Clifford Chance
Clifford Chance advises Heidelberger Druckmaschinen on the extension of its syndicated credit line ahead of term and a tap on its high-yield bond
23 December 2013
Clifford Chance advises Heidelberger Druckmaschinen on the extension of its syndicated credit line ahead of term and a tap on its high-yield bond
Clifford Chance has advised Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft on its comprehensive refinancing arrangements.
Following the successful placement of a high-yield bond and arrangement of a syndicated credit line in early 2011 and the issuance of a convertible bond in summer 2013, Heidelberger Druckmaschinen AG has further optimised its financing structure by increasing the volume of its high-yield bond by a further EUR 51 million and by extending the syndicated credit line – currently around EUR 340 million – ahead of term.
The tap on its high-yield bond, which is governed by German law, was placed with international investors. The tap was done under essentially the same terms and conditions as in early 2011 and is also due in 2018. A banking consortium comprising Deutsche Bank (London), BNP Paribas, Commerzbank and Landesbank Baden-Württemberg acted as joint bookrunners and joint lead managers for the placement and DZ Bank and HSBC Bank as co-managers.
The syndicated credit line was extended ahead of term until mid-2017 by the existing banking consortium lead by Deutsche Bank and comprising of Bank of America, BNP Paribas, Citigroup Global Markets, Commerzbank, Deutsche Bank, DZ Bank, KfW-IPEX-Bank, HSBC Trinkaus & Burkhardt, Landesbank Baden-Württemberg, Portigon and SEB acting as lenders, thereby furthering diversifying the financing structure of Heidelberger Druckmaschinen.
The Clifford Chance team which advised on the high-yield bond comprised partners Markus Pfüller (Frankfurt) and Michael Dakin (London), counsel Philipp von Ploetz and associates Matthew Dunlap and Juliane Pogadl (Frankfurt) – all Capital Markets. Partner Dr. Dietrich F. R. Stiller, counsel Christof Häfner, senior associate Melissa Staunton, associates Lena Hefele, Tanja Gropp and Dr. Katalin Legradi (all Banking & Finance, Frankfurt) advised on the syndicated credit line.
Lawyers from several other Clifford Chance offices around the globe were also involved, including from Amsterdam, Hong Kong, London, Paris, Singapore and Tokyo, reflecting the fact that the new financing and collateral security structure used in the transaction spanned a total of 24 jurisdictions.
Clifford Chance berät Heidelberger Druckmaschinen bei frühzeitiger Verlängerung ihrer syndizierten Kreditlinie und Aufstockung ihres High Yield Bond
Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft im Rahmen ihrer umfassenden Refinanzierung beraten.
Nach der Begebung eines High Yield Bond und der Aufnahme einer syndizierten Kreditlinie im Frühjahr 2011 sowie der Begebung eines Convertible Bond im Sommer 2013 hat die Heidelberger Druckmaschinen AG nun zur weiteren Optimierung ihrer Finanzierungsstruktur ihren High Yield Bond um weitere 51 Millionen Euro aufgestockt und die syndizierte Kreditlinie - mit einem Volumen von aktuell rund 340 Millionen Euro - frühzeitig vor Fälligkeit verlängert.
Die Aufstockung des High Yield Bond unterliegt deutschem Recht und wurde bei internationalen Investoren platziert. Sie erfolgte im Wesentlichen zu denselben Konditionen wie bereits im Frühjahr 2011 und sieht ebenfalls eine Fälligkeit im Jahr 2018 vor. Das Bankenkonsortium bestand aus Deutsche Bank (London), BNP Paribas, Commerzbank und Landesbank Baden-Württemberg als Joint Bookrunners und Joint Lead Managers sowie der DZ Bank und HSBC Bank als Co-Managers.
Die syndizierte Kreditlinie wurde mit dem bestehenden Konsortium aus Bank of America, BNP Paribas, Citigroup Global Markets, Commerzbank, Deutsche Bank, DZ Bank, KfW-IPEX-Bank, HSBC Trinkaus & Burkhardt, Landesbank Baden-Württemberg, Portigon und SEB als Lenders unter Führung der Deutschen Bank frühzeitig vor Fälligkeit bis Mitte 2017 verlängert und entsprechend der diversifizierten Finanzierungsstruktur angepasst.
Das Team von Clifford Chance, das zum High Yield Bond beratend tätig war, bestand aus den Partnern Markus Pfüller (Frankfurt) und Michael Dakin (London), Counsel Philipp von Ploetz und den Associates Matthew Dunlap und Juliane Pogadl (alle Capital Markets). Zum syndizierten Kredit berieten Partner Dr. Dietrich F. R. Stiller, Counsel Christof Häfner, Senior Associate Melissa Staunton und die Associates Lena Hefele, Tanja Gropp und Dr. Katalin Legradi (alle Banking & Finance, Frankfurt).
Da die neue Finanzierungs- und Sicherheitenstruktur insgesamt 24 Jurisdiktionen umfasst, waren außerdem Kollegen in zahlreichen ausländischen Clifford Chance-Büros involviert, darunter Amsterdam, Hongkong, London, New York, Paris, Singapur und Tokio.
