Clifford Chance advises Eurazeo on the sale of a portfolio of assets and the structuring of a new fund
22 December 2025
- Xavier Comaills, Louis-Guillaume Cousin, Alexandre Gardini, Grégoire Gennetais, Pierre Goyat, Elise Poiraud
- Paris
Clifford Chance advises Eurazeo on the sale of a portfolio of assets and the structuring of a new fund
Eurazeo has entered into an agreement to sell to a third-party, at no discount, c.€260 million in assets previously carried on its balance sheet as part of its Elevate strategy (dedicated to the lower mid-cap segment). These assets will be carried by a dedicated fund still managed by Eurazeo.
This transaction, which represents approximately 50% of the Group's stake in the PME III and PME IV funds, reduces the balance sheet share to approximately 20% for each of these vintages.
The Group will immediately receive half of the proceeds from the sale and receive additional payments subject to a value-sharing mechanism upon realization of the underlying assets.
The Clifford Chance team advised on the negotiations relating to the portfolio sale and on the structuring of the new fund. The team comprised Xavier Comaills, partner, Louis-Guillaume Cousin, counsel, Alexandre Gardini and Grégoire Gennetais, associates, on the funds aspects, as well as Pierre Goyat, partner, and Elise Poiraud, associate, on the tax aspects.
Clifford Chance a conseillé Eurazeo sur la cession d'un portefeuille d'actifs ainsi que sur la structuration d'un nouveau véhicule
Eurazeo a conclu un accord relatif à la cession à un investisseur tiers, sans décote, d’environ 260 M€ d’actifs jusqu’ici portés par son bilan au sein de la stratégie Elevate (dédiée au segment du lower mid cap). Ces actifs continueront à être gérés par Eurazeo, au sein d’un véhicule dédié.
L'opération, qui représente environ 50 % de la participation du Groupe dans les fonds PME III et PME IV, permet de ramener la part du bilan à environ 20 % sur chacun de ces millésimes.
Le Groupe percevra immédiatement la moitié du produit de cession, le solde faisant l’objet d’un mécanisme de partage de valeur, lors de la réalisation des actifs sous-jacents.
L'équipe de Clifford Chance est intervenue sur les négociations relatives à la cession du portefeuille et sur la structuration du nouveau véhicule. Elle était composée de Xavier Comaills, associé, Louis-Guillaume Cousin, counsel, Alexandre Gardini, avocat, et Grégoire Gennetais, juriste, sur les aspects fonds, ainsi que de Pierre Goyat, associé, et Elise Poiraud, avocate, sur les aspects fiscaux.
