspannungsnetz in Deutschland. Es verbindet die Kraftwerke mit den Verbrauchsschwerpunkten und ist gleichzeitig wichtiger Bestandteil des Übertragungsnetzes in Deutschland und in Europa.

Das Käuferkonsortium steht unter der Führung der Commerz Real AG, einer Tochter der Commerzbank AG. Derzeitige Mitglieder des Konsortiums sind die MEAG für Munich Re und ERGO, Swiss Life, Talanx sowie ärztliche Versorgungswerke aus Westfalen-Lippe und Brandenburg. Auch RWE und die Commerz Real AG sind an dem Konsortium beteiligt; ihre Anteile sollen kurzfristig an weitere institutionelle Investoren veräußert werden. Die Commerz Real AG erschließt mit diesem Infrastrukturfonds eine neue Assetklasse für institutionelle Investoren.

Die Transaktion steht insbesondere unter dem Vorbehalt der Zustimmung des Aufsichtsrats der RWE AG sowie der zuständigen Kartellbehörden. Der Abschluss der Transaktion wird für das dritte Quartal 2011 erwartet.

Das Beratungsteam von Clifford Chance bestand aus den Partnern Dr. Peter Rosin (Energierecht, Düsseldorf), Dr. Josef Brinkhaus (Tax und Versicherungsaufsichtsrecht, Frankfurt), Dr. Christoph Witte (M&A, Düsseldorf) - gemeinsame Federführung -, Dr. Joachim Schütze (Kartellrecht, Düsseldorf), Dr. Marc Scheunemann (Tax, Düsseldorf), Dr. Gregor Evenkamp (Banking & Capital Markets, Frankfurt), Dr. David Elshorst (Real Estate, Frankfurt), Thomas Hey (Arbeitsrecht, Düsseldorf), Thomas Burmeister und Dr. Björn Heinlein (beide Energierecht, Düsseldorf), den Counsel Kerstin Semmler (Energierecht, Düsseldorf), Dr. Jan Grabbe (Tax und Versicherungsaufsichtsrecht, Frankfurt), Dr. Thomas Brunn (M&A, Düsseldorf), Dr. Peter Christ (Arbeitsrecht, Düsseldorf), Senior Associate Cosima Linzenbach (M&A, Düsseldorf), den Associates Dr. Guido Hermeier und Christina Will (beide Energierecht, Düsseldorf), Senior Associate Nadia Esken (Kartellrecht, Düsseldorf), Senior Associate Holger Schelling (Banking & Capital Markets, Frankfurt), Associate Dr. Werner Brickwedde (M&A, Düsseldorf), Senior Associate Patrick Härle (Real Estate, Düsseldorf) und den Associates Dr. Jens Beynio (Real Estate, Frankfurt) und Tobias Ozimek (Arbeitsrecht, Düsseldorf).