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Clifford Chance advises Oldenburgische Landesbank on its acquisition of Degussa Bank AG

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15 September 2022

Clifford Chance advises Oldenburgische Landesbank on its acquisition of Degussa Bank AG

Clifford Chance had advised Oldenburgische Landesbank (OLB) on its acquisition of Degussa Bank AG. The parties agreed a purchase price of EUR 220 million for Degussa Bank, with the Common Equity Tier 1 (CET1) capital totalling EUR 357 million at closing. The deal financing will be generated from existing resources and capital synergies and the transaction is subject to compliance with standard closing requirements and to all relevant approvals being issued, including approval from the German banking regulator.

Degussa Bank offers a wide range of financial products to retail and business customers. As the only "worksite" bank in Germany, it provides on-site banking services to employees at its partner companies and also offers advice via its innovative digital "bank shop". It has around 500 full-time staff and currently manages deposits totalling EUR 5 billion.

The purchase of Degussa Bank is part of OLB's long-term strategy of generating organic growth via targeted acquisitions. Degussa Bank's regional focus on retail customers in commercial centres in the west and south of Germany complements OLB's focus on northern Germany and its national retail business. The acquisition will increase OLB's customer base by around 340,000.

Clifford Chance provides ongoing advice to OLB on financial and M&A deals, most recently advising on the successful launch of a EUR 1.5 billion debt issuance programme and a related Pfandbrief issue.

The Clifford Chance team advising OLB on the acquisition of Degussa AG comprised partners Thomas Krecek (Corporate), Marc Benzler (Financial Regulatory, both Frankfurt) and Mark Aschenbrenner (Munich), counsel Moritz Petersen (Frankfurt) and Samuel Frommelt, associate Annika Ascher (both Munich) and transaction lawyer Niklas Schmitz (Frankfurt, all Corporate), counsel Christian Hissnauer and associate Judith Kiefer (both Financial Regulatory, Frankfurt), partner Steffen Schellschmidt and counsel Simon Reitz (both Finance, Frankfurt), partner Stefan Sax and senior associate Diana Schoch (both Restructuring, Frankfurt), partners Felix Mühlhäuser and Dominik Engl (both Tax, Frankfurt), partner Marc Besen and senior associate Johannes Lüer (both Antitrust, Dusseldorf) together with partner George Hacket (Frankfurt) and counsel Axel Wittmann (Munich, both Capital Markets). The due diligence team also included partner Stefan Simon and counsel Christopher Fischer (both Employment, Frankfurt), counsel Susanne Werry and senior associate Michael Kümmel (both Corporate, Frankfurt), partner Claudia Milbradt and senior associate Nicolas Hohn-Hein (both IP, Dusseldorf), senior associates Melanie Jotov-Schmitz (Frankfurt) and Peter Gierl (Munich, both Finance) together with partner Thomas Reischauer and senior associate Tatjana Bougargour (both Real Estate, Frankfurt). The Financial Regulatory team in Frankfurt is also advising on the ownership control procedure, which must be completed successfully in order for the acquisition to go ahead.

OLB's in-house legal team was headed by Eva-Maria Blömer (Vice President Group Strategy and M&A) and also included Andres Mönnich (Head of Legal).

Clifford Chance berät Oldenburgische Landesbank beim Erwerb der Degussa Bank AG

Die internationale Anwaltssozietät Clifford Chance hat die Oldenburgische Landesbank (OLB) beim Erwerb der Degussa Bank AG beraten. Die Vertragsparteien haben sich auf einen Kaufpreis von 220 Millionen Euro für die Degussa Bank geeinigt, der zum Closing einem harten Kernkapital (CET1) in Höhe von 357 Millionen Euro gegenüberstehen wird. Die Transaktion wird aus bestehenden Ressourcen und Kapitalsynergien finanziert und unterliegt den üblichen Abschlussbedingungen und behördlichen Genehmigungen, einschließlich der Genehmigung der Bankenaufsicht.

Die Degussa Bank bietet Privat- und Geschäftskunden ein breites Angebot an Finanzprodukten. Als einzige Worksite-Bank Deutschlands betreibt sie Bankfilialen für Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer auf dem Betriebsgelände ihrer Partnerunternehmen und berät zudem über ihren innovativen digitalen Bank-Shop. Mit rund 500 Vollzeitstellen betreut die Bank derzeit Kundeneinlagen in Höhe von 5 Milliarden Euro.

Mit dem Erwerb der Degussa Bank folgt die OLB ihrer langfristigen Strategie, ihr organisches Wachstum durch gezielte Akquisitionen zu ergänzen. Der regionale Retailkundenfokus der Degussa Bank auf Industrie- und Wirtschaftszentren in West- und Süddeutschland ist komplementär zur Kernpräsenz der OLB im Norden Deutschlands und erweitert das deutschlandweite Privatkundengeschäft der OLB. Mit Vollzug der Übernahme wird die OLB ihren Kundenstamm um circa 340.000 Kunden erweitern.

Clifford Chance berät die OLB regelmäßig bei Finanz- und M&A-Transaktionen, zuletzt beim Aufsetzen eines Debt Issuance Programms über 1,5 Milliarden Euro und der anschließenden erfolgreichen Pfandbrief-Emission unter dem Programm.

Das beim Erwerb der Degussa AG beratende Clifford Chance-Team für die OLB umfasste die Partner Dr. Thomas Krecek (Corporate), Dr. Marc Benzler (Finanzaufsichtsrecht, beide Frankfurt) und Dr. Mark Aschenbrenner (München), die Counsel Dr. Moritz Petersen (Frankfurt) und Dr. Samuel Frommelt, Associate Dr. Annika Ascher (beide München) und Transaction Lawyer Niklas Schmitz (Frankfurt, alle Corporate), Counsel Dr. Christian Hissnauer und Associate Judith Kiefer (beide Finanzaufsichtsrecht, Frankfurt), Partner Steffen Schellschmidt und Counsel Dr. Simon Reitz (beide Finance, Frankfurt), Partner Dr. Stefan Sax und Senior Associate Dr. Diana Schoch (beide Restrukturierung, Frankfurt), die Partner Dr. Felix Mühlhäuser und Dr. Dominik Engl (beide Tax, Frankfurt), Partner Marc Besen und Senior Associate Johannes Lüer (beide Antitrust, Düsseldorf) sowie Partner Dr. George Hacket (Frankfurt) und Counsel Dr. Axel Wittmann (München, beide Capital Markets). Zur Due Diligence berieten außerdem Partner Dr. Stefan Simon und Counsel Dr. Christopher Fischer (beide Employment Law, Frankfurt), Counsel Susanne Werry und Senior Associate Dr. Michael Kümmel (beide Corporate, Frankfurt), Partnerin Dr. Claudia Milbradt und Senior Associate Dr. Nicolas Hohn-Hein (beide IP, Düsseldorf), die Senior Associates Dr. Melanie Jotov-Schmitz (Frankfurt) und Peter Gierl (München, beide Finance) sowie Partner Thomas Reischauer und Senior Associate Tatjana Bougargour (beide Real Estate, Frankfurt). Das Frankfurter Finanzaufsichtsrechtsteam berät ebenfalls zum Inhaberkontrollverfahren, dessen positiver Abschluss Voraussetzung für den Erwerb ist.

Inhouse bei der OLB begleitete die Transaktion ein Team unter Leitung von Eva-Maria Blömer (Vice President Group Strategy and M&A), zu dem auch Andres Mönnich (Head of Legal) gehörte.